Die Bank of England zielt darauf ab, den Anleihemarkt zu beruhigen und den Liquiditätsdruck zu verringern, der nach der Mini-Budget-Ankündigung entstanden ist.
Die Bank of England hat sich bemüht, Bedenken hinsichtlich des Endes dieser Woche auslaufenden Notfallprogramms zur Beruhigung der Turbulenzen auf dem Staatsanleihenmarkt zu zerstreuen, einschließlich einer Verdoppelung des maximalen Umfangs ihres geplanten Schuldenrückkaufs.
Nachdem Finanzminister Kwasi Kwarteng die Anleger im vergangenen Monat mit einer Reihe von nicht finanzierten Steuersenkungen alarmiert hatte, kündigte die Zentralbank am 28. September an, vorübergehend bis zu 5 Milliarden Pfund (5,5 Milliarden US-Dollar) Gilts mit einer Laufzeit von mindestens 20 Jahren zu kaufen .
Bisher hat die BoE weit weniger als das tägliche Mindestlimit gekauft, aber am Montag gab sie bekannt, dass sie Schritte unternimmt, um sicherzustellen, dass das Programm reibungslos abgeschlossen wird.
„In der letzten Betriebswoche kündigt die Bank zusätzliche Maßnahmen an, um ein geordnetes Ende ihres Kaufprogramms zu unterstützen“, heißt es in einer Erklärung.
Die BoE hat bisher angeboten, Gilts im Wert von bis zu 40 Milliarden Pfund (44,2 Milliarden Dollar) zu kaufen, hat aber nur etwa 5 Milliarden Pfund (5,5 Milliarden Dollar) gekauft.
„Die Bank ist bereit, diese ungenutzte Kapazität einzusetzen, um die maximale Größe der verbleibenden fünf Auktionen über das derzeitige Niveau von bis zu 5 Milliarden Pfund pro Auktion hinaus zu erhöhen“, heißt es in der Erklärung.
Liquiditätsdruck
Die maximale Auktionsgröße würde am Montag auf bis zu 10 Milliarden Pfund (11 Milliarden US-Dollar) festgelegt, obwohl sich die Zentralbank das Recht vorbehielt, die Angebote zu reduzieren.
Die BoE sagte auch, sie werde eine vorübergehend erweiterte Sicherheiten-Repo-Fazilität einführen, um den Banken zu helfen, den Liquiditätsdruck zu verringern, mit dem Kundengelder konfrontiert sind, die in die Turbulenzen geraten sind, die Pensionsfonds bedrohten.
Die Liquiditätsversicherungsoperationen würden über das Ende dieser Woche hinaus laufen und eine breitere Palette von Sicherheiten als üblich akzeptieren, einschließlich Unternehmensanleihen, sagte die Bank.
In einem dritten Schritt sagte die BoE, sie sei bereit, die weitere Entspannung des Liquiditätsdrucks, dem haftungsorientierte Investmentfonds (LDIs) ausgesetzt sind, durch ihre regulären indexierten langfristigen Repo-Geschäfte jeden Dienstag zu unterstützen.
Der scharfe Ausverkauf britischer Staatsanleihen nach Kwartengs „Mini-Budget“ löste bei den britischen Pensionsfonds ein Gerangel um Bargeld aus, das Notfallsicherheiten in LDIs hinterlegen musste.
Kwarteng sagte am Montag, er werde seinen mittelfristigen Finanzplan, einschließlich einer Erklärung, wie die Steuersenkungen bezahlt werden, vom 23. November auf den 31. Oktober vorziehen, wobei unabhängige Haushaltsprognosen am selben Tag veröffentlicht werden sollen.
Das frühere Datum wird es der BoE ermöglichen, die Steuer- und Ausgabenpläne der Regierung zu verstehen, bevor sie ihre nächste Zinsentscheidung am 3. November bekannt gibt.
Antoine Bouvet, Stratege bei der internationalen Bank ING, sagte der Nachrichtenagentur Reuters, dass die geringe Inanspruchnahme der Fazilität der BoE bisher darauf hindeutet, dass die Risikominderung durch Pensionsfonds bisher begrenzt war und die Zentralbank zeigen wollte, dass sie mehr einsetzen könnte Unterstützung.
Die Renditen britischer 20- und 30-jähriger Gilts stiegen am Montag um mehr als 10 Basispunkte. Sie lagen während der schlimmsten Marktkrise, die durch Kwartengs Mini-Budget ausgelöst wurde, immer noch unter ihren Niveaus, sollten aber zu einer jüngsten Serie täglicher Anstiege beitragen.
„Je näher wir dem Freitag kommen, desto mehr Gilts werden ausverkauft“, sagte Bouvet. „Das Gesamtbild hier ist, dass das Funktionieren des Gilt-Marktes immer noch beeinträchtigt ist … Letztendlich könnten wir sehen, dass die Bank eingreift, wenn wir einen weiteren Anstieg der Volatilität sehen.“