Die Aktien von Paramount Global gaben am Dienstag nach, nachdem CNBC berichtet hatte, dass Sony sein Angebot zur Übernahme von Paramount in Zusammenarbeit mit dem Private-Equity-Unternehmen Apollo Global Management „überdenkt“.
Anfang dieses Monats haben Sony Pictures Entertainment und Apollo dem Vorstand von Paramount Global ein unverbindliches Angebot unterbreitet, Paramount für 26 Milliarden US-Dollar in bar von der Börse zu nehmen, ein Preis, der die Übernahme von Schulden beinhalten würde. Die Aktien von Paramount Global fielen um mehr als 5 %, nachdem David Faber von CNBC am Dienstag berichtete, dass „die Wahrscheinlichkeit eines Angebots hoch“ sei [by Sony and Apollo] Zumindest für das gesamte Unternehmen scheint es etwas nachzulassen.“
„Sony hat kein NDA unterzeichnet [with Paramount Global] „An diesem Punkt gibt es eine Geheimhaltungsvereinbarung, die Sie normalerweise unterzeichnen würden, damit Sie mit der echten Due-Diligence-Prüfung beginnen können“, sagte Faber in der CNBC-Sendung „Power Lunch“.
Der Aktienkurs der Sony Group ist letzte Woche gefallen, und „das hat ihnen vielleicht etwas zu denken gegeben, natürlich ganz zu schweigen von der anhaltenden Verschlechterung des Umfelds, das wir so gut kennen, nämlich des Kabelökosystems, das alles zu dem geführt hat, was mir gesagt wurde.“ ist zumindest ein „Überdenken“ des Paramount-Angebots“, sagte Faber. „Das bedeutet nicht, dass es möglicherweise kein Angebot geben würde, aber wird es umstrukturiert werden?“
Sony und Apollo gingen als Tag-Team-Bieter hervor, als der Sonderausschuss des Paramount Global-Vorstands, der zur Prüfung von M&A-Vorschlägen eingesetzt wurde, ein Angebot von Skydance Media (in einem von RedBird Capital Partners und KKR unterstützten Angebot) zur Fusion von Paramount und Skydance unter Beibehaltung der Öffentlichkeit von Paramount Global prüfte. Nach diesem Vorschlag hätte Skydance Shari Redstones National Amusements Inc. übernommen, den Mehrheitsaktionär von Paramount Global. Aber der Vorstandsausschuss von Paramount ließ das exklusive Verhandlungsfenster mit Skydance verstreichen, ohne auf dieses Angebot einzugehen.
Sony überarbeitet möglicherweise seinen Ansatz, um möglicherweise „die Kontrolle zu übernehmen“. [National Amusements] und daher auf diese Weise die Kontrolle über das kombinierte Unternehmen ausüben“, spekulierte Faber von CNBC. Er fügte hinzu, dass das Skydance-RedBird-Team „ihre Arbeit fortgesetzt hat.“ Wenn Sie es also zum jetzigen Zeitpunkt behindern, könnte angesichts zumindest dieser neuesten Entwicklung in Bezug auf Sony und Apollo vielleicht das Angebot von Ellison-Skydance erneut in den Vordergrund rücken.“
Apollo antwortete nicht auf eine Bitte um Stellungnahme. Vertreter von Sony Pictures gaben nicht sofort einen Kommentar ab.
Branchenanalysten haben auf die regulatorischen Hürden hingewiesen, die ein Sony-Apollo-Deal für Paramount mit sich bringen würde, einschließlich des wahrscheinlichen Widerstands des Justizministeriums gegen die Konsolidierung von zwei der größten Hollywood-Studios. Ein solcher Deal würde wahrscheinlich auch die Zustimmung des Ausschusses für Auslandsinvestitionen in den Vereinigten Staaten (CIFUS) erfordern, einer behördenübergreifenden Gruppe unter der Leitung des Finanzministeriums, die befugt ist, ausländische Transaktionen mit US-amerikanischen Unternehmen zu blockieren. Darüber hinaus verbieten die FCC-Vorschriften ausländischen Unternehmen die Mehrheitsbeteiligung an Fernsehsendern. Sollte es Sony und Apollo gelingen, einen Deal zum Kauf von Paramount Global abzuschließen, würden sie planen, CBS und seine eigenen Sender sowie die Kabelsender zu verkaufen, so die New York Times gemeldet. Laut Bloomberg würde Sony auch versuchen, das berühmte Paramount-Studiogrundstück in LA zu verkaufen Bericht.
Unterdessen finden die M&A-Diskussionen – wie sie derzeit stattfinden könnten – vor dem Hintergrund der aktuellen Gespräche von Paramount Global mit Charter Communications, dem zweitgrößten Kabelnetzbetreiber der USA, über einen Vertrag zur Erneuerung der Übertragung statt. Der vorherige Vertrag der beiden Unternehmen lief am 30. April aus; Sie haben dies vorübergehend verlängert, während sie versuchen, eine neue Vereinbarung auszuhandeln. Die Bedingungen eines neuen Vertrags mit Charter werden einen direkten Einfluss auf die Aussichten für das TV-Segment von Paramount haben, das unter anhaltenden Umsatzrückgängen (Rückgang um 8 % im Jahr 2023) und Betriebsgewinnen (Rückgang um 12 % im letzten Jahr) leidet.
Paramount Global wird derzeit vom dreiköpfigen „Büro des CEO“ geleitet – George Cheeks von CBS, Brian Robbins von Paramount Pictures und Chris McCarthy, Leiter von Showtime/MTV Entertainment Studios und Paramount Media Networks – nachdem Bob Bakish zuletzt die Tür gezeigt wurde Monat. Das Trio hat den Mitarbeitern mitgeteilt, dass sie einen „neuen langfristigen Plan“ für Paramount Global vorbereiten.