Die Daten zu Bitcoin-Derivaten spiegeln die gemischten Gefühle der Händler unter 17.000 $ wider

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Bitcoin (BTC) verlor innerhalb von 48 Stunden 25,4 % und erreichte am 9. November einen Tiefststand von 15.590 $, als die Anleger ihre Positionen eiligst verließen, nachdem die zweitgrößte Kryptowährungsbörse FTX die Abhebungen eingestellt hatte. Noch wichtiger ist, dass die Werte unter 17.000 $ zuletzt vor fast zwei Jahren gesehen wurden und die Angst vor einer Ansteckung offensichtlich wurde.

Die Bewegung liquidierte Hebel-Long-Positionen (Hausse) im Wert von 285 Millionen US-Dollar, was einige Händler dazu veranlasste, einen potenziellen Abwärtstrend von 13.800 US-Dollar vorherzusagen.

Wie vom unabhängigen Marktanalysten Jaydee_757 beschrieben, übt der rückläufige Trend mit 17.200 $ als Widerstandsniveau weiterhin Druck aus. Dennoch bietet eine solche Analyse keine Garantie dafür, dass der endgültige Tiefststand von 13.800 $ erreicht wird.

Seltsamerweise fiel die Kursbewegung am 4. Oktober mit sich verbessernden Bedingungen für die globalen Aktienmärkte zusammen, als der S&P 500-Index zwischen dem 10. und 11. November um 6,4 % zulegte und der technologielastige Nasdaq Composite um 9,5 % zulegte. Daher hat sich Bitcoin zumindest aus technischer Sicht vollständig von der traditionellen Finanzierung abgekoppelt.

Zusätzliche Unsicherheit in Bezug auf Bitcoin wurde durch den Handel mit Anteilen des Grayscale Bitcoin Trust an den außerbörslichen Aktienmärkten verursacht, nachdem der Abschlag des Fonds in Höhe von 11,4 Milliarden US-Dollar auf sein Vermögen 40 % überschritten hatte.

Wie Vance Spencer feststellte, liegt der implizite BTC-Preis laut Handel der Fonds unter 9.000 $, und der Druck sollte anhalten, wenn einige Inhaber ihre Anteile als Sicherheit für Kredite verwenden.

Dennoch bedeutet die negative Stimmung, die dazu führte, dass Bitcoin unter 20.000 $ fiel, nicht, dass professionelle Anleger bei den aktuellen Preisniveaus rückläufig sind.

Margin-Händler haben ihre Longs nicht geschlossen

Die Überwachung der Margen- und Optionsmärkte bietet einen hervorragenden Einblick in die Position professioneller Händler, sodass Anleger Kryptowährungen leihen können, um ihre Handelsposition zu nutzen.

Zum Beispiel kann man das Engagement erhöhen, indem man sich Stablecoins leiht, um eine zusätzliche Bitcoin-Position zu kaufen. Auf der anderen Seite können Bitcoin-Kreditnehmer die Kryptowährung nur leerverkaufen, wenn sie auf einen fallenden Preis wetten. Im Gegensatz zu Futures-Kontrakten ist das Gleichgewicht zwischen Margin-Longs und -Shorts nicht immer ausgeglichen.

OKX USDT/BTC-Margenkreditverhältnis. Quelle: OKX

Das obige Diagramm zeigt, dass die Margin Lending Ratio der OKX-Händler vom 8. bis 10. November gestiegen ist, was darauf hindeutet, dass die Händler ihre Leverage-Longs trotz der Preiskorrektur von 25,4 % nicht geschlossen haben.

Darüber hinaus begünstigt die Kennzahl weiterhin die Kreditaufnahme von Stablecoins mit großem Abstand, was darauf hindeutet, dass Händler bullische Positionen gehalten haben.

Die Optionsmärkte drehten bärisch um

Händler sollten die Optionsmärkte scannen, um zu verstehen, ob Bitcoin die Unterstützung von 18.500 $ zurückfordern kann. Der Delta-Skew von 25 % ist ein aussagekräftiges Zeichen, wenn Arbitrage-Desks und Market Maker für den Aufwärts- oder Abwärtsschutz zu hohe Gebühren verlangen.

Der Indikator vergleicht ähnliche Call- (Kauf-) und Put- (Verkaufs-) Optionen und wird positiv, wenn Angst vorherrscht, da die schützende Prämie von Put-Optionen höher ist als die von Risiko-Call-Optionen.

Der Skew-Indikator wird sich über 10 % bewegen, wenn Händler einen Absturz des Bitcoin-Preises befürchten. Andererseits spiegelt die allgemeine Erregung eine negative 10%-Schiefe wider.

Bitcoin 60-Tage-Optionen 25 % Delta-Skew: Quelle: Laevitas

Wie oben dargestellt, lag der Delta-Skew von 25 % seit dem 26. Oktober unter 10 %, stieg aber am 8. November schnell über diese Schwelle, was darauf hindeutet, dass Optionshändler ein höheres Risiko unerwarteter Kursverluste einpreisten.

Wenn diese Kennzahl über 10 % liegt, signalisiert sie, dass Trader ängstlich sind und ein mangelndes Interesse daran widerspiegelt, Schutz vor Abwärtsbewegungen anzubieten.

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Die FUD-Entlassung geschieht nicht über Nacht

Trotz des rückläufigen Indikators für Bitcoin-Optionen zeigte der OKX-Margenleihsatz, dass Wale und Marktmacher an bullischen Wetten festhielten. Die Ansteckungsangst könnte die gemischten Gefühle erklären, da die Anleger Schwierigkeiten haben, die jüngsten Bewegungen der Crypto.com-Börse zu interpretieren, einschließlich einer „versehentlichen“ Übertragung von 320.000 Ether (ETH) an Gate.io.

Der Beitrag von Analyst Holger Zschaepitz beschreibt die aktuelle Stimmung der Anleger als nicht bereit, Risiken an zentralisierten Börsen einzugehen, die ähnliche Produkte und Dienstleistungen wie die inzwischen bankrotte FTX anbieten.

Folglich spiegeln Derivate ein geringes Vertrauen in die Wiedererlangung der Unterstützung von 18.500 $ wider, bis weitere Daten zeigen, dass die Liquidität des Kryptowährungs-Ökosystems wiederhergestellt wurde.