Die in diesem Artikel geäußerten Meinungen sind die des Autors und geben in keiner Weise die redaktionelle Position von Euronews wieder.
Die sich entfaltende CBDC-Erzählung von 2024 definiert weiterhin nicht nur die Zukunft der Krypto neu; Es prägt aktiv das Gefüge der wirtschaftlichen Identität Europas, schreibt Jón Egilsson.
WERBUNGIm Jahr 2023 zeigte sich eine äußerst interessante Divergenz, als sich die europäischen Zentralbanken öffentlich mit den entscheidenden Entscheidungen der digitalen Zentralbankwährung (CBDC) auseinandersetzten: Einzelhandel versus Großhandel.
Während diese Optionen für den Durchschnittsbürger recht harmlos erscheinen mögen, haben die Europäische Zentralbank (EZB) zusammen mit der Bank of England (BoE) und der Schweizerischen Nationalbank (SNB) kritische und aufschlussreiche Designpräferenzen angekündigt.
Die Wahl zwischen Einzelhandels- und Großhandels-CBDCs spiegelt sehr unterschiedliche Weltanschauungen über gesellschaftliche Governance und Wertesysteme wider.
Die BoE und die SNB tendieren zu einem synthetischen Modell, das Innovation mit traditioneller Finanzstabilität verbindet, während die EZB in China einen ungewöhnlichen Partner findet und einen CBDC für den Einzelhandel einführt – einen digitalen Euro, der ähnlich wie Chinas digitaler Yuan gestaltet ist.
Diese Divergenz in den Strategien spiegelt nicht nur unterschiedliche gesellschaftliche Werte wider, sondern schafft auch die Voraussetzungen für einen Wettbewerbswandel im europäischen Finanzsektor im Jahr 2024 und darüber hinaus.
Da die EZB ihren CBDC-Ansatz für Privatkunden unter die Lupe nimmt, bestehen Bedenken, dass er die Marktdynamik und westliche Kernwirtschaftsprinzipien stören könnte. Das CBDC-Design ist mehr als eine Finanzsaga und es gibt entscheidende Unterschiede für jeden Weg.
Was steckt hinter einem synthetischen CBDC?
Im Jahr 2023 zeigten die BoE und die SNB eine Tendenz zu einem synthetischen CBDC-Ansatz (sCBDC).
sCBDC wurde erstmals 2019 von Tobias Adrian und Tommaso Mancini-Griffoli vom Internationalen Währungsfonds ins Leben gerufen und zielt darauf ab, Innovation und Wachstum zu fördern, indem es lizenzierten privaten E-Geld-Emittenten Zugang zu Zentralbankreserven gewährt, damit sie kundengeschützte Gelder mit risikolosen öffentlichen Geldern absichern können Geld.
Dieses Design lagert Betrieb und Management an private Einrichtungen aus, bietet der Öffentlichkeit jedoch indirekten Zugang zu Zentralbankgeldern.
Es bietet die Sicherheit von Zentralbankgeld, befreit die Zentralbanken jedoch von der Betreuung von Privatkunden.
Dadurch werden inhärente operative Risiken für Zentralbanken gemindert und Interessenkonflikte vermieden, während gleichzeitig Innovation und wettbewerbsgetriebenes Wachstum gefördert werden.
Dieser Ansatz wurde auch von prominenten US-Wissenschaftlern und kürzlich in einem Papier der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) vorgeschlagen.
Der Weg zur Leibeigenschaft war mit guten Absichten gepflastert
Im krassen Gegensatz zu ihren Nicht-EU-Pendants stellte die Europäische Zentralbank (EZB) im November 2023 ihre CBDC-Pläne zur Einführung einer digitalen Zentralbankwährung (CBDC) für Privatkunden vor und passte damit ihre Strategie an den chinesischen Ansatz für eine CBDC für Privatkunden an.
Nach Angaben der EZB soll dieser digitale Euro „ein elektronisches Zahlungsmittel sein, das jedem kostenlos zur Verfügung steht“.
Befürworter argumentieren, dass dieser Schritt darauf abzielt, öffentliche Gelder für digitale Zahlungen in den nächsten Jahren leicht zugänglich zu machen, den Komfort zu erhöhen und einen gesunden Wettbewerb im europäischen Zahlungssektor zu fördern.
Man kann jedoch nicht umhin, sich an die warnenden Worte von Friedrich Hayek zu erinnern: „Der Weg zur Leibeigenschaft ist mit guten Vorsätzen gepflastert.“ Während die offiziell erklärten Ziele der EZB wohlwollend erscheinen, erfordern die möglichen Konsequenzen und umfassenderen Implikationen eine sorgfältige Abwägung.
Die Pläne der EZB für ein Einzelhandels-CBDC haben bei der Öffentlichkeit und dem Gesetzgeber Kritik und Misstrauen hervorgerufen.
Allerdings unterstreicht die ablehnende Haltung von EZB-Präsidentin Christine Lagarde gegenüber Bedenken – die die Notwendigkeit zum Ausdruck bringt, „sich mit allen Verschwörungstheorien auseinanderzusetzen“ – einen möglichen Mangel an Weitsicht hinsichtlich der umfassenderen Auswirkungen.
WERBUNGWährend das digitale Euro-Projekt mit Chinas digitalem Yuan-Projekt und Pekings potenziellem Interesse an einer stärkeren Kontrolle über seine Bürger verglichen wurde, geht es bei der größeren Frage darum, wie ein CBDC für den Einzelhandel grundlegende westliche Werte hinsichtlich der Rolle öffentlicher Institutionen in einer Marktwirtschaft in Frage stellt.
Europa am Scheideweg
Während ein gesunder Marktwettbewerb in den meisten westlichen Gesellschaften als Katalysator für Innovation und Wirtschaftswachstum gilt, stellt die Aussicht auf ungleiche Wettbewerbsbedingungen, diskriminierende Privilegien und potenziell wettbewerbswidriges Verhalten erhebliche Bedrohungen für die europäische Innovation und das Wirtschaftswachstum dar, die es zu unterstützen gilt ein digitaler Euro, der auf der globalen Bühne konkurriert.
Was im Wesentlichen vorgeschlagen wird, ist eine Zentralbank, die mit einem Monopol auf die Geldschöpfung und weitreichenden Regulierungsbefugnissen gegenüber ihren Konkurrenten ausgestattet ist. Es beabsichtigt, mit einer „kostenlosen“ Lösung in den Zahlungsmarkt einzusteigen.
Dies schafft die Voraussetzungen für eine direkte Herausforderung für den privaten Sektor – einen Wettbewerb, bei dem die Regeln, Vorschriften, Bußgelder, Lizenzen und der Marktzugang von dem Unternehmen selbst bestimmt werden, das am Wettbewerb teilnimmt.
Auf dem Weg ins Jahr 2024 steht Europa nun an einem Scheideweg, und die Wahl zwischen Einzelhandels- und synthetischen CBDCs ist nicht nur eine finanzielle Angelegenheit – es ist eine philosophische Reflexion über die Rolle von Wettbewerb, Innovation und öffentlichen Institutionen bei der Gestaltung der Zukunft des Geldes.
WERBUNGWährend sich der Kontinent auf diesem unbekannten Terrain bewegt, lädt ein sCBDC zu einem differenzierten Ansatz ein, der die Kompromisse ausbalanciert und ein Ökosystem fördert, in dem öffentliche und private Sektoren für eine widerstandsfähige und innovative europäische Währungszukunft zusammenarbeiten.
Die sich entfaltende CBDC-Erzählung von 2024 definiert weiterhin nicht nur die Zukunft der Krypto neu; Es prägt aktiv das Gefüge der wirtschaftlichen Identität Europas.
Jón Egilsson ist Mitbegründer und Vorsitzender von Monerium. Zuvor war er von 2013 bis 2017 stellvertretender Vorsitzender und Vorsitzender des Aufsichtsrats der isländischen Zentralbank.
Bei Euronews glauben wir, dass jede Meinung zählt. Kontaktieren Sie uns unter [email protected], um Pitches oder Einsendungen zu senden und an der Diskussion teilzunehmen.