Das enorme Volumen der Staatsverschuldung in entwickelten Ländern (insbesondere in den Vereinigten Staaten) wird oft ausgenutzt, um fragwürdige Theorien über einen bevorstehenden finanziellen Zusammenbruch zu verbreiten.
Das Problem ist jedoch real und hat sich durch die steigenden Zinssätze als Reaktion auf die festgefahrene Inflation noch verschärft.
Die Vereinigten Staaten bezahlt 475 Milliarden US-Dollar allein für den Schuldendienst im Geschäftsjahr 2022. Einigen zufolge Prognosen, Die USA werden in 10 Jahren mehr für Schuldenzinsen ausgeben als für das Militär – und für Letzteres sparen sie keine Kosten. Die USA sind ein prominentes Beispiel für eine sich abzeichnende Schuldenkrise, aber die Situation ist in anderen entwickelten Ländern, die Geld drucken, als gäbe es kein Morgen, nicht viel anders.
Droht ein Schuldenausfall? Kurzfristig ist das unwahrscheinlich. Während der COVID-19-Krise zeigten die entwickelten Länder, dass sie nicht bereit sind, kurzfristige Rückschläge zu ertragen, auch wenn die angewandten „Pflasterhilfen“ in der Zukunft mit erheblichen Kosten verbunden sind. Vereinfacht gesagt sind weder die Eliten noch die Bevölkerung auf kurzfristige Verluste vorbereitet.
Das Schuldenproblem wird jedoch nicht verschwinden. Das bedeutet eine allmähliche und anhaltende Verschlechterung des Lebensstandards der Menschen durch Inflation. Dies geschieht durch regelmäßige Preiserhöhungen und versteckte Inflation, wie beispielsweise verringerte Produktqualität und kleinere Verpackungsgrößen.
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Zur Rechtfertigung dieser Verschlechterung können verschiedene Narrative herangezogen werden. Der „vielversprechendste“ Ansatz wäre, Armut in Mode zu bringen. Die Medien – gehorsam bei der Übersetzung offizieller Narrative in „Trend“ – werden uns schnell sagen, dass wir „nachhaltige“ Güter anstelle von Wegwerfgütern kaufen sollten; Verzichten Sie auf Reisen, nicht weil es teuer ist, sondern weil es umweltfreundlich ist; usw.
Das Wichtigste, woran man denken sollte, ist, dass es leicht wäre, eine Währungsabwertung zu verbergen, da die Leistung von Währungen im Vergleich zu anderen Währungen gemessen wird, die alle die gleichen Probleme haben. Wenn die Kaufkraft des US-Dollars und des Euro aufgrund der grassierenden Gelddruckerei in beiden Volkswirtschaften sinkt, könnten der Euro und der USD relativ stabil bleiben, was für beide Währungen eine Illusion von Stabilität erzeugen würde.
Eilmeldung: Die durchschnittliche Angebotsmiete für ein Haus in den USA steigt im Mai um 1,4 % auf 1.995 $/Monat.
Mittlerweile beträgt die durchschnittliche Neuwagenzahlung 800 US-Dollar pro Monat.
Darüber hinaus zahlt der durchschnittliche Amerikaner 430 US-Dollar pro Monat an Kreditkartenschulden.
Das bedeutet, dass die durchschnittliche Person jetzt 3.225 $/Monat zahlt für…
– Der Kobeissi-Brief (@KobeissiLetter) 12. Juni 2023
Für diejenigen, die protestieren, werden nicht viele Optionen übrig bleiben. Auf Reservewährungen lautende Einlagen und Anleihen werden gegenüber der realen Inflation dauerhaft verlieren. Dieser Plan ist schon lange umgesetzt, denn jeder, der Geld in Einlagen in entwickelten Ländern hält, finanziert Zinszahlungen auf angehäufte Schulden. Das Halten von Anleihen ist kaum eine bessere Idee: Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen übersteigt kaum die offizielle Inflation, während die reale Inflation für Schlüsselgüter wie Wohnen, Bildung und Gesundheit deutlich höher ist.
Zu den Finanzinstrumenten zählen Die einzigen verbleibenden Optionen sind Kryptowährungen und Aktien. Beide lauten auf Währungen, deren Kaufkraft täglich abnimmt.
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Der S&P 500 ist zurückgekommen 6,58 % pro Jahr zwischen 1928 und 2022, auf inflationsbereinigter Basis. Noch einmal: Im Vergleich zur offiziellen Inflation ist die tatsächliche Inflation tendenziell höher, insbesondere für Menschen mit niedrigem und mittlerem Einkommen.
Unterdessen hat der S&P 500 gegenüber dem Preis von Bitcoin (BTC) stetig an Boden verloren. Mehrere Boom-Bust-Zyklen im Kryptobereich änderten nichts am allgemeinen Trend. Längerfristig diente BTC als Schutz sowohl gegen Inflation als auch gegen die Underperformance des S&P 500.
Was die Fundamentaldaten betrifft, deuten die Daten darauf hin, dass die Bitcoin-Inflation heute nur 1,74 % beträgt – weit unter der offiziellen US-Inflation von 4,9 %. Auf dem aktuellen Niveau liegt die Bitcoin-Inflation bereits unter dem von der Fed angestrebten Ziel von 2 %, was bedeutet, dass Bitcoin über eine solide Basis verfügt, um den US-Dollar zu übertreffen, der unter der grassierenden Gelddruckerei leidet.
Zusätzlich zum Inflationsschutz bietet Bitcoin (und Kryptowährungen im Allgemeinen) Privatsphäre und Kontrolle über Ihre Finanzen. Auch wenn der „Wert der Privatsphäre“ schwer zu quantifizieren ist, verdient er selbst in entwickelten Ländern möglicherweise einen hohen Aufpreis. Beispielsweise führte eine Bankenkrise in Zypern im Jahr 2013 zu einem Abschlag von 9,9 % für Einleger, die mehr als 100.000 Euro besaßen – und die Medien taten ihr Bestes, um die Krise schnell zu vergessen. Es gibt keine Garantie dafür, dass größere Volkswirtschaften nicht denselben Weg einschlagen, wenn den Politikern die Mittel ausgehen. Krypto ist eines der wenigen Vermögenswerte, das vor solchen Risiken schützen könnte.
Zwischen Januar und Juni 2023 stieg der Preis von Bitcoin um mehr als 50 %. Es ist noch weit von seinen Allzeithochs entfernt, aber es ist normal, dass Bitcoin nach spektakulären Wachstumsphasen fallen wird.
Ein weiterer Wertanstieg ist nicht weit hergeholt, wenn führende Volkswirtschaften ihre Währungen weiter abwerten. Und es ist sicher, dass sie es tun werden, weil sie keine andere Wahl haben.
Igor Varnavsky ist Chief Marketing Officer von DeFiHelper, einem dezentralen, nicht verwahrten Anlageassistenten, der bei der Verwaltung und Automatisierung von DeFi-Investitionen über andere Protokolle hinweg hilft.
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