Die Gaspreisobergrenze der Europäischen Union, die nächsten Monat eingeführt wird, könnte die Finanzstabilität beeinträchtigen und möglicherweise die Liquidität auf Europas börsengehandelten Gasmärkten einschränken, sagten die Finanz- und Energiemarktregulierer des Blocks am Montag (23. Januar).
Die EU-Länder einigten sich im Dezember auf eine Gaspreisobergrenze, die ab dem 15. Februar greifen wird, wenn die Preise der Benchmark-Gasknotenpunkte der Title Transfer Facility (TTF) in die Höhe schnellen – eine seit langem diskutierte Politik, die darauf abzielt, die Rekordpreise zu vermeiden, mit denen Europa im letzten Jahr konfrontiert war Russland kürzt Gaslieferungen.
In einem am Montag veröffentlichten Berichtsagte die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA), dass die Marktteilnehmer ihr Verhalten wahrscheinlich ändern werden, wenn sich die Gaspreise auf das Niveau zubewegen, das die Obergrenze auslösen würde, um eine Auslösung zu vermeiden oder sich darauf vorzubereiten.
„Während dieses Verhalten auf individueller Basis vernünftig erscheinen würde, könnte es erhebliche und abrupte Veränderungen des breiteren Marktumfelds auslösen, die sich auf das ordnungsgemäße Funktionieren der Märkte und letztendlich auf die Finanzstabilität auswirken könnten“, sagte die ESMA.
ESMA sagte, es scheine wahrscheinlich, dass die Marktteilnehmer auf den Gashandel an Kontrakten oder Handelsplätzen umsteigen würden, an denen die Obergrenze nicht gilt – entweder durch den Wechsel zu Nicht-EU-Handelsplattformen oder durch den Handel „außerbörslich“. Dies könnte der Liquidität auf regulierten Märkten für TTF-Kontrakte einen Schlag versetzen, sagte die ESMA.
Ein separater Bericht Die EU-Agentur für die Zusammenarbeit der Energieregulierungsbehörden (ACER) sagte, die bevorstehende Preisobergrenze habe bisher keine Auswirkungen auf die Energiemärkte verursacht, sie beobachte jedoch eine Reihe von Risiken.
Dazu gehört, dass Marktteilnehmer zum außerbörslichen Handel oder zu Nicht-EU-Hubs wechseln oder ihre Gebote erhöhen würden – was zu einer geringeren Marktliquidität führen würde, sagte ACER.
Die EU-Gaspreise sind in den letzten Wochen bei ungewöhnlich warmem Wetter und vollen EU-Gasspeichern eingebrochen, wobei der TTF-Kontrakt für den Frontmonat jetzt unter 70 € pro Megawattstunde (MWh) liegt – weit unter den Rekordhöchstständen von über 300 €/MWh, die er erreichte vergangenes Jahr.
ESMA und ACER werden beide bis März einen vollständigen Bericht über die möglichen Auswirkungen der Gaspreisobergrenze erstellen.
Die Politik wurde letztes Jahr von den EU-Ländern nach einer langwierigen Debatte zwischen mehr als 15 Pro-Cap-Ländern, darunter Polen und Griechenland, und solchen wie Deutschland und den Niederlanden, die vor möglichen negativen Folgen warnten, gebilligt.
