Der Beginn des Jahres 2023 hat Bitcoin (BTC) mit zinsbullischen Indikatoren versorgt, und die Rallye auf ein Jahreshoch von 21.647 $ lässt Krypto-Händler hoffen, dass der schlimmste Teil des Bärenmarktes beendet ist. Der Anstiegseffekt der bullischen Preisaktion von BTC überträgt sich auch auf Ether (ETH)- und Bitcoin-Bergbauaktien.
Die Reduzierung des Bitcoin Fear and Greed Index auf neutral ist möglicherweise auf Volumensteigerungen, Bitcoin-On-Chain-Daten und die Abkopplung des BTC-Preises von den Aktienmärkten zurückzuführen. Auch wenn nicht alle Analysten glauben, dass der Markt einen Tiefpunkt erreicht hat, lassen Sie uns in die Daten eintauchen.
Handelsvolumen und Volatilitätsrendite
Der Preisanstieg von Bitcoin wurde von einem massiven Wachstum des Handelsvolumens begleitet. In der letzten Woche hat sich das BTC-Volumen mehr als verdoppelt und erreichte 10,8 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 114 % über 7 Tage.
Erhöhter Handel korreliert typischerweise mit einer Zunahme der Volatilität. Während die aktuelle 7-Tage-Volatilität von 2,4 % immer noch unter dem 7-Tage-Durchschnitt von 2022 von 3,1 % liegt, ist Bitcoin während der Rallye 2023 konstant geblieben.
Zentralisierte Börsen (CEX) haben mit einem geringen Handelsvolumen zu kämpfen, was niedrigere Gebühren für das Geschäft bedeutet und zu Entlassungen führt. Der Anstieg des Volumens für alle Börsen ist wahrscheinlich eine willkommene Nachricht.
Der Anstieg des Handelsvolumens fällt mit der Rückkehr der Gewinne zusammen
Die realisierten Bitcoin-On-Chain-Gewinne testen erneut den bereinigten Wert der verbrauchten Ertragsgewinnquote (aSOPR) von 1,0, den einige Analysten für ein wichtiges Widerstandsniveau halten. Die aSOPR-Metrik zeigt historisch gesehen eine Änderung der gesamten Marktentwicklung, da Gewinne durch Handelsvolumina absorbiert werden.
Laut Glassnode,
„Ein aSOPR-Durchbruch nach oben und im Idealfall ein erfolgreicher erneuter Test von 1,0 hat oft einen bedeutenden Regimewechsel signalisiert, da Gewinne realisiert werden und eine ausreichende Nachfrage einfließt, um sie zu absorbieren.“
In Umkehrung eines Trends, der im Mai 2022 begann, ist die On-Chain-realisierte Gewinn- und Verlustquote für BTC über das Niveau von 1,0 gestiegen und erreichte am 16. Januar 2023 1,56 Gewinne über Verluste.
Wenn mehr Händler bei BTC-Käufen im grünen Bereich sind und Gewinne erzielen, ohne dass der Preis abstürzt, signalisiert dies Marktstärke.
On-Chain-Analysen zeigen auch positive Anzeichen dafür, dass die Erholung von Bitcoin möglicherweise auf dem Weg ist. Je mehr der Markt den Verkaufsdruck ohne Preiskapitulation absorbieren kann, spricht für die insgesamt verringerte Marktangst und mögliche Makroverschiebungen.
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Bitcoins mildern die Korrelation zu Aktien
Volatilität, realisierte Gewinne und Handelsvolumen helfen Bitcoin, sich von Aktien abzukoppeln. Wie Cointelegraph berichtete, korrelierte die Preisentwicklung von Bitcoin typischerweise eng mit US-Aktien.
Die 30-Tage-Korrelation von Bitcoin zum Nasdaq erreichte am 17. Januar 2023 0,29, die höchste BTC-Divergenz von Aktien seit Dezember 2021.
Vetle Lunde, Senior Analyst bei Arcane Research, erklärt, was Entkopplung für den Bitcoin-Markt bedeutet.
„Das Aufweichen von Korrelationen ist eine positive Entwicklung im Markt.“
Die frühere Korrelation von Bitcoin könnte durch institutionelle Anleger verursacht worden sein, die BTC mit anderen Risikoanlagen und großen Wachstumsunternehmen wie Tesla bündeln, die ein Engagement halten.
Jetzt, da institutionelle Investoren und Wachstumsunternehmen weniger Bitcoin halten, könnte die Korrelation mit den Märkten in Zukunft nachlassen.
Die Aktienmärkte könnten aufgrund der Widerstandsfähigkeit der hohen Inflation weiter flattern, aber die Abweichung von Bitcoin vom Aktienmarkt könnte dazu beitragen, dass BTC zu einer Anlageabsicherung wird. Laut einigen Analysten könnten institutionelle Anleger auf den Markt zurückkehren, wenn Bitcoin zu einer Absicherung von Aktien werden kann.
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