Dies können für Inhaber von Kryptowährungen beunruhigende Zeiten sein, insbesondere für diejenigen, die Ende 2021 auf den Markt kamen, als die Preise ihren Höhepunkt erreichten. Bitcoin (BTC), Ether (ETH) und insbesondere Altcoins scheinen jetzt einen großen Reset zu durchlaufen, der gegenüber den Höchstständen vom November um 50 % oder mehr gefallen ist.
Einige befürchten, dass eine ganze Generation von Krypto-Anwendern verloren gehen könnte, wenn die Dinge weiter zusammenbrechen. „Wenn der Marktrückgang anhält, wird es zu schmerzhaft und Kleinanleger werden aussteigen“, sagte Eben Burr, Präsident von Toews Asset Management, gesagt Reuters Anfang dieses Monats. “Jeder hat einen Bruchpunkt.”
Aber all die Düsternis und das Verhängnis könnten übertrieben werden.
Es ist „nervend“, räumte Callie Cox, US-Investmentanalystin bei eToro, ein, aber es ist nur normal für einen Markt, der vor einem Jahrzehnt kaum existierte. Bitcoin, wohl die am stärksten „institutionalisierte“ digitale Münze, „hat in den letzten 10 Jahren tatsächlich 16 Einbrüche von 50 % oder mehr durchgemacht“, sagte sie gegenüber Cointelegraph.
Laut Cox hat die aktuelle Korrektur jüngere Anleger nicht abgeschreckt. „Wir haben im März 1.000 Investoren aller Altersgruppen befragt, und 58 % der Investoren im Alter von 18 bis 34 Jahren waren der Meinung, dass Bitcoin in den nächsten drei Monaten die beste Kaufgelegenheit in Krypto darstellen würde.“
In jüngerer Zeit, Anfang Mai, Glassnode gemeldet dass 40 % der Bitcoin-Inhaber zu einer Zeit, als BTC 33.800 $ betrug, mit ihren Investitionen unter Wasser waren; am vergangenen Wochenende, dem 28. Mai, waren es 29.000 Dollar. Sind jüngere Anleger immer noch so optimistisch wie im März?
„Einzelhändler zwischen 35 und 45 Jahren haben ihre Krypto-Guthaben angesichts der Marktvolatilität in den letzten Wochen verringert“, sagte Bobby Zagotta, CEO von Bitstamp USA und Chief Commercial Officer bei Bitstamp Global, gegenüber Cointelegraph. Im Gegensatz dazu „scheinen unsere jüngeren Benutzer optimistischer zu sein und haben sich entschieden, nicht zu verkaufen.“ Er fügte hinzu:
„Angesichts des makroökonomischen Gegenwinds ist jede Anlageklasse derzeit risikoscheu. Allerdings zeigen insbesondere Krypto und Bitcoin eine ziemlich erstaunliche Widerstandsfähigkeit.“
Hat der Zusammenbruch von LUNA Neuankömmlinge erschüttert?
Allerdings sind nicht alle so zuversichtlich. Während der letzten Hausse wurden Privatanleger zunehmend von den spekulativsten Anlagen angezogen, vielleicht in der Hoffnung, die spektakulären Gewinne der ersten Krypto-Anwender zu duplizieren, sagte Lennix Lai, Finanzmarktdirektor der Krypto-Börse OKX, gegenüber Cointelegraph. Ether und Bitcoin sind gegenüber ihren Höchstständen von Ende 2021 um etwa 50 % gesunken, aber viele Altcoins sind noch weiter eingebrochen. Unterdessen hat der Zusammenbruch von Terra (LUNA) und TerraUSD (UST) Mitte Mai den gesamten Kryptosektor erschüttert, sagte Lai und fügte hinzu:
„Die verheerenden Auswirkungen des LUNA-Crashs werden sicherlich die Wahrnehmung von Krypto bei weniger erfahrenen Anlegern getrübt haben – der Schaden, der der Stimmung im Einzelhandel zugefügt wurde, wird Zeit brauchen, um sich davon zu erholen.“
Dennoch glaubt Lai nicht, dass das Vertrauen der Kleinanleger in Kryptowährungen verschwunden ist. Vielmehr wurde eine Lektion gelernt. „Bärenmärkte lehren jeden, dass die Natur von Krypto – zusätzlich zu anderen Anlageklassen – volatil ist.“
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Sind die Jungen von Natur aus optimistisch?
In einem Artikel aus dem Jahr 2021 zwei Forscher erforscht die Auswirkungen der Überzeugungen der Anleger auf die Nachfrage und die Preise von Kryptowährungen. Sie konzentrierten sich hauptsächlich auf den Bullenmarkt 2017–2018 und stellten fest, dass „jüngere Personen mit geringerem Einkommen optimistischer in Bezug auf den zukünftigen Wert von Kryptowährungen sind, ebenso wie Spätanleger“. Insbesondere „die Angst, etwas zu verpassen“ und ansteckende soziale Dynamiken könnten zu einem zügellosen Anstieg der Kryptowährungspreise beigetragen haben.
Könnte die gleiche Dynamik beim Preisanstieg Ende 2021 im Spiel sein? „Ich würde vermuten, dass sich nicht viel daran geändert hat, wie gebildet/versiert der durchschnittliche Krypto-Investor ist“, sagte Giovanni Compiani, einer der Co-Autoren des Papiers und Assistenzprofessor an der University of Chicago Booth School of Business, gegenüber Cointelegraph, „ Da es meines Wissens nach keine größeren Aufklärungskampagnen oder politischen Änderungen gegeben hat, die es unerfahrenen Anlegern erschweren würden, zu handeln.“
Wenn dies der Fall ist, könnte man erwarten, dass diese Nachzügler oder Krypto-Enthusiasten in jüngerem Alter jetzt aussteigen, aber das ist nicht unbedingt der Fall. Auf die Frage nach erstmaligen Kleinanlegern sagte Cristina Guglielmetti, Finanzberaterin und Präsidentin von Future Perfect Planning, gegenüber Cointelegraph:
„Die Kunden, die ich habe und die Kryptowährung besitzen, haben ihre Bestände vom letzten Jahr bis zu diesem Jahr nicht wirklich verkauft. Sie betrachten es eher als eine lehrreiche Erfahrung und weisen nicht per se eine erwartete Rendite zu. Sie erwarten, dass es spekulativ und sehr volatil sein wird.“
Wird es schwierig sein, neue Kunden zu finden?
Auch wenn die Nachzügler nicht massenhaft fliehen, wird es angesichts der teils erlittenen Hitze nicht dennoch schwierig, neue Handelskunden zu gewinnen?
„Wir haben Krypto-Bärenmärkte schon früher gesehen“, sagte Zagotta, „genauso wie wir Rallyes gesehen haben. Wir sind Teil eines neuen Finanzökosystems, das sich von Minute zu Minute entwickelt und von einigen der klügsten Köpfe unserer Zeit geleitet wird. Daher setze ich immer auf Innovation statt Stagnation.“ Außerdem sagte er gegenüber Cointelegraph:
„Die Schlagzeilen könnten Sie glauben machen, dass es mehr Volatilität gibt, als sie wirklich ist, und dass Anleger fliehen, wenn die Kurse schwanken. Aber das passiert nicht wirklich.“
„Das Problem von Crypto ist nicht unbedingt der Preis, es ist die Bildung“, sagte Cox. 42 Prozent der von eToro im März befragten Anleger gaben an, dass sie Krypto nicht kaufen, weil sie einfach nicht genug darüber wissen: „Aber der Appetit auf Dezentralisierung und digitale Transformation ist immer noch da, insbesondere bei jüngeren Anlegern.“
Cox akzeptiert nicht die Annahme einiger, dass jüngere Anleger flüchtig sind und schnell beim ersten Widerstand davonlaufen. Im Gegenteil, „jüngere Anleger haben natürlich eine höhere Risikobereitschaft und scheinen bereit zu sein, diese Schwankungen wegen ihres längerfristigen Optimismus in Bezug auf die Technologie zu ertragen.“
„Obwohl einige Investoren für immer verloren sein werden, sieht jeder Marktzyklus Neuankömmlinge, die an die Technologie glauben“, fügte Lai hinzu. „Investoren, die Krypto im Jahr 2018 aufgegeben haben und 2021 zurückgekehrt sind, werden eher dabei bleiben, da sie jetzt erkennen, dass die Branche während Marktabschwüngen nicht stirbt und dass Investitionen, die während der Tiefs getätigt wurden, in der Vergangenheit am lukrativsten waren.“
Unterdessen „steigt das offene Interesse bei OKX weiter, selbst wenn der Markt rückläufig ist, was darauf hindeutet, dass die Benutzer den Markt nicht verlassen“, sagte Lai. „Wir erwarten jedoch, dass die Anleger ihre Hebelwirkung verringern und ihre Positionen beibehalten.“
Werden Endkunden überhaupt gebraucht?
Vielleicht machen wir uns zu viele Sorgen um einzelne Investoren. Letzte Woche war JPMorgan Chase, der Bankengigant, dabei gemeldet mit der Blockchain-Technologie für die Abwicklung von Sicherheiten zu experimentieren. Wenn große institutionelle Akteure wie diese der Technologie gegenüber optimistisch sind, spielt es vielleicht nicht einmal eine Rolle, was Kleinanleger tun?
„Sowohl der Einzelhandel als auch Institutionen sind entscheidend für die weitere Einführung digitaler Assets“, sagte Zagotta. „Institutionelles Interesse schafft sicherlich Reife und Vertrauen gegenüber allen anderen Anlegerklassen.“
„Was für die Branche wirklich zählt, ist, dass gute Produkte den Benutzern einen echten Mehrwert bieten“, fügte Lai hinzu. Institutional ist nur ein Teil des Ökosystems, wenn auch ein entscheidender Teil. „Die Präsenz institutioneller Akteure in der Branche fördert eine faire Preisgestaltung von Krypto-Assets und eine bessere Liquidität.“
Welchen Rat, wenn überhaupt, würde Lai neuen Krypto-Investoren geben? „DYOR“, oder recherchieren Sie selbst. „Krypto ist immer noch eine aufstrebende Anlageklasse mit einer relativ kurzen Geschichte im Vergleich zum traditionellen Finanzmarkt. Einige der Tokenomics sind, obwohl sie sehr vielversprechend sind, noch experimentell.“
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„Wissen Sie, in was Sie investieren“, fügte Cox hinzu. Anleger haben unterschiedliche Ziele, Bedürfnisse und Risikotoleranzen. „Letztendlich ist Krypto im Moment also möglicherweise nicht das Richtige für Ihr Geld. Die Investition in eine aufstrebende Anlageklasse birgt Risiken.“
Insgesamt sei die Krypto-Geschichte überzeugend, fuhr sie fort. Die Welt bewegt sich im Allgemeinen in Richtung einer dezentralisierten Zukunft, und Kryptowährungen sind im Vergleich zu traditionellen Finanzinstrumenten integrativer und zugänglicher. „Konzentrieren Sie sich auf den Nutzen jeder Münze, in die Sie investieren, und haben Sie immer eine Ausstiegsstrategie“, schloss Cox.
Die meisten stimmen darin überein, dass mehr Bildung erforderlich ist. „Unsere Daten zeigen, dass 76 % der Privatanleger begeistert sind, dass Krypto innerhalb eines Jahrzehnts den Mainstream-Status erreicht“, sagte Zagotta. „Das bedeutet, dass wir eine enorme Chance sehen, die Adoption durch Bildung zu unterstützen. Bildung und Wissen schaffen Vertrauen bei Regulierungsbehörden und Investoren.“
Zusammenfassend: „Wir haben nicht gesehen, dass Investoren den Krypto-Raum massenhaft verlassen haben“, sagte Cox, „aber wir haben gesehen, dass sie selektiver geworden sind, was Krypto sie kaufen.“