SpaceX benötigt Mitarbeiter einigen ungewöhnlichen Bedingungen im Zusammenhang mit ihren Aktienzuteilungen zuzustimmen, die laut Quellen und internen Dokumenten, die TechCrunch eingesehen hat, eine abschreckende Wirkung auf die Mitarbeiter haben.
Dazu gehört eine Bestimmung, die SpaceX das Recht einräumt, innerhalb eines Zeitraums von sechs Monaten, nachdem ein Mitarbeiter das Unternehmen aus irgendeinem Grund verlassen hat, unverfallbare Aktien zurückzukaufen. SpaceX räumt sich außerdem das Recht ein, früheren und gegenwärtigen Mitarbeitern die Teilnahme an Übernahmeangeboten zu verbieten, wenn davon ausgegangen wird, dass sie unter anderem „eine unehrliche Handlung gegenüber dem Unternehmen“ begangen oder gegen schriftliche Unternehmensrichtlinien verstoßen haben.
Mitarbeiter seien sich der Bedingung der „Unehrlichkeit“ häufig nicht bewusst, wenn sie sich zum ersten Mal auf der Plattform zur Verwaltung von Aktienvergütungen anmelden, sagte ein ehemaliger Mitarbeiter.
Wenn SpaceX einem Mitarbeiter den Verkauf von Aktien im Rahmen der Übernahmeangebote verbietet, müsste die Person warten, bis SpaceX an die Börse geht, um Bargeld aus den Aktien zu erhalten – und es ist unklar, wann das passieren wird, falls es jemals dazu kommt.
SpaceX antwortete nicht auf mehrere Anfragen nach Kommentaren.
Mitarbeiter zahlen Steuern auf ihre Aktien
Wie die meisten Technologieunternehmen umfasst SpaceX Aktienoptionen und Restricted Stock Units (RSUs) als Teil seines Vergütungspakets, um Top-Talente anzuziehen. Zweifellos hat sich das ausgezahlt: Die 13.000 Mitarbeiter von SpaceX tragen dazu bei, die Grenzen dessen zu erweitern, was in der Luft- und Raumfahrt für möglich gehalten wurde, einschließlich der Beförderung von Besatzungsmitgliedern zur und von der Internationalen Raumstation und dem Aufbau der größten Satellitenkonstellation in der Geschichte.
Im Gegensatz zu Aktien öffentlicher Unternehmen können Aktien privater Unternehmen nicht ohne die Erlaubnis des Unternehmens verkauft werden. Daher können Arbeitnehmer diesen Teil ihres Gehalts nur dann in Bargeld umwandeln, wenn ihr Arbeitgeber solche Transaktionen zulässt. SpaceX ist dafür bekannt, in der Regel zweimal im Jahr Rückkaufveranstaltungen durchzuführen – das heißt, SpaceX kauft die Aktien von den Mitarbeitern zurück; Dieser Zeitplan, der in den letzten Jahren recht zuverlässig war, bedeutet, dass die Mitarbeiter alle zwei Jahre die Möglichkeit haben, Vermögenswerte zu liquidieren, die seit dem Sperrdatum wahrscheinlich an Wert gewonnen haben.
Es ist nicht ungewöhnlich, dass bei Startups zusätzliche Bedingungen an die Aktienvergütung der Mitarbeiter geknüpft sind, und Mitarbeiter, die lange genug im Unternehmen bleiben, um Aktien zu übertragen, haben möglicherweise Aktien im Rahmen verschiedener Aktienpläne mit unterschiedlichen Bedingungen erworben. Dennoch ist kein Mitarbeiter von Startups und Privatunternehmen berechtigt, seine Aktien ohne Zustimmung seines Arbeitgebers zu verkaufen.
Wenn bei SpaceX ein Mitarbeiter „aus wichtigem Grund“ entlassen wurde, gab das Unternehmen tatsächlich an, dass es seine Aktien zu einem Preis von 0 US-Dollar pro Aktie zurückkaufen könne, wie aus von TechCrunch eingesehenen Dokumenten hervorgeht.
„Das klingt ungewöhnlich [a] „Ursache: Typausschlussklausel in einer Übernahmeangebotsvereinbarung“, sagte die Rechtsanwältin und Aktienoptionsexpertin Mary Russell gegenüber TechCrunch. Sie sagte, es sei auch ungewöhnlich, dass ein traditionelles Venture-basiertes Startup Rückkaufrechte für unverfallbare Aktien habe, die nichts mit einer Kündigung aus wichtigem Grund durch einen schlechten Akteur zu tun hätten.
Diese Bedingungen „behalten alle unter ihrer Kontrolle, auch wenn sie das Unternehmen verlassen haben“, sagte ein ehemaliger Mitarbeiter, weil die Mitarbeiter nicht gezwungen werden wollen, ihre wertvollen SpaceX-Aktien ohne Entschädigung zurückzugeben. „Und da für SpaceX keine Dringlichkeit besteht, an die Börse zu gehen, werden Ihre Aktien durch den Ausschluss von Übernahmeangeboten praktisch auf Null gesetzt, zumindest für lange Zeit. Obwohl Sie Tausende gezahlt haben, um die Steuern zu decken.“
„Sie versuchen auch, Ihnen beim Weggehen eine Nichtverunglimpfungsvereinbarung aufzuzwingen, entweder mit Zuckerbrot oder mit der Peitsche, wenn sie eine haben“, sagte die Person.
SpaceX nennt Elon Musk-Aktionen als „Risikofaktor“
Erst im Jahr 2020 stellte SpaceX den Mitarbeitern außerdem ein separates Dokument zur Verfügung, in dem die Risiken einer Investition in die Wertpapiere des Unternehmens dargelegt wurden. Es liest sich ähnlich wie eine S-1-Registrierungserklärung, die öffentliche Unternehmen einreichen müssen; Da SpaceX privat ist, handelt es sich um eine einzigartige Offenlegung des Risikoprofils des Unternehmens.
Solche Dokumente werden größtenteils verfasst, um die rechtliche Haftung des Unternehmens zu minimieren. Das SpaceX-Dokument weist zu Recht darauf hin, dass Aktieninvestitionen von Natur aus riskant sind, da die Teilnehmer einen hochliquiden Vermögenswert – Bargeld – gegen hochilliquide Aktien eintauschen. Als solche listen sie ausführlich verschiedene wesentliche Risikofaktoren auf, egal wie unwahrscheinlich sie auch sein mögen – zum Beispiel gibt SpaceX in seinem Risikodokument, das TechCrunch eingesehen hat, an, dass Hawthorne, Kalifornien, wo sich sein Hauptquartier befindet, eine „seismisch aktive Region“ ist.
Das Unternehmen berücksichtigt auch eine Reihe von Risikofaktoren im Zusammenhang mit Elon Musk, seinem CEO und Gründer.
„Bisher war das Unternehmen in hohem Maße von der Führung durch den Gründer, Chief Executive Officer und Chief Technical Officer des Unternehmens, Elon Musk, abhängig“, heißt es in dem Dokument. „SpaceX, Herr Musk und andere Unternehmen, mit denen Herr Musk verbunden ist, erhalten häufig eine immense Medienaufmerksamkeit. Daher könnten die Handlungen oder öffentlichen Äußerungen von Herrn Musk möglicherweise auch einen positiven oder negativen Einfluss auf die Marktkapitalisierung von SpaceX haben.“
Das Dokument nennt auch eine Einigung über 40 Millionen US-Dollar zwischen Musk und der SEC, die zustande kam, nachdem er im August 2018 getwittert hatte, dass er erwäge, Tesla privat zu nehmen. Auch wenn sich dieser Tweet nicht auf SpaceX bezog, „hat die Einigung Auswirkungen auf SpaceX“, heißt es in dem Dokument.
„Wenn der Vergleich nicht eingehalten wird, könnten zusätzliche Durchsetzungsmaßnahmen oder andere rechtliche Schritte gegen Herrn Musk eingeleitet werden, was nachteilige Folgen für SpaceX haben könnte.“ Vor allem könnte die SEC SpaceX das Recht verweigern, sich auf Regulation D zu berufen, die eine Ausnahme von der Registrierung nach dem Securities Act von 1933 für private Finanzierungstransaktionen darstellt. Eine Verweigerung des künftigen Rückgriffs auf Regulation D könnte es für das Unternehmen möglicherweise in Zukunft schwieriger machen, Kapital zu beschaffen.“
In den jüngsten Wertpapiererklärungen von Tesla wird zwar auf die SEC-Vereinbarung hingewiesen, sie gehen jedoch nicht in gleicher Weise auf die potenzielle Aufmerksamkeit der Medien ein.
In dem Dokument heißt es auch, dass das Risiko besteht, dass es nie einen öffentlichen Markt für die Stammaktien des Unternehmens geben wird – ein Problem, falls ein Mitarbeiter jemals von Ausschreibungsveranstaltungen ausgeschlossen werden sollte.
SpaceX ist eines der wertvollsten Privatunternehmen der Welt und erreichte im vergangenen Dezember einen Höchstwert von 180 Milliarden US-Dollar. Wie bei anderen Privatunternehmen sind die Aktien in Vorzugs- und Stammaktien aufgeteilt. Letzteres wird den Mitarbeitern gewährt, während Vorzugsaktien in der Regel im Besitz institutioneller Anleger und mit Musk verbundener Unternehmen sind. Mit Vorzugsaktien sind einige höhere Rechte verbunden, darunter Liquidationspräferenzen und Dividenden.
Die Stammaktien sind in drei Aktienklassen aufgeteilt: Klasse A, B und C. Gemäß einem vom SpaceX-Vorstand im März 2015 genehmigten Aktienanreizplan mit einem Kündigungstermin im Jahr 2025 erhalten Mitarbeiter Aktien der Klasse C, ein nicht stimmberechtigte Aktie.