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Die US-Notenbank hat am Mittwoch den Referenzzinssatz in ihrem anhaltenden Kampf gegen den wütenden Preisdruck, der amerikanische Familien unter Druck setzt, erneut um dreiviertel Prozentpunkte angehoben.
Es war die zweite Erhöhung um 75 Basispunkte in Folge und die vierte Zinserhöhung in diesem Jahr, während die US-Zentralbanker aggressiv vorgehen, um den stärksten Inflationsschub seit mehr als vier Jahrzehnten zu dämpfen, ohne die größte Volkswirtschaft der Welt zu entgleisen.
Während die Fed Anzeichen für eine Verlangsamung der US-Wirtschaft feststellte, signalisierte sie Pläne, die Kreditkosten weiter zu erhöhen – und Fed-Vorsitzender Jerome Powell machte deutlich, dass eine noch größere Zinserhöhung möglich ist.
„Die Inflation ist viel zu hoch“, sagte Powell gegenüber Reportern und sagte, die Fed werde die Zinsen weiter erhöhen, bis es solide Beweise dafür gibt, dass sich die Inflation wieder dem Zwei-Prozent-Ziel nähert.
Eine weitere “ungewöhnlich große Erhöhung könnte angemessen sein” bei der nächsten Sitzung im September, sagte Powell und betonte, dass die US-Notenbanker “nicht zögern würden, einen größeren Schritt als heute zu machen”, wenn dies gerechtfertigt wäre.
Präsident Joe Biden sieht sich wegen steigender Preise mit politischen Gegenreaktionen konfrontiert, die er hauptsächlich auf die russische Invasion in der Ukraine zurückführt, die die weltweiten Lebensmittel- und Energiepreise in die Höhe getrieben hat.
In einer einstimmigen Abstimmung – im Gegensatz zu der im Juni getroffenen Entscheidung – hob der richtliniengebende Federal Open Market Committee (FOMC) der Fed seinen Leitzins auf eine Spanne von 2,25 bis 2,5 Prozent an, nachdem er das Jahr nahe Null begonnen hatte.
Ökonomen sagen, dass dies der aggressivste Straffungszyklus der Fed seit den 1980er Jahren war, als Stagflation – eine Lohn-Preis-Spirale und stagnierendes Wachstum – die US-Wirtschaft lahmlegte. Aber der Fed-Chef räumte ein, dass die politischen Entscheidungsträger irgendwann in der Lage sein werden, das Tempo der Zinserhöhungen zu verlangsamen.
Die Wall Street schien von Powells Kommentaren aufgeheitert zu sein, mit soliden Kursgewinnen bei allen drei großen Aktienindizes, einschließlich des Blue-Chip-Dow, der mit einem Anstieg von mehr als 430 Punkten endete.
Die Herausforderung für die politischen Entscheidungsträger besteht darin, die Inflation zu unterdrücken, bevor sie sich gefährlich festsetzt – und ohne die größte Volkswirtschaft der Welt in eine Rezession zu stürzen, die auf der ganzen Welt nachhallen würde.
Powell hat deutlich gemacht, dass sie bereit sind, einen Abschwung zu riskieren.
Aber am Mittwoch drückte er seine Zuversicht aus, dass die Vereinigten Staaten dieses Schicksal vermeiden können und die Fed eine „sanfte Landung“ herbeiführen und die Inflation zähmen kann, ohne eine Rezession auszulösen.
„Wir versuchen, genau das Richtige zu tun. Wir versuchen nicht, eine Rezession zu haben, und wir glauben nicht, dass wir das müssen“, sagte Powell.
Rezessionsrisiko
Der Fed-Vorsitzende räumte dennoch ein, dass sich der Weg zum Einfädeln dieser Nadel „verengt“ habe.
Da am Donnerstag Regierungsdaten zum BIP des zweiten Quartals veröffentlicht werden, konzentriert man sich intensiv darauf, ob ein weiterer negativer Wert bedeuten wird, dass sich die Wirtschaft in einer Rezession befindet.
Die Wirtschaft schrumpfte von Januar bis März um 1,6 Prozent, und obwohl die Konsensprognose ein bescheidenes Wachstum in den letzten drei Monaten fordert, erwarten viele Ökonomen einen Abschwung.
Zwei aufeinanderfolgende Quartale mit negativem Wachstum werden im Allgemeinen als Zeichen dafür angesehen, dass sich die Wirtschaft in einer Rezession befindet, obwohl dies nicht das offizielle Kriterium ist.
Aber Powell sagte, er glaube nicht, dass sich das Land derzeit in einer Rezession befinde, weil „es zu viele Bereiche der Wirtschaft gibt, die zu gut abschneiden“.
Während “es notwendig ist, das Wachstum zu verlangsamen … Wir glauben, dass es einen Weg gibt, die Inflation zu senken und gleichzeitig einen starken Arbeitsmarkt aufrechtzuerhalten.”
Die US-Preise sind weiter gestiegen, und er beklagte die Schwierigkeiten, mit denen Familien konfrontiert sind, deren Gehaltsschecks im Lebensmittelgeschäft nicht so weit reichen.
Aber das Tempo scheint sich zu verlangsamen, und die Benzinpreise an der Zapfsäule sind um mehr als 70 Cent gefallen, verglichen mit dem Rekord von knapp über 5 Dollar pro Gallone Mitte Juni.
In der Zwischenzeit haben steigende Hypothekenzinsen die Wohnungsverkäufe für fünf Monate in Folge verlangsamt, und die FOMC-Erklärung stellte fest, dass „die jüngsten Indikatoren für Ausgaben und Produktion nachgelassen haben“.
Die politischen Entscheidungsträger schienen anzuerkennen, dass einige Faktoren außerhalb ihrer Kontrolle liegen.
„Russlands Krieg gegen die Ukraine verursacht enorme menschliche und wirtschaftliche Not. Der Krieg und die damit verbundenen Ereignisse erzeugen zusätzlichen Aufwärtsdruck auf die Inflation und belasten die globale Wirtschaftstätigkeit“, heißt es in der FOMC-Erklärung.
Nancy Vanden Houten von Oxford Economics erwartet immer noch eine weitere Zinserhöhung um drei Viertelpunkte bei der nächsten geldpolitischen Sitzung, aber danach, sagt sie, „warten wir darauf, dass die Fed auf ein langsameres Tempo von Zinserhöhungen um 25 Bp herunterschaltet.“
Andere Ökonomen fordern jetzt eine kleinere Erhöhung um einen halben Punkt.
Die Fed wird bis dahin zwei weitere wichtige monatliche Datenveröffentlichungen zu Beschäftigung und Verbraucherpreisen erhalten.
(AFP)