Ab dem 22. März ist die Bilanz der Fed stieg um fast 94,5 Milliarden US-Dollar – ein Anstieg von 297 Milliarden US-Dollar gegenüber der letzten Woche, als die Bankenkrise begann.
Neue QE-Hoffnungen kurbeln den Bitcoin-Preis an
Insgesamt stiegen die Verbindlichkeiten der US-Notenbank in den letzten zwei Wochen um 393 Milliarden Dollar auf 8,734 Billionen Dollar. Das ist näher am Allzeithoch von 8,95 Billionen US-Dollar vor einem Jahr, als die Fed ihr quantitatives Straffungsprogramm startete und ihre Vermögenswerte um 600 Milliarden US-Dollar reduzierte.
Die Fed veröffentlichte die Daten am 23. März, zeitgleich mit dem Preisanstieg von Bitcoin (BTC) um 5,5 % auf 29.000 $. Der Anstieg erfolgte inmitten von Spekulationen, dass die expandierende Bilanz der Fed aus quantitativer Lockerung (QE) resultiert.
Aber die Fed verwendete keine neuen Dollarreserven, um langfristige Staatsanleihen zu kaufen. Stattdessen senkte die Zentralbank ihre Bestände an US-Staatsanleihen um 3,5 Milliarden Dollar auf 7,937 Billionen Dollar, was darauf hindeutet, dass die quantitative Straffung immer noch im Gange ist, um die Inflation einzudämmen.
Andererseits wuchs die Bilanz der Fed, weil sie kurzfristige Kredite an den maroden Bankensektor verschickte.
Insbesondere hat die Fed am 22. März die Nutzung ihres „Diskontfensters“, das den Geschäftsbanken hilft, den kurzfristigen Liquiditätsbedarf zu bewältigen, um 42 Milliarden Dollar gekürzt. Stattdessen stellte es die gleichen 42 Milliarden US-Dollar für sein brandneues Bank Term Funding Program (BTFP) bereit.
Die anderen 60 Milliarden Dollar gingen an die Swapfazilität der Fed, die Offshore-Banken mit Liquidität versorgt.
Die Straffungspolitik der Fed und die Kreditvergabe an Regional- und Offshore-Banken bergen Risiken Austrocknung der Liquidität. Dies könnte die Bewertung des Dollars gegenüber anderen Top-Fremdwährungen erhöhen, was wiederum den Preis von Bitcoin kurzfristig nach unten drücken könnte.
Interessanterweise hat der US-Dollar-Index seit der Bilanzaktualisierung der Fed um 1,5 % zugelegt.
Hat die Bankenkrise ihren Höhepunkt erreicht?
Die anhaltende Kreditkrise hat ihren Höhepunkt trotz der Notfallkredite der Fed in Höhe von 393 Mrd. USD an Banken möglicherweise noch nicht erreicht, wenn man Janet Yellens verschwommene Aussichten für die Einlagensicherung berücksichtigt.
Am 21. März der US-Finanzminister bestätigt Schutz von nicht versicherten Einlegern über 250.000 US-Dollar, „wenn kleinere Institute unter Einzahlungsläufen leiden“, wie dies bei der Silicon Valley Bank und der Signature Bank der Fall ist.
Aber Yellen machte am nächsten Tag in ihren Erklärungen vor dem Senat eine Kehrtwende, dass sie „Pauschalversicherungen oder Einlagengarantien“ nicht in Betracht gezogen habe. Als Reaktion auf ihre Aussage brachen die Bankaktien ein, was zu einer weiteren Kehrtwende führte.
Yellen teilte dem Repräsentantenhaus am 23. März mit, dass die Behörden “bereit wären, zusätzliche Maßnahmen zu ergreifen, wenn dies gerechtfertigt ist”.
Janet Yellen ist zu alt, inkompetent oder eine Lügnerin.
Wähle dein Gift. https://t.co/Vy8CJZm2x1
– Der Wolf aller Straßen (@scottmelker) 23. März 2023
In jedem Fall muss der Markt nächste Woche auf die Bilanzdaten warten, um festzustellen, ob die Verbindlichkeiten der Fed zurückgehen oder nicht.
Aber wenn diese Notkreditfazilitäten nach weiteren Bankzusammenbrüchen weiter steigen, dann wird QE unvermeidlich sein, ähnlich wie nach der globalen Finanzkrise 2008.
„Die Rückkehr von (heimlichem) QE über das BTFP und die Eröffnung täglicher Swap-Linien mit befreundeten ausländischen Zentralbanken signalisiert eindeutig, dass Staatsschulden monetisiert und Währungen weiter abgewertet werden. Das Endspiel ist jetzt unbestreitbar.“ https://t.co/s5enNAJCZi
— Balaji (@balajis) 24. März 2023
Die technischen Daten des BTC-Preises deuten auf 40.000 $ hin
Eine expandierende Bilanz – mit oder ohne QE – hat sich in der Vergangenheit für Bitcoin als optimistisch erwiesen. Diese Korrelation wird sich fortsetzen, wenn sich die Bankenkrise verschärft, so Stack Hodler, der Autor des kryptofokussierten Stack Macro-Newsletters.
„BTFP, Swap Lines, TPI – es ist alles QE“, so der Analyst notiertfügt hinzu:
„Das alles führt zu einer Bilanzausweitung und einer Verwässerung der Fiat-Währung, obwohl viele Fans der Zentralbank Ihnen das Gegenteil sagen werden.“
Aus technischer Sicht ist der Bitcoin-Preis gut positioniert für einen Anstieg in Richtung 40.000 $ bis Juni oder 50 % höher als der heutige Preis.
Wie oben dargestellt, stammt das Aufwärtsziel aus Bitcoins inversem Head-and-Shoulders (IH&S) Breakout-Setup auf dem Wochen-Chart.
Dieser Artikel enthält keine Anlageberatung oder -empfehlung. Jede Anlage- und Handelsbewegung ist mit Risiken verbunden, und die Leser sollten ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn sie eine Entscheidung treffen.