Am 2. Dezember erreichte der US-Dollar-Index (DXY), ein Index, der die Stärke des Dollars gegenüber einem Korb der besten Fremdwährungen misst, 104,40, was den niedrigsten Stand seit 5 Monaten darstellt.
Zur Erinnerung: Die Gewichtung des US-Dollars gegenüber dem Korb der wichtigsten Fremdwährungen stieg im Jahr 2022 bis Ende September um 19,6 %, da die Anleger Schutz vor den Auswirkungen einer restriktiven Federal Reserve und in jüngerer Zeit vor den steigenden Energiekosten und den Auswirkungen der hohen Inflation suchten .
Der Rückgang des US-Dollars könnte eine vorläufige Korrektur gewesen sein, um seinen „überkauften“ Zustand zu neutralisieren, da der Höchststand von 114,60 der höchste Stand seit 20 Jahren war. Dennoch bleibt seine umgekehrte Korrelation mit Bitcoin (BTC) stark, wie der Analyst Thecryer auf Twitter feststellte:
$DXY $BTC pic.twitter.com/jG9HmYN8Mg
– Thecryer (@HumpBackCrypto) 2. Dezember 2022
Beachten Sie, wie der Intraday-DXY-Rücklauf vom Tief bei 104,40 auf 105,50 geschah, als Bitcoin einen Flash-Crash von 230 $ auf 16.790 $ erlebte. Solche Bewegungen verstärken, wie die Leistung von Kryptowährungen weiterhin von traditionellen Märkten abhängt.
Der Bitcoin-Enthusiast Aldo the Apache bemerkte, dass die DXY „bullish divergence at support“ auftrat, als der S&P 500-Aktienmarktindex mit einem wichtigen Widerstandsniveau zu kämpfen hatte.
$DXY mit bullischer Divergenz bei Unterstützung während $SPX kommt, stößt auf großen Widerstand.
Was bedeutet das für $BTC? Ein weiteres Bein nach unten IMO. pic.twitter.com/PK3Ku0zZrl
– Aldo der Apache (@AldotheApache77) 2. Dezember 2022
Laut dem Analysten sind die Nettoauswirkungen für Bitcoin negativ, wenn sich die erwartete Entwicklung bestätigt, da der US-Dollar gegenüber den wichtigsten Fiat-Währungen an Stärke gewinnt und der Aktienmarkt vor einer weiteren Talfahrt steht.
Auch die On-Chain-Metriken zeichnen ein potenziell rückläufiges Bild, da Bitcoin-Miner befürchtet werden, in einen Bitcoin Code einzutreten neue Kapitulationswelle, haben den Verkauf von BTC-Reserven gesteigert. Beispielsweise haben die Rekord-Hash-Rate und die gestiegenen Energiekosten die Rentabilität der Bergleute drastisch beeinträchtigt.
Das Miner-Outflow-Multiple von Glassnode, das die BTC-Abflüsse aus Miner-Wallets im Verhältnis zu ihrem gleitenden Einjahresdurchschnitt misst, ist jetzt auf dem höchsten Stand seit sechs Monaten.
Lassen Sie uns einen Blick auf die Kennzahlen zu Derivaten werfen, um besser zu verstehen, wie professionelle Trader unter den aktuellen Marktbedingungen positioniert sind.
Bitcoin-Margin-Longs sehen eine drastische Reduzierung
Margin-Märkte geben Aufschluss darüber, wie professionelle Trader positioniert sind, da sie es Anlegern ermöglichen, Kryptowährung zu leihen, um ihre Positionen zu nutzen.
Zum Beispiel kann man das Engagement erhöhen, indem man sich Stablecoins leiht, um Bitcoin zu kaufen. Auf der anderen Seite können Bitcoin-Kreditnehmer die Kryptowährung nur leerverkaufen, wenn sie auf einen fallenden Preis wetten. Im Gegensatz zu Futures-Kontrakten ist das Gleichgewicht zwischen Margin-Longs und -Shorts nicht immer ausgeglichen.
Das obige Diagramm zeigt, dass die Margin Lending Ratio der OKX-Händler vom 27. bis zum 30. November stark zurückgegangen ist, was darauf hindeutet, dass professionelle Händler ihre Leverage-Longs während des Einbruchs in Richtung 16.000 $ verringert haben.
Noch wichtiger ist, dass der anschließende Gewinn von 1.250 $, der Bitcoin am 30. November auf 17.250 $ führte, nicht ausreichte, um Vertrauen in Bitcoin-Käufer zu schaffen, die Stablecoin-Kredite nutzen. Dennoch favorisiert die Kennzahl mit derzeit 23 die Kreditaufnahme von Stablecoins mit großem Abstand – was darauf hindeutet, dass Short-Positionen nicht zuversichtlich sind, bärische Leverage-Positionen aufzubauen.
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Optionshändler bleiben risikoavers
Händler sollten die Optionsmärkte analysieren, um zu verstehen, ob Bitcoin den Widerstand von 17.250 $ erfolgreich durchbrechen wird. Der Delta-Skew von 25 % ist ein aussagekräftiges Zeichen, wenn Arbitrage-Desks und Market Maker für den Aufwärts- oder Abwärtsschutz zu hohe Gebühren verlangen.
Der Indikator vergleicht ähnliche Call- (Kauf-) und Put- (Verkaufs-) Optionen und wird positiv, wenn Angst vorherrscht, da die schützende Prämie von Put-Optionen höher ist als die von Risiko-Call-Optionen.
Kurz gesagt, die Skew-Metrik wird sich über 10 % bewegen, wenn Händler einen Bitcoin-Preisabsturz befürchten. Andererseits spiegelt die allgemeine Erregung eine negative 10%-Schiefe wider.
Wie oben dargestellt, ging der Delta-Skew von 25 % zwischen dem 21. und 30. November zurück, was darauf hindeutet, dass Optionshändler ihre Wetten auf unerwartete Kursverluste reduziert haben. Der Trend kehrte sich jedoch am 1. Dezember um, nachdem sich der Widerstand von $17.250 als stärker als erwartet erwiesen hatte.
Bei derzeit 18 % signalisiert der Delta-Skew, dass die Anleger immer noch Angst haben, und er spiegelt ein mangelndes Interesse von Walen und Marktmachern wider, Schutz vor Abwärtsbewegungen anzubieten.
Folglich sind professionelle Händler nicht zuversichtlich, dass Bitcoin in absehbarer Zeit 18.000 $ zurückerobern wird, was durch die hohe Korrelation mit traditionellen Märkten erklärt werden kann.
Bis der DXY-Index eine genauere Richtung vorgibt und der S&P 500 bei 4.000 Stärke zeigt, begünstigt der Trend Bitcoin-Bären.
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Dieser Artikel enthält keine Anlageberatung oder -empfehlung. Jede Anlage- und Handelsbewegung ist mit Risiken verbunden, und die Leser sollten ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn sie eine Entscheidung treffen.