Der November in Glasgow würde nie Spaß machen. Aber selbst die gefühllosesten Pessimisten haben nicht vorhergesagt, wie düster die schottische Stadt sein wird, wenn nächste Woche 20.000 Regierungs- und Wirtschaftsführer zum globalen Klimagipfel der Vereinten Nationen eintreffen.
Zunehmende Energiekrisen in Europa, China und Indien vor dem Winter; Führer von großen Umweltverschmutzern wie China, Russland, Brasilien und Mexiko boykottieren; Wissenschaftler warnen vor Umweltzerstörung ohne dringende Maßnahmen; und Präsident Bidens Unterschriften-Klimagesetz in Fetzen. Covid. All dies bereitete die Bühne für eine möglicherweise große Enttäuschung in einem Jahr, das die kollektive Wende der Welt hin zu einer grünen Energierevolution markieren sollte.
Aber wenn man das Drama von Boris Johnsons großer Chance hinter sich lässt, Großbritanniens Platz nach dem Brexit an den internationalen Tisch zu setzen, sehen die Anleger entscheidende Fortschritte in Form einer koordinierten Finanzregulierung, um zu verhindern, dass die Klimakrise eine weitere globale Finanzkrise auslöst.
Die Bemühungen der Europäischen Zentralbank, Banken zu einem Stresstest ihrer Kreditportfolios gegen das Risiko von Überschwemmungen und Waldbränden zu verpflichten, wurden in der vergangenen Woche von US-Regulierungsbehörden unter der Leitung von Finanzministerin Janet Yellen verfolgt. Der Financial Stability Oversight Council hat eine Reihe von Leitlinien zur Offenlegung von Klimarisiken veröffentlicht, die Banken dazu veranlassen, ihre Risikoberichterstattung zu verbessern. Das Vereinigte Königreich hat in der vergangenen Woche auch die Unternehmen aufgefordert, ihre Pläne für den Übergang zu Netto-Null-Emissionen zu veröffentlichen.
Für Investoren bedeutet dies, welche Unternehmen aufgrund des bereits in die Atmosphäre freigesetzten Kohlenstoffs auf die zu erwartenden Verwüstungen der Klimakrise vorbereitet sind und was noch kommen wird. Dies wird darüber informieren, wie viel der geschätzten 37 Billionen US-Dollar an Umwelt-, Sozial- und Governance-Investitionen, die von Finanzinstituten gehalten werden, in den kommenden Jahren eingesetzt werden.
Von Unternehmern, die neue Möglichkeiten entwickeln, Kohlenstoff aus der Atmosphäre zu saugen und ihn zu speichern oder in Produkten zu verwenden, über riesige Autohersteller, die ihre Flotten auf Elektrofahrzeuge umstellen, bis hin zu Wind- und Solarunternehmen – diese Investitionen werden dazu beitragen, neue Unternehmen aufzubauen, die weltweite Volkswirtschaften verändern können weg von Öl und Gas.
Eine größere Transparenz der Bankbilanzen wird den Anlegern auch dabei helfen, festzustellen, wer am stärksten durch Verwüstung durch steigende Meeresspiegel oder heftigere Hurrikane oder durch Waldbrände und Überschwemmungen gefährdet ist.
Eine aktuelle Umfrage des britischen Klimanachrichtenunternehmens Cervest ergab, dass 88 Prozent aller Unternehmen in den letzten fünf Jahren erlebt haben, dass die Klimakrise ihre Gebäude oder andere Sachwerte in irgendeiner Weise beeinflusst hat. Versicherungsunternehmen ziehen Hausbesitzer und Unternehmen im amerikanischen Westen wegen der Unvorhersehbarkeit von Waldbränden ab.
Banken scheinen auf das, was kommen wird, völlig unvorbereitet zu sein, aber diese Art von Offenlegungspflichten werden Klimainvestoren zumindest einen besseren Einblick in die Art von Risiko geben, die sie darstellen.
Auf dem Spiel stehen auch etwa 22 Billionen US-Dollar in Öl-, Gas- und Kohlekraftwerken und Produktionszentren, die derzeit von der fossilen Brennstoffindustrie und den Banken, die sie unterstützen, gehalten werden. Die Ölpreise befinden sich derzeit auf Rekordhöhen von über 80 USD pro Barrel, da Länder, die nach der Pandemie wieder an die Arbeit gehen, mehr Energie benötigen. Erneuerbare Quellen können da noch nicht mithalten.
Aber wie einige der führenden Vermögensverwalter in den USA – darunter Universitätsstiftungen von Harvard und Dartmouth – ankündigen, dass sie ihre Bestände an fossilen Brennstoffen veräußern werden; die Möglichkeit, dass diese Investitionen zu „gestrandeten Vermögenswerten“ werden, ist für die Kreditgeber und Versicherer dahinter groß.
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Das Zusammenkommen von Europa, Großbritannien und den USA bei der Durchsetzung dieser Mandate ist ein gutes Zeichen für eine erfolgreiche Reihe von Treffen in Glasgow bei der Cop26-Veranstaltung. Während sich die Schlagzeilen zweifellos auf das Drama der Umweltproteste konzentrieren werden und was Greta Thunberg den Staats- und Regierungschefs der Welt sagen wird, werden die gesichtslosen Bürokraten in fensterlosen Konferenzräumen die möglicherweise wichtigsten neuen Finanzregeln seit der Großen Finanzkrise von 2008.
In vielerlei Hinsicht sind diese riesigen internationalen Konferenzen ihrer Nützlichkeit entwachsen. Wir haben während der Pandemie gelernt, wie viel erreicht werden kann, wenn man online zusammensteckt. Für Cop26, der als wichtigster globaler Gipfel des Jahres und für die Klimakrise aller Zeiten gilt, ist ein gewisses Erfolgselement notwendig, um den Kampf gegen die globale Erwärmung auf Kurs zu halten.
Boris Johnson weiß es vielleicht nicht, aber nur die Tatsache, dass der Gipfel mitten in unserem Krieg gegen Covid stattfindet, könnte in den kommenden Jahren ein katastrophaleres wirtschaftliches Superspread-Ereignis verhindern.
David Callaway ist Gründer von Klimainformationen von Callaway und ehemaliger Chefredakteur von USA Today