Die US-Wirtschaft wuchs im zweiten Quartal schneller als erwartet, da die Widerstandsfähigkeit des Arbeitsmarktes die Verbraucherausgaben stützte, während die Unternehmen ihre Ausrüstungsinvestitionen steigerten und so möglicherweise eine viel befürchtete Rezession in Schach hielten.
Während der vorgezogene Bericht des Handelsministeriums zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) für das zweite Quartal am Donnerstag das Bild einer anhaltenden Stärke der Inlandsnachfrage zeichnete, ging die Inflation im letzten Quartal deutlich zurück.
Dies veranlasste einige Ökonomen zu der Annahme, dass die Federal Reserve die Zinsen über dieses Jahr hinaus nicht anheben müsste, sondern die Kreditkosten vielmehr für eine Weile höher halten müsste. Die US-Notenbank erhöhte am Mittwoch ihre Leitzinsen um 25 Basispunkte auf eine Spanne von 5,25 bis 5,5 Prozent.
„Die Wirtschaft ist mehr als widerstandsfähig, das solide Wachstum im zweiten Quartal zeigt, dass sie über die Zweifler gesiegt hat, die sagen, dass eine Rezession nach dem Inflationsschock und der aggressiven Zinspolitik der Fed, um ihn einzudämmen, unvermeidlich sei“, sagte Christopher Rupkey, Chefökonom bei FWDBONDS in New York .
Das BIP stieg im letzten Quartal auf Jahresbasis um 2,4 Prozent. Die Wirtschaft wuchs im Januar-März-Quartal um 2 Prozent. Von Reuters befragte Ökonomen hatten für den Zeitraum April bis Juni einen Anstieg des BIP um 1,8 Prozent prognostiziert.
Der staatliche Maßstab für die Inflation in der Wirtschaft, der Preisindex für Bruttoinlandskäufe, stieg um 1,9 Prozent und verlangsamte sich damit gegenüber den 3,8 Prozent im ersten Quartal. Ohne Nahrungsmittel und Energie stiegen die Preise um 2,6 Prozent, nach einer Steigerungsrate von 4,2 Prozent im ersten Quartal.
Abgesehen vom Immobilienmarkt und dem verarbeitenden Gewerbe hat die Wirtschaft die Zinserhöhungen der Fed um 525 Basispunkte seit März 2022 weitgehend überstanden, während die Zentralbank die Inflation bekämpft.
Ökonomen prognostizieren seit Ende 2022 einen Abschwung, aber da der Preisdruck nachlässt, glauben einige nun, dass das von der Fed ins Auge gefasste Szenario einer sanften Landung der Wirtschaft machbar ist.
Die Verbraucherausgaben, die mehr als zwei Drittel der US-Wirtschaftsaktivität ausmachen, stiegen um 1,6 Prozent. Obwohl sich das Wachstumstempo gegenüber der robusten Rate von 4,2 Prozent im ersten Quartal verlangsamte, reichte dies aus, um das BIP-Wachstum um mehr als einen ganzen Prozentpunkt zu steigern. Während sich die Ausgaben für langlebige Industriegüter nach dem Boom während der COVID-19-Pandemie verlangsamt haben, gleichen die Ausgaben für Dienstleistungen einen Teil der Flaute aus.
Die Ausgaben werden durch überschüssige Ersparnisse angekurbelt, die während der Pandemie angehäuft wurden und von Ökonomen zeitweise auf bis zu 2,1 Billionen US-Dollar geschätzt wurden, sowie durch Schulden und starke Lohnsteigerungen aufgrund des angespannten Arbeitsmarktes, da Unternehmen Arbeitskräfte horten, nachdem sie während der Pandemie Schwierigkeiten hatten, Arbeitskräfte zu finden.
Dies wird durch die anhaltend niedrige Zahl an Entlassungen deutlich.
Ein separater Bericht des Arbeitsministeriums vom Donnerstag zeigte, dass die Erstanträge auf staatliche Arbeitslosenunterstützung in der Woche bis zum 22. Juli um 7.000 auf saisonbereinigte 221.000 gesunken sind, den niedrigsten Stand seit Februar. Ökonomen hatten für die letzte Woche 235.000 Schadensfälle prognostiziert.
Arbeitskräftemangel
Die Beschäftigung im Freizeit- und Gastgewerbesektor blieb unter dem Niveau vor der Pandemie.
Die Zahl der Menschen, die nach einer ersten Hilfswoche Leistungen beziehen, ein Indikator für Einstellungen, sank in der Woche bis zum 15. Juli um 59.000 auf 1,69 Millionen. Trotz aufsehenerregender Entlassungen im Technologie- und Finanzsektor im Jahr 2022 und Anfang dieses Jahres ist die Zahl der Personen, die Leistungen beziehen, in der Woche bis zum 15. Juli um 59.000 auf 1,69 Millionen gesunken Die sogenannten Dauerforderungen blieben im historischen Vergleich niedrig.
Dies deutet darauf hin, dass einige entlassene Arbeitnehmer schnell eine Anstellung finden. Die fortlaufenden Antragsdaten deckten die Woche ab, in der die Regierung die Haushalte nach der Arbeitslosenquote im Juli befragte.
Die fortlaufenden Schadensfälle gingen zwischen den Erhebungszeiträumen Juni und Juli zurück. Zusammen mit einer Umfrage des Conference Board vom Dienstag, die zeigt, dass die Verbraucher im Juli optimistisch über den Arbeitsmarkt sind, deutet der Rückgang der Antragszahlen darauf hin, dass die Arbeitslosenquote in diesem Monat wahrscheinlich gesunken ist. Mit 3,6 Prozent im Juni war die Arbeitslosenquote nicht allzu weit von ihrem jahrzehntelangen Tief entfernt.
US-Aktien eröffneten höher. Der Dollar stieg gegenüber einem Währungskorb. Die Preise für US-Staatsanleihen fielen.
Die Unternehmensinvestitionen beschleunigten sich, nachdem sie im ersten Quartal fast ins Stocken geraten waren, dank einer Erholung der Ausgaben für Ausrüstung wie Flugzeuge und Kraftfahrzeuge.
Die Bemühungen der Regierung von Präsident Joe Biden, die Halbleiterfertigung wieder in die USA zu bringen, haben den Fabrikbau angekurbelt. Die Investitionen in Nichtwohngebäude wie Fabriken blieben im letzten Quartal robust und trugen zur Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft bei.
Auch die Staatsausgaben trugen zum BIP-Wachstum bei. Auch Lagerinvestitionen sorgten für Auftrieb, doch der Handel erwies sich als Belastung, nachdem er vier Quartale in Folge zum Wachstum beigetragen hatte.
Die Wohnbauinvestitionen, zu denen auch der Wohnungsbau gehört, gingen im neunten Quartal in Folge zurück. Ein Maß für die Inlandsnachfrage stieg mit einer soliden Rate von 2,3 Prozent, nachdem sie im ersten Quartal um 3,2 Prozent gestiegen war.
Einige Ökonomen sind jedoch weiterhin davon überzeugt, dass eine Rezession bevorsteht, und argumentieren, dass höhere Kreditkosten es den Verbrauchern schließlich erschweren werden, ihre Ausgaben mit Schulden zu finanzieren.
Sie stellten außerdem fest, dass die Banken ihre Kreditvergabe verschärften und die während der Pandemie angesammelten überschüssigen Ersparnisse weiterhin abgebaut wurden. Ein langsameres Beschäftigungswachstum dämpfte die Lohnzuwächse.