Die US-Inflation übertrifft die Prognosen und zementiert die Wahrscheinlichkeit einer großen Fed-Zinserhöhung

Inhalt des Artikels

Die US-Verbraucherpreise stiegen letzten Monat wieder an, was die Hoffnungen auf eine beginnende Verlangsamung zunichte machte und wahrscheinlich eine weitere historisch große Zinserhöhung durch die US-Notenbank sicherstellte.

Inhalt des Artikels

Der Verbraucherpreisindex stieg gegenüber Juli um 0,1 Prozent, nachdem sich im Vormonat keine Änderung ergeben hatte, wie Daten des Arbeitsministeriums am Dienstag zeigten. Gegenüber dem Vorjahr stiegen die Preise um 8,3 Prozent, eine leichte Verlangsamung, hauptsächlich aufgrund des jüngsten Rückgangs der Benzinpreise.

Inhalt des Artikels

Der sogenannte Kern-CPI, der die volatileren Lebensmittel- und Energiekomponenten ausklammert, stieg gegenüber Juli um 0,6 Prozent und gegenüber dem Vorjahr um 6,3 Prozent. Alle Maßnahmen lagen über den Prognosen. Unterkünfte, Lebensmittel und medizinische Versorgung trugen am stärksten zum Preiswachstum bei.

Die Beschleunigung der Inflation deutet trotz einiger Erleichterungen an der Zapfsäule auf hartnäckig hohe Lebenshaltungskosten für die Amerikaner hin. Der Preisdruck ist immer noch historisch hoch und weit verbreitet, was auf einen langen Weg hin zum Inflationsziel der Fed hindeutet.

Inhalt des Artikels

Der Vorsitzende Jerome Powell sagte letzte Woche, dass die Zentralbank „offen“ handeln werde, um Preisstabilität zu erreichen, und einige politische Entscheidungsträger sprachen sich für eine weitere Zinserhöhung um 75 Basispunkte aus. Beamte sagten, ihre Entscheidung nächste Woche werde auf der „Gesamtheit“ der ihnen vorliegenden Wirtschaftsdaten basieren, die auch einen starken Arbeitsmarkt und schwächelnde Verbraucherausgaben veranschaulichen.

Die Renditen von Staatsanleihen stiegen, der S&P 500-Index eröffnete niedriger und der Dollar stieg. Händler erhöhten ihre Wetten darauf, dass die Fed die Zinssätze um drei Viertel Prozentpunkte anheben wird, und sehen ein solches Ergebnis nun als gesichert an.

„Wenn es überhaupt irgendwelche Zweifel an 75 gab – sie gehen definitiv auf 75“, sagte Jay Bryson, Chefökonom bei Wells Fargo & Co., bei der Sitzung des Federal Open Market Committee nächste Woche auf Bloomberg Television. „Wir dachten, sie würden im November auf 50 zurückgehen. An diesem Punkt würden Sie sagen, dass im November mit Sicherheit 75 auf dem Tisch liegen.“

Inhalt des Artikels

Die Lebensmittelkosten stiegen gegenüber dem Vorjahr um 11,4 Prozent, am stärksten seit 1979. Die Strompreise stiegen ab 2021 um 15,8 Prozent, am stärksten seit 1981. Die Benzinpreise fielen im August um 10,6 Prozent, der größte monatliche Rückgang seit mehr als zwei Jahren Jahre.

Die Kosten für Unterkünfte – die die größte Dienstleistungskomponente darstellen und etwa ein Drittel des gesamten CPI-Index ausmachen – steigen weiter. Die Gesamtkosten für Unterkünfte stiegen seit Juli um 0,7 Prozent und gegenüber dem Vorjahr um 6,2 Prozent, beides die stärksten seit Anfang der 1990er Jahre.

Die anhaltend hohe Inflation hat die Zustimmungsraten von Präsident Joe Biden nach unten gezogen und die Chancen der Demokraten bedroht, ihre dünnen Kongressmehrheiten bei den Zwischenwahlen im November zu behalten.

Biden plant später am Dienstag in einer Zeremonie im Weißen Haus zu argumentieren, dass er und seine Demokraten dazu beigetragen haben, die Wirtschaft wieder auf eine festere Basis zu lenken, indem sie für ein umfassendes neues Klima-, Energie- und Gesundheitsgesetz werben, das als „Inflation Reduction Act“ bezeichnet wird.

Inhalt des Artikels

Momentaufnahme der Inflation

Ohne Lebensmittel und Energie stiegen die Warenkosten um 0,5 Prozent gegenüber dem Vormonat, während die Kosten für Dienstleistungen weniger Energie um 0,6 Prozent stiegen. Ökonomen erwarten eine Abkühlung der Warenpreise, da die aufgestaute Nachfrage dazu führt, dass die Verbraucher mehr Geld für Reisen und Unterhaltung ausgeben, aber beide bleiben hoch.

Gebrauchtwagenpreise fielen für einen zweiten Monat. Auch die Flugpreise sanken, wahrscheinlich aufgrund des Rückgangs der Treibstoffpreise.

Nicht verschreibungspflichtige Medikamente sind auf Jahresbasis am stärksten gestiegen. Insgesamt verzeichneten medizinische Versorgungsgüter den größten Anstieg seit 2017. Bei den Gesundheitsdienstleistungen stieg die Krankenversicherung im Jahresvergleich um einen Rekordwert von 24,3 Prozent.

Inhalt des Artikels

Die Inflation untergräbt weiterhin die Lohnzuwächse der Amerikaner. Ein separater Bericht vom Dienstag zeigte, dass die realen durchschnittlichen Stundenlöhne im August gegenüber dem Vorjahr um 2,8 Prozent gesunken sind und damit eine stetige Reihe von Rückgängen seit letztem April fortsetzen. Auf monatlicher Basis stiegen die Reallöhne jedoch für einen zweiten Monat.

Was Bloomberg Economics sagt…

„Der überraschend starke Kern-CPI im August – als die meisten dachten, niedrigere Benzinpreise würden auch andere Preise nach unten drücken – zeigt, dass die Löhne jetzt zum Haupttreiber der Inflation geworden sind. Da Fed-Beamte bereits sehr besorgt über eine mögliche Lohn-Preis-Spirale sind, wird die Zentralbank in der ersten Hälfte des Jahres 2023 wahrscheinlich weiter steigen.“

— Anna Wong und Andrew Husby, Ökonomen

Bloomberg.com