Die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung brach am 18. Juli nach einem qualvollen 35-tägigen Stint unter dem psychologischen Schlüsselniveau auf über 1 Billion US-Dollar. In den nächsten sieben Tagen handelte Bitcoin (BTC) unverändert nahe 22.400 $ und Ether (ETH) sah sich einer Korrektur von 0,5 % auf 1.560 $ gegenüber.
Die gesamte Krypto-Kapitalisierung schloss am 24. Juli bei 1,03 Billionen US-Dollar, eine bescheidene negative 7-Tage-Bewegung von 0,5 %. Die scheinbare Stabilität ist auf die flache Performance von BTC und Ether und den 150-Milliarden-Dollar-Wert von Stablecoins ausgerichtet. Die breiteren Daten verbergen die Tatsache, dass sieben der Top-80-Münzen in diesem Zeitraum um 9 % oder mehr gefallen sind.
Auch wenn das Diagramm Unterstützung auf dem Niveau von 1 Billion US-Dollar zeigt, wird es einige Zeit dauern, bis die Anleger das Vertrauen wiedererlangen, in Kryptowährungen zu investieren, und Maßnahmen der US-Notenbank könnten den größten Einfluss auf die Preisentwicklung haben.
Darüber hinaus könnte die Sit-and-Wait-Mentalität wichtige makroökonomische Ereignisse widerspiegeln, die für die kommende Woche geplant sind. Im Großen und Ganzen neigen schlechter als erwartete Daten dazu, die Erwartungen der Anleger an expansive Maßnahmen zu erhöhen, die für riskantere Vermögenswerte wie Kryptowährungen von Vorteil sind.
Das geldpolitische Treffen der Federal Reserve ist für den 26. und 27. Juli geplant, und die Anleger erwarten, dass die US-Zentralbank die Zinssätze um 75 Basispunkte anheben wird. Darüber hinaus wird am 27. Juli das zweite Quartal des US-Bruttoinlandsprodukts (BIP) – das umfassendste Maß für die Wirtschaftstätigkeit – veröffentlicht.
1 Billion US-Dollar nicht genug, um Vertrauen zu wecken
Die Stimmung der Anleger hat sich seit dem 18. Juli verbessert, wie der Fear and Greed Index widerspiegelt, ein datengesteuerter Stimmungsindikator. Der Indikator hält derzeit 30 von 100, was einen Anstieg gegenüber 20 am 18. Juli darstellt, als er sich in der Zone „extreme Angst“ bewegte.
Man muss beachten, dass sich die Stimmung der Händler nicht wesentlich verbessert hat, obwohl die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung von 1 Billion US-Dollar zurückerobert wurde. Nachfolgend sind die Gewinner und Verlierer vom 17. bis 24. Juli aufgeführt.
Arweave (AR) sah sich nach einer beeindruckenden Rallye von 58 % vom 12. bis 18. Juli einer technischen Korrektur von 20,6 % gegenüber, nachdem die Netzwerk-Filesharing-Lösung 80 Terabyte (TB) an Datenspeicher überschritten hatte.
Polygon (MATIC) ging um 11,7 % zurück, nachdem Ethereum-Mitbegründer Vitalik Buterin die Implementierung der Zero-Knowledge-Rollups-Technologie unterstützt hatte, eine Funktion, die derzeit für Polygon in Arbeit ist.
Solana (SOL) korrigierte um 9 %, nachdem die Nachfrage nach dem Smart-Contract-Netzwerk durch die bevorstehende Migration von Ethereum zu einem Proof-of-Stake-Konsens negativ beeinflusst werden könnte.
Einzelhändler sind nicht an bullischen Positionen interessiert
Die Prämie von OKX Tether (USDT) ist ein guter Gradmesser für die Nachfrage von Kryptohändlern aus China. Er misst die Differenz zwischen Peer-to-Peer (P2P)-Handel in China und dem US-Dollar.
Eine übermäßige Kaufnachfrage drückt den Indikator tendenziell auf 100 % über den fairen Wert, und während rückläufiger Märkte wird das Marktangebot von Tether überschwemmt und verursacht einen Rabatt von 4 % oder mehr.
Tether wird seit dem 4. Juli mit einem leichten Abschlag auf den asiatischen Peer-to-Peer-Märkten gehandelt. Nicht einmal die Rallye der gesamten Marktkapitalisierung um 25 % vom 13. bis 20. Juli reichte aus, um eine übermäßige Kaufnachfrage von Einzelhändlern zu zeigen. Aus diesem Grund verließen diese Investoren weiterhin den Kryptomarkt, indem sie Schutz in der Fiat-Währung suchten.
Man sollte Krypto-Derivate-Metriken analysieren, um externe Effekte auszuschließen, die für den Stablecoin-Markt spezifisch sind. Beispielsweise haben unbefristete Verträge einen eingebetteten Tarif, der normalerweise alle acht Stunden berechnet wird. Börsen verwenden diese Gebühr, um Ungleichgewichte im Wechselkursrisiko zu vermeiden.
Eine positive Finanzierungsrate zeigt an, dass Longs (Käufer) mehr Hebelwirkung verlangen. Die gegenteilige Situation tritt jedoch ein, wenn Leerverkäufer (Verkäufer) eine zusätzliche Hebelwirkung benötigen, wodurch der Finanzierungssatz negativ wird.
Die Derivatkontrakte zeigen eine bescheidene Nachfrage nach gehebelten Long- (Bullen-)Positionen auf Bitcoin, Ether und Cardano. Dennoch ist nichts aus der Norm heraus, nachdem eine wöchentliche Finanzierung von 0,15 % monatlichen Kosten von 0,6 % entspricht, also ereignislos. Die entgegengesetzte Bewegung ereignete sich bei Solana, XRP und Ether Classic (ETC), aber es reicht nicht aus, um Besorgnis zu erregen.
Da sich die Aufmerksamkeit der Anleger auf globale makroökonomische Daten und die Reaktion der Fed auf sich abschwächende Bedingungen verlagert, wird das Zeitfenster für die Kryptowährungen, sich als solide Alternative zu beweisen, immer kleiner.
Krypto-Händler signalisieren Angst und einen Mangel an Leverage-Käufen, selbst angesichts einer Korrektur von 67 % seit dem Höchststand im November 2021. Insgesamt zeigen Derivate und Stablecoin-Daten einen Mangel an Vertrauen in die Unterstützung der Marktkapitalisierung in Höhe von 1 Billion US-Dollar.
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