Die Marktverluste von Adani stiegen am Donnerstag auf über 100 Mrd. USD und lösten einen Tag, nachdem das Flaggschiff der indischen Gruppe sein Aktienangebot in Höhe von 2,5 Mrd. USD aufgegeben hatte, Sorgen über mögliche systemische Auswirkungen aus.
Der Schockrückzug des Aktienverkaufs von Adani Enterprises markiert einen dramatischen Rückschlag für den Gründer Gautam Adani, den Schulabbrecher, der zum Milliardär wurde, dessen Vermögen in den letzten Jahren rapide gestiegen ist, aber in nur einer Woche nach einem kritischen Forschungsbericht des in den Vereinigten Staaten ansässigen Unternehmens eingebrochen ist Verkäufer Hindenburg Research.
Der Abbruch des Aktienverkaufs hat Märkte, Politik und Wirtschaft erschüttert. Adani-Aktien brachen ein, Oppositionspolitiker forderten eine umfassendere Untersuchung und die indische Zentralbank trat in Aktion, um das Engagement der Banken gegenüber der Gruppe zu überprüfen.
In der Zwischenzeit stellte die Vermögensabteilung der Citigroup die Vergabe von Margendarlehen an Kunden gegen Wertpapiere der Adani Group ein.
Die Krise markiert eine dramatische Wende für Adani, der in den letzten Jahren Partnerschaften mit ausländischen Giganten wie der französischen TotalEnergies geschmiedet und Investoren wie die International Holding Company aus Abu Dhabi angezogen hat, während er eine globale Expansion anstrebt, die sich von den Häfen bis zum Energiesektor erstreckt.
In einer Schockbewegung am späten Mittwoch brach Adani den Aktienverkauf ab, als sich die durch Hindenburgs Kritik ausgelöste Aktienflucht verschärfte, obwohl sie einen Tag zuvor vollständig gezeichnet worden war.
„Adani hat möglicherweise eine Vertrauenskrise in indische Aktien ausgelöst, und das könnte weitreichendere Auswirkungen auf den Markt haben“, sagte Ipek Ozkardeskaya, Senior Market Analyst bei der Swissquote Bank.
Die Aktien von Adani Enterprises stürzten am Donnerstag um 27 Prozent ab und schlossen auf dem niedrigsten Stand seit März 2022.
Auch andere Konzernunternehmen verloren weiter an Boden, mit Verlusten von 10 Prozent bei Adani Total Gas, Adani Green Energy und Adani Transmission, während Adani Ports und Special Economic Zone fast 7 Prozent verloren.
Seit dem Hindenburg-Bericht vom 24. Januar haben die Konzernunternehmen zusammen fast die Hälfte ihres Marktwertes verloren. Adani Enterprises – beschrieben als Inkubator von Adanis Geschäften – hat 26 Milliarden Dollar an Marktkapitalisierung verloren.
Adani ist auch nicht mehr Asiens reichste Person, da er in der Forbes-Rangliste der reichsten Menschen der Welt auf Platz 16 abgerutscht ist, wobei sich sein Nettovermögen in einer Woche auf 64,6 Milliarden Dollar fast halbiert hat.
Der 60-Jährige war auf Platz drei der Liste hinter den Milliardären Elon Musk und Bernard Arnault.
Sein Rivale Mukesh Ambani von Reliance Industries ist heute Asiens reichster Mensch.
Am Donnerstag berichtete Bloomberg News, dass Adani in Gesprächen mit Kreditgebern sei, um verpfändete Aktien im Voraus zu zahlen und freizugeben, um das Vertrauen in die finanzielle Gesundheit seines Konglomerats wiederherzustellen.
Der Schritt würde dazu führen, dass die Kreditgeber einen Teil der Aktien der Unternehmen der Adani-Gruppe freigeben, die als Sicherheit verpfändet wurden, berichtete Bloomberg unter Berufung auf eine Person mit Kenntnis der Angelegenheit.
Die Gruppe hat keine Nachschussforderungen für diese Zusagen erlitten und bemüht sich dem Bericht zufolge proaktiv um die Vorauszahlung.
Die Hauptpriorität sei es, alle Bedenken hinsichtlich Margin Calls auszuräumen, berichtete Bloomberg und fügte hinzu, dass Adani-Beamte in den kommenden Tagen mit Investoren sprechen und alle Zahlungen pünktlich leisten werden.
Breitere Bedenken
Adanis fallende Aktien- und Anleihekurse haben Bedenken hinsichtlich möglicher weiterreichender Auswirkungen auf das indische Finanzsystem geweckt.
Die indische Zentralbank hat lokale Banken um Einzelheiten zu ihrem Engagement in der Adani-Gruppe gebeten, teilten Regierungs- und Bankenquellen Reuters am Donnerstag mit.
Schätzungen der Markt- und Investmentgruppe CLSA zufolge waren indische Banken im Geschäftsjahr bis März 2022 etwa 40 Prozent der Schulden der Adani Group in Höhe von 24,5 Milliarden US-Dollar ausgesetzt.
Dollar-Anleihen, die von den Unternehmen der Adani Group ausgegeben wurden, erhöhten am Donnerstag ihre Verluste, wobei die Anleihen von Adani Green Energy Ltd auf ein Rekordtief abstürzten. Unternehmen der Adani-Gruppe leisteten am Donnerstag planmäßige Kuponzahlungen für ausstehende, auf US-Dollar lautende Anleihen, berichtete Reuters unter Berufung auf Quellen.
„Wir sehen, dass der Markt das Vertrauen verliert, wie man einschätzen kann, wo der Tiefpunkt sein kann, und obwohl es Short-Covering-Erholungen geben wird, erwarten wir grundlegendere Abwärtsrisiken, da wahrscheinlich mehr Privatbanken die Marge kürzen oder reduzieren werden“, sagte Monica Hsiao, Chief Investment Officer des in Hongkong ansässigen Kreditfonds Triada Capital.
In Neu-Delhi reichten Oppositionspolitiker im Parlament Mitteilungen ein, in denen eine Diskussion über den Bericht des Leerverkäufers gefordert wurde.
Die Kongresspartei forderte die Einrichtung eines gemischten parlamentarischen Ausschusses oder eine vom Obersten Gerichtshof überwachte Untersuchung, während einige Abgeordnete im Parlament Anti-Adani-Slogans riefen, das für diesen Tag vertagt wurde.
Adani gegen Hindenburg
Adani tätigte im Jahr 2022 Akquisitionen im Wert von 13,8 Milliarden US-Dollar, wie Daten von Dealogic zeigten, der höchste Wert aller Zeiten und mehr als doppelt so hoch wie im Vorjahr.
Die abgesagte Mittelbeschaffung war für Adani von entscheidender Bedeutung, da das Unternehmen angekündigt hatte, 1,33 Milliarden US-Dollar zur Finanzierung von grünen Wasserstoffprojekten, Flughafeneinrichtungen und Greenfield-Schnellstraßen sowie 508 Millionen US-Dollar zur Rückzahlung von Schulden in einigen Einheiten zu verwenden.
In Hindenburgs Bericht wurde die missbräuchliche Nutzung von Offshore-Steueroasen und Aktienmanipulationen durch die Adani-Gruppe behauptet. Es äußerte auch Bedenken hinsichtlich der hohen Verschuldung und der Bewertungen von sieben börsennotierten Adani-Unternehmen.
Die Adani-Gruppe hat die Anschuldigungen zurückgewiesen und erklärt, der Vorwurf der Aktienmanipulation habe „keine Grundlage“ und rühre von der Unkenntnis des indischen Rechts her. Es sagte, es habe immer die notwendigen regulatorischen Offenlegungen gemacht.
Adani war es gelungen, sich am Dienstag Aktienverkaufszeichnungen zu sichern, obwohl der Marktpreis der Aktie unter dem Angebotspreis der Emission lag. Maybank Securities und Abu Dhabi Investment Authority hatten für den Ankerteil der Emission geboten, Investitionen, die nun von Adani erstattet werden.
Am späten Mittwoch sagte der Gründer der Gruppe, er ziehe den Verkauf angesichts des Rückgangs des Aktienkurses zurück, und fügte hinzu, sein Vorstand sei der Ansicht, dass es „nicht moralisch korrekt“ sei, damit fortzufahren.