WASHINGTON (AP) – Die Federal Reserve verstärkte am Mittwoch ihren Inflationskampf, indem sie ihren Leitzins zum siebten Mal in diesem Jahr erhöhte und weitere Zinserhöhungen ankündigte. Aber sie kündigte eine geringere Erhöhung an als in den letzten vier Sitzungen, zu einer Zeit, in der die Inflation Anzeichen eines Nachlassens zeigt.
Die Fed machte in einer Erklärung und einer Pressekonferenz des Vorsitzenden Jerome Powell deutlich, dass sie der Meinung ist, dass noch deutlich höhere Zinsen erforderlich sind, um den schlimmsten Inflationsschub, der die Wirtschaft seit vier Jahrzehnten trifft, vollständig zu zähmen.
Die Zentralbank erhöhte ihren Leitzins um einen halben Punkt auf eine Bandbreite von 4,25 % bis 4,5 %, den höchsten Stand seit 15 Jahren. Obwohl niedriger als die vorherigen Erhöhungen um drei Viertelpunkte, wird die jüngste Bewegung die Kosten vieler Verbraucher- und Geschäftskredite und das Risiko einer Rezession weiter erhöhen.
Überraschender ist, dass die politischen Entscheidungsträger prognostizieren, dass ihr kurzfristiger Leitzins bis Ende 2023 eine Bandbreite von 5 % bis 5,25 % erreichen wird. Dies deutet darauf hin, dass die Fed bereit ist, ihren Leitzins um einen weiteren Dreiviertelpunkt anzuheben und belassen Sie es dort bis zum nächsten Jahr. Einige Ökonomen hatten erwartet, dass die Fed nur eine weitere Erhöhung um einen halben Punkt prognostizieren würde.
Die jüngste Zinserhöhung wurde einen Tag angekündigt, nachdem ein ermutigender Bericht diese Inflation gezeigt hatte in den Vereinigten Staaten verlangsamte sich im November den fünften Monat in Folge. Der Anstieg von 7,1 % gegenüber dem Vorjahr war zwar immer noch hoch, lag aber deutlich unter dem jüngsten Höchststand von 9,1 % im Juni.
„Die Inflationsdaten im Oktober und November zeigen einen willkommenen Rückgang“, sagte Powell auf seiner Pressekonferenz. „Aber es wird noch wesentlich mehr Beweise brauchen, um Vertrauen zu schaffen, dass sich die Inflation auf einem nachhaltigen Abwärtspfad befindet.“
In ihren aktualisierten Prognosen sagten die politischen Entscheidungsträger der Fed für das nächste Jahr und 2024 ein langsameres Wachstum und eine höhere Arbeitslosigkeit voraus. Die Arbeitslosenquote soll bis Ende 2023 von 3,7 % auf 4,6 % steigen. Dies würde einen signifikanten Anstieg der Arbeitslosigkeit bedeuten, der typischerweise eine Rezession widerspiegeln würde.
Im Einklang mit einer starken Verlangsamung prognostizierten die Beamten auch, dass die Wirtschaft im nächsten Jahr kaum wachsen und nur um 0,5 % wachsen wird, weniger als die Hälfte der Prognose, die sie im September gemacht hatte.
„Die Fed ist noch nicht fertig – sie sieht eine anhaltende Verlangsamung und einen Anstieg der Arbeitslosigkeit als einzige Möglichkeit, die Inflation vollständig zu entgleisen“, sagte Diane Swonk, Chefökonomin bei KPMG, in einer Forschungsnotiz.
Obwohl Powell sagte, er glaube, dass die Wirtschaft eine Rezession immer noch vermeiden könne, zeigen die Wirtschaftsprognosen der Fed, dass die politischen Entscheidungsträger aufgrund der höheren Zinsen mit Arbeitsplatzverlusten rechnen.
„Sie brauchen wirklich eine höhere Arbeitslosenquote und sinkende Löhne“, sagte Subadra Rajappa, Investmentstratege bei Societe Generale. Powell hat gesagt, dass ein langsameres Lohnwachstum den Inflationsdruck verringern würde.
Powell sagte am Mittwoch: „Ich glaube einfach nicht, dass irgendjemand weiß, ob wir eine Rezession haben werden oder nicht. … Ich wünschte, es gäbe einen völlig schmerzlosen Weg, um die Preisstabilität wiederherzustellen. Gibt es nicht.“
In den letzten Wochen haben Fed-Vertreter angedeutet, dass sie einige Anzeichen für Fortschritte in ihrem Bestreben sehen, die Inflation wieder auf ihr Jahresziel von 2 % zu senken. Der nationale Durchschnitt für eine Gallone normales Benzin hat zum Beispiel fiel von 5 $ im Juni auf 3,21 $.
Viele Lieferketten sind nicht mehr verstopft, was dazu beiträgt, die Warenpreise zu senken. Die besser als erwartet ausgefallenen Inflationsdaten vom November zeigten, dass die Preise für Gebrauchtwagen, Möbel und Spielsachen im letzten Monat gesunken sind.
Ebenso die Kosten für Dienstleistungen von Hotels über Flugtickets bis hin zu Mietwagen. Miet- und Eigenheimpreise fallen ebenfalls, obwohl diese Rückgänge noch in die Daten der Regierung einfließen müssen.
Und eine Messgröße, die die Fed genau verfolgt – „Kern“-Preise, die volatile Lebensmittel- und Energiekosten für eine klarere Momentaufnahme der zugrunde liegenden Inflation ausschließen – stiegen den zweiten Monat in Folge nur leicht an.
Auch die Inflation hat sich in Europa leicht entspannt und dem Vereinigten Königreich, führende Analysten erwarten, dass die Europäische Zentralbank und die Bank of England bei ihren Sitzungen am Donnerstag ihr Tempo der Zinserhöhungen verlangsamen werden. Es wird erwartet, dass beide die Zinsen um einen halben Punkt erhöhen werden, um nach großen Erhöhungen um drei Viertelpunkte immer noch schmerzhaft hohe Preisspitzen zu erreichen.
Die Inflation in den 19 Ländern mit Euro-Währung sank auf 10 % von 10,6 % im Oktober, dem ersten Rückgang seit Juni 2021. Der Zinssatz liegt so weit über dem 2 %-Ziel der Bank, dass weitere Zinserhöhungen bis ins nächste Jahr erwartet werden. Auch die britische Inflation ging zurück von einem 41-jährigen Rekord von 11,1 % im Oktober auf immer noch hohe 10,7 % im November.
Viele Ökonomen glauben, dass die Fed bei ihrer nächsten Sitzung Anfang nächsten Jahres weiter auf eine Zinserhöhung um einen Viertelpunkt zurückgreifen wird. Auf die Frage nach diesem Mittwoch sagte Powell, er müsse noch entscheiden, wie groß die nächste Wanderung seiner Meinung nach sein sollte. Aber nachdem die Zinsen so schnell angehoben wurden, sagte er: „Wir denken, dass es jetzt angemessen ist, langsamer vorzugehen. Das wird uns erlauben, uns zurechtzufinden.“
Powell spielte jede Vorstellung herunter, dass die Fed beschließen könnte, im nächsten Jahr den Kurs umzukehren und mit der Senkung der Zinsen zu beginnen, um das Wachstum zu unterstützen, wie es die Wall-Street-Investoren erwarten.
„Ich würde nicht sehen, dass der Ausschuss die Zinsen senkt, bis wir sicher sind, dass die Inflation nachhaltig sinkt“, sagte er.
Insgesamt haben die Erhöhungen der Fed zu viel teureren Kreditzinsen für Verbraucher und Unternehmen geführt, die von Hypotheken bis hin zu Auto- und Geschäftskrediten reichen. Sie haben die Hausverkäufe zum Einsturz gebracht und beginnen, die Mieten für neue Wohnungen zu drücken, eine der Hauptursachen für hohe Inflation.
Fed-Beamte haben gesagt, sie wollen, dass die Zinsen „restriktive“ Niveaus erreichen, die das Wachstum und die Einstellung verlangsamen und die Inflation auf ihren Zielbereich senken. Die Sorge ist gewachsen, dass die Fed die Zinsen in ihrem Bestreben, die Inflation einzudämmen, so stark anhebt, dass sie nächstes Jahr eine Rezession auslösen wird.
Powells größtes Augenmerk lag auf den Dienstleistungspreisen, die seiner Meinung nach voraussichtlich anhaltend hoch bleiben werden. Das liegt zum Teil daran, dass starke Lohnerhöhungen zu einem Hauptfaktor für die Inflation werden. Dienstleistungsunternehmen wie Hotels und Restaurants sind besonders arbeitsintensiv. Und da die durchschnittlichen Löhne jährlich um 5 bis 6 % steigen, baut sich der Preisdruck in diesem Wirtschaftssektor weiter auf.
Da viele Arbeitgeber im Dienstleistungssektor immer noch verzweifelt nach Arbeitskräften suchen, sagte Powell, dass das Lohnwachstum über dem bleiben könnte, was mit dem Inflationsziel der Fed von 2 % vereinbar ist.
„Wir haben noch einen langen Weg vor uns“, sagte der Fed-Vorsitzende, „um Preisstabilität zu erreichen.“
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AP Business Writer David McHugh hat aus Frankfurt, Deutschland, zu diesem Bericht beigetragen.