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Die Inflation in den europäischen Ländern, die die Euro-Währung verwenden, schoss im Juli auf einen weiteren Rekord hoch, angetrieben durch höhere Energiepreise, die durch Russlands Krieg in der Ukraine angeheizt wurden, aber die Wirtschaft schaffte im zweiten Quartal immer noch ein besser als erwartetes, wenn auch mageres Wachstum.
Die jährliche Inflation in den 19 Ländern der Eurozone stieg im Juli auf 8,9 %, ein Anstieg von 8,6 % im Juni, laut Zahlen, die am Freitag von der Statistikbehörde der Europäischen Union veröffentlicht wurden.
Seit Monaten befindet sich die Inflation auf dem höchsten Stand seit 1997, als die Aufzeichnungen für den Euro begannen, was dazu führte, dass die Europäische Zentralbank letzte Woche zum ersten Mal seit 11 Jahren die Zinsen erhöhte und im September einen weiteren Schub signalisierte.
Die Energiepreise stiegen im Juli um 39,7 % und damit nur geringfügig niedriger als im Vormonat, was auf Bedenken hinsichtlich der Gasversorgung zurückzuführen ist. Die Preise für Lebensmittel, Alkohol und Tabak stiegen um 9,8 % und damit schneller als im letzten Monat, was auf höhere Transportkosten, Engpässe und Unsicherheiten in Bezug auf das ukrainische Angebot zurückzuführen ist.
„Eine weitere hässliche Inflationsanzeige für Juli“, sagte Bert Colijn, leitender Ökonom der Eurozone bei der ING Bank, und fügte hinzu, dass es „keine unmittelbaren Anzeichen einer Erleichterung“ gebe.
Die Wirtschaft der Eurozone wuchs derweil von April bis Juni um 0,7 % gegenüber dem Vorquartal, trotz Stagnation in Deutschland, dem traditionellen Wirtschaftsmotor Europas. Frankreich vermied die Angst vor einer Rezession mit einem bescheidenen Wachstum von 0,5 %, während Italien und Spanien mit Zuwächsen von 1 % bzw. 1,1 % die Erwartungen übertrafen.
Ökonomen wiesen auf die Erholung des Tourismus nach der COVID-19-Pandemie hin, wobei in diesem Sommer unterbesetzte Flughäfen und Fluggesellschaften überfüllt waren, was zu Reisechaos führte.
Da die Inflation weiterhin stärker als erwartet steigt, erwarten Analysten, dass das Wirtschaftswachstum der letzte Funke guter Nachrichten sein wird, da erwartet wird, dass Inflation, steigende Zinsen und die sich verschlimmernde Energiekrise die Region im Laufe dieses Jahres in eine Rezession treiben werden.
„Dies wird für die Eurozone auf absehbare Zeit so gut wie möglich sein“, schrieb Andrew Kenningham, Chefökonom für Europa bei Capital Economics, in einer Analystennotiz.
Das Wachstum in Europa steht im Gegensatz zu den Vereinigten Staaten, deren Wirtschaft zwei Quartale in Folge geschrumpft ist, was die Angst vor einer Rezession mit einer Inflation auf einem 40-Jahres-Hoch schürt. Aber der Arbeitsmarkt ist noch stärker als vor der COVID-19-Pandemie, und die meisten Ökonomen, einschließlich des Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, haben gesagt, dass sie nicht glauben, dass sich die Wirtschaft in einer Rezession befindet.
Viele erwarten jedoch zunehmend, dass ein Wirtschaftsabschwung in den USA später in diesem oder im nächsten Jahr beginnen wird, ähnlich wie in Europa.
Das Risiko Europas hängt weitgehend mit seiner Abhängigkeit von russischer Energie zusammen, da Moskau die Erdgasflüsse drosselt, die Fabriken antreiben, Strom erzeugen und im Winter Häuser heizen.
Weitere Kürzungen in dieser Woche durch eine große Pipeline nach Deutschland, Nord Stream 1, haben die Befürchtungen verstärkt, dass der Kreml die Lieferungen vollständig einstellen könnte. Dies würde eine Rationierung für energieintensive Industrien erzwingen und die bereits rekordhohe Inflation durch steigende Energiepreise in die Höhe treiben, was den 27-Nationen-Block in eine Rezession zu stürzen droht.
Während die Regierungen der Europäischen Union diese Woche eine Maßnahme zur Reduzierung des Gasverbrauchs um 15 % genehmigt und Steuersenkungen und Subventionen verabschiedet haben, um eine Krise der Lebenshaltungskosten zu mildern, ist Europa Russland und dem Wetter ausgeliefert.
Ein kalter Winter, wenn die Erdgasnachfrage in die Höhe schnellt, könnte die Speicherkapazitäten verringern, die die Regierungen jetzt mühsam auffüllen, was jedoch durch die Kürzungen Russlands unendlich erschwert wurde.
„Da die Gasversorgung der Region jetzt reduziert ist und die Inflation für einige Zeit hoch bleiben wird, wird die Eurozone wahrscheinlich in eine Rezession abrutschen“, sagte Michael Tran, ein stellvertretender Ökonom bei Capital Economics, in einer Analyse diese Woche.
Während die Europäische Zentralbank damit begonnen hat, die Zinsen zu erhöhen, um die Inflation abzukühlen, war sie bei der Verteuerung von Krediten anderen Zentralbanken wie der Fed und der Bank of England hinterhergelaufen, da sie die übergroßen Auswirkungen der steigenden Energiepreise im Zusammenhang mit dem Krieg befürchtete.
Die Auswirkungen der jüngsten Zinserhöhung der EZB auf die Inflation seien „sehr begrenzt, obwohl sie zu einer weiteren Abkühlung der Nachfrage in der Eurozone beitragen“, schrieb Colijn von ING.
„Angesichts einer drohenden Rezession und einer Inflation, die neue Höchststände erreicht, stellt sich die Frage, wie die EZB auf eine sich bereits abkühlende Wirtschaft reagieren wird“, sagte er.
(AP)