Der Bitcoin (BTC)-Preis hat die Unterstützung von 28.000 $ am 2. Mai erfolgreich verteidigt, muss aber noch die Stärke beweisen, die erforderlich ist, um das Niveau von 29.200 $ vom 30. April zurückzuerobern.
$30.000 werden für Bitcoin-Bullen entscheidend
Einige Analysten werden den jüngsten Abwärtstrend auf die Erwartung einer Zinserhöhung durch die US-Notenbank (Fed) am 3. Mai zurückführen, aber in Wirklichkeit schätzt der Markt die Wahrscheinlichkeit von 92 % auf eine bescheidene Erhöhung um 25 Basispunkte auf den höchsten Stand seither ein September 2007.
$DXY hoch/#Bitcoin unten auf der gestrigen PMI-Datenfreigabe.
Der Markt preist jetzt eine sehr hohe Wahrscheinlichkeit von 25 Basispunkten morgen ein #FOMC.
Dies ist wahrscheinlich größtenteils für BTC eingepreist, aber die Kommentare danach (mehr Kurse/Pause) werden wahrscheinlich die Volatilität bringen. https://t.co/H5qtGpd8gA pic.twitter.com/BmdsNRtb1f
— Dezentrader (@dezentrader) 2. Mai 2023
Wie die Marktforschungsplattform Decentrader betonte, bringen die Äußerungen des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell eher Überraschungsmomente mit sich, die entweder auf weitere Maßnahmen zur Bremsung der Wirtschaft hinweisen oder höhere Chancen auf einen Endzins von nahe 5 % signalisieren. Powell wird um 14:30 Uhr ET eine Pressekonferenz abhalten.
Aus Beschäftigungssicht hat die Zentralbank Grund zu der Annahme, dass der Markt weiterhin überhitzt. Die US-Regierung meldete im März 1,6 Stellenangebote für jeden Arbeitslosen. Darüber hinaus stiegen laut dem am 3. Mai veröffentlichten ADP National Employment Report die privaten Lohn- und Gehaltslisten im April um 296.000 Stellen an, weit über dem Marktkonsens von 148.000.
Die Erhöhung der Zinsen hat jedoch insbesondere für Familien und kleine Unternehmen negative Folgen. Finanzierungen und Hypotheken werden teurer, während Investitionen in festverzinsliche Wertpapiere attraktiver werden. Ein solcher unerwünschter Effekt der Inflationsdämpfung könnte den Kern des Finanzsystems weiter erschüttern, wie die jüngste Bankpleite der First Republic Bank gezeigt hat.
Daher könnte ein eventueller Durchbruch des Bitcoin-Preises über 30.000 $ ein definitives Zeichen dafür sein, dass sich die Wahrnehmung der Anleger von einem Risikowert zu einem knappen digitalen Vermögenswert verlagert, der direkt von einem schwächeren traditionellen Bankensystem profitiert.
Aber um abzuschätzen, ob die Widerstandsfähigkeit von Bitcoin über 28.000 $ nachhaltig ist, muss man analysieren, ob Käufer übermäßige Hebelwirkung eingesetzt haben und ob professionelle Händler mit BTC-Derivaten höhere Chancen auf einen Marktabschwung einpreisen.
Bitcoin-Futures zeigen eine geringe Nachfrage von Hebelkäufern
Vierteljährliche Bitcoin-Futures sind bei Walen und Arbitrage-Desks beliebt. Diese Kontrakte mit festem Monat werden jedoch in der Regel mit einem leichten Aufschlag gegenüber den Spotmärkten gehandelt, was darauf hindeutet, dass die Verkäufer mehr Geld verlangen, um die Abwicklung zu verzögern.
Infolgedessen sollten Futures-Kontrakte in gesunden Märkten mit einer jährlichen Prämie von 5 bis 10 % gehandelt werden – eine Situation, die als Contango bekannt ist und nicht nur auf Kryptomärkten auftritt.
Die Daten deuten darauf hin, dass Bitcoin-Händler in den letzten Wochen besonders vorsichtig waren. Selbst als der BTC-Preis am 26. April mit 30.000 $ flirtete, gab es keine Anzeichen für eine Nachfrage nach gehebelten Longs.
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Darüber hinaus stagniert die Bitcoin-Futures-Prämie seit dem 23. April bei fast 2 %, was darauf hindeutet, dass die Käufer nicht bereit sind, Hebel einzusetzen, was für den Markt gesund ist. Durch die Vermeidung des Engagements in Terminkontrakten wird das Risiko großer Liquidationen bei negativen Bitcoin-Preisbewegungen erheblich reduziert.
Händler von Bitcoin-Optionen bleiben neutral
Der Bitcoin-Optionsmarkt kann auch helfen zu verstehen, ob eine jüngste Korrektur dazu geführt hat, dass die Anleger optimistischer geworden sind. Der Delta-Skew von 25 % ist ein aussagekräftiges Zeichen, wenn Arbitrage-Desks und Market Maker für Aufwärts- oder Abwärtsschutz zu hohe Gebühren verlangen.
Kurz gesagt, wenn Händler mit einem Bitcoin-Preisrückgang rechnen, wird die Skew-Metrik über 7 % steigen, und Phasen der Aufregung haben tendenziell eine negative 7 %-Schiefe.
Der 25%-Skew des Optionsdeltas hat in den letzten 4 Wochen eine ausgewogene Nachfrage zwischen Call- und Put-Optionen gezeigt. Das sollte überraschen, da der Bitcoin-Preis zwischen dem 25. und 30. April um 10 % gestiegen ist, als er zuletzt den Widerstand von 30.000 $ testete.
Folglich deuten die Bitcoin-Options- und Futures-Märkte darauf hin, dass professionelle Händler ihre Chips nicht auf den BTC-Preis setzen, der in absehbarer Zeit über 30.000 $ bricht. Andererseits preisen diese Wale ähnliche Chancen auf überraschende positive und negative Bewegungen ein.
Angesichts der Tatsache, dass die Fed eindeutig eine Grenze für steigende Zinssätze hat, ohne eine weitere Rezession auszulösen, sollte Bitcoin unabhängig von der Entscheidung vom 3. Mai positiv beeinflusst werden.
Jerome Powell wird das US-Finanzministerium letztendlich dazu zwingen, mehr Geld in die Wirtschaft zu spritzen, um die Bankenkrise einzudämmen, was einem knappen Gut wie Bitcoin zugute kommen wird.
Dieser Artikel enthält keine Anlageberatung oder -empfehlung. Jede Anlage- und Handelsbewegung ist mit Risiken verbunden, und die Leser sollten ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn sie eine Entscheidung treffen.