Geh rüber, TAM. Es gibt eine neue wesentliche Kennzahl in der Stadt.
Im Laufe der Jahre habe ich Tausende von Datenpunkten von wachsenden SaaS-Unternehmen überprüft und Wachstumsindikatoren identifiziert darüber hinaus die „Highlights“, auf die die meisten VC-Firmen achten – und solche, die für das heutige gewissenhafte Finanzierungsumfeld relevanter sind. Die Vorhersagbarkeit der Lebensfähigkeit und des Erfolgs eines Startups geht über den gesamten adressierbaren Markt (Total Addressable Market, TAM) hinaus – und zwar viel tiefer.
In der Blütezeit des VC-gestützten Wachstums mussten Startups nur zwei Schlüsselkennzahlen festlegen, um sich die Finanzierung zu sichern: TAM und Umsatzwachstum; je größer desto besser. Doch der Abschwung Anfang 2022 rückte eine andere Priorität in den Vordergrund: nachhaltiges Wachstum.
Das ist schwierig, weil es sich nicht um eine einzelne Kennzahl handelt, sondern eher um eine Bewegung.
In vielerlei Hinsicht sieht nachhaltiges Wachstum je nach Branche und Produkt unterschiedlich aus, aber für das durchschnittliche SaaS-Unternehmen basiert es auf einem Kernkonzept: Produktskalierbarkeit. Bei SaaS wird die Skalierbarkeit anhand mehrerer Kennzahlen gemessen, darunter ARR (jährlich wiederkehrender Umsatz) pro Mitarbeiter, R40 (Regel von 40) und mehr. Wir werden bald darauf eingehen.
Hier nehmen wir uns zunächst einen Moment Zeit, um anzuerkennen, dass es zu jeder Regel Ausnahmen gibt. Denken Sie an revolutionäre Technologien, bei denen Aktieninvestoren immer noch einen astronomischen Geldverbrauch ohne klaren Weg zur Rentabilität zulassen. Heute konzentrieren wir uns auf Kennzahlen und Geschäftsumgebungen, die für die meisten SaaS-Unternehmen gelten – und nicht auf die Ausreißer des Einhorns.
Kernleistungsmaßstäbe für erhöhte Finanzierbarkeit
Die Skalierbarkeit und Einheitsökonomie von SaaS machen die Branche für VC-Investoren attraktiv. Allerdings haben die „Wachstum um jeden Preis“-Mentalität und der Burnout der B2B-Marketingkanäle die Überzeugung der Investoren, dass Startups das Zeug dazu haben, profitabel zu werden und großen Erfolg zu erzielen, auf die Probe gestellt.
Heute konzentrieren wir uns auf Kennzahlen und Geschäftsumgebungen, die für die meisten SaaS-Unternehmen gelten – und nicht auf die Ausreißer des Einhorns.
Brutto- und Nettomargen sind großartige Kennzahlen, die es zu verfolgen gilt. Dennoch schauen sich Investoren jetzt das Kleingedruckte dieser Einheitsökonomie und -kennzahlen im Zusammenhang mit der GTM-Effizienz (Go-to-Market) an, einem wesentlichen Aspekt der Due Diligence.
Wenn Sie im Jahr 2024 Spenden sammeln möchten, ist es wichtig, die Kennzahlen zu kennen, die Investoren bewerten. Das sind die wesentlichen Punkte:
- ARR pro Mitarbeiter: Dies liefert ein klares Bild der Effizienz des Unternehmens und der Wirkung jedes neuen Mitarbeiters, was besonders wichtig wird, wenn das GTM-Team zu wachsen beginnt. Hier kann sich die KI-Automatisierung bestimmter Aufgaben auszahlen. Erfolgsgeschichten wie Ramp, das mit nur 50 Mitarbeitern einen ARR von über 100 Millionen US-Dollar erreichte, zeigen die Möglichkeiten und die hohe Messlatte für SaaS-Unternehmen.
- R40: Die 40er-Regel ist ein primärer Prädiktor für Erfolg und Steigerungsfähigkeit. Während viele Startups in unserem Portfolio in den letzten 12 Monaten einen Rückgang der Wachstumsgeschwindigkeit verzeichneten, konnten die meisten auch eine Verbesserung der Effizienz und Margen verzeichnen. R40 – die Idee, dass die leistungsstärksten Startups Gewinnmargen und Wachstumsraten (Gewinn + Wachstum) von insgesamt mehr als 40 % haben – ist eine großartige Möglichkeit, diese Gewinne zu visualisieren.