Der Preis von Bitcoin (BTC) und der breitere Kryptomarkt korrigierten Anfang dieser Woche und gaben einen kleinen Teil der im Januar aufgelaufenen Gewinne zurück, aber man kann mit Sicherheit sagen, dass die erfahreneren Händler mit einer Art technischer Korrektur gerechnet haben.
Was unerwartet war, war die Durchsetzung der SEC gegen die Kraken-Börse am 9. Februar und die Ankündigung der Regulierungsbehörde, dass Staking-as-Service-Programme unregulierte Wertpapiere sind. Der Kryptomarkt wurde aufgrund der Nachrichten ausverkauft und angesichts der Entscheidung von Kraken, 100 % seiner Staking-Dienste einzustellen, befürchten Händler, dass Coinbase schließlich gezwungen sein wird, dasselbe zu tun.
Die eigentliche Frage ist, spiegelt die Preisbewegung dieser Woche eine Trendwende des zinsbullischen Momentums wider, das den ganzen Januar über zu beobachten war, oder ist die Nachricht „Staking-Dienste sind nicht registrierte Wertpapiere“ ein einfacher Ausreißer, den Händler in den kommenden Wochen ignorieren werden?
Laut Analysten des Analyseunternehmens Delphi Digital ist Krypto auf eine „Achterbahnfahrt im Jahr 2023“ eingestellt. Die Analysten Kevin Kelly und Jason Pagoulatos erklärten, dass die Kursbewegungen zu Beginn des Jahres durch „den jüngsten Anstieg der globalen Liquidität“ angeheizt wurden, was für Risikoanlagen günstig ist, aber beide sind sich einig, dass der makroökonomische Gegenwind die Märkte mindestens bis zum dritten Quartal weiterhin negativ beeinflussen wird von 2023.
Abgesehen von den negativen Nachrichten dieser Woche und ihren Auswirkungen auf die Kryptopreise gibt es eine Handvoll Kennzahlen, die einen Einblick geben, wie der Rest des Jahres für den Kryptomarkt aussehen könnte.
DXY erwacht wieder zum Leben
Der US-Dollar-Index hat sich von seinen jüngsten Tiefstständen erholt, ein Punkt, der vom Cointelegraph-Newsletter-Autor Big Smokey hervorgehoben wurde.
In einem letzten Beitragsagte Big Smokey:
„Der unter den Erwartungen liegende CPI-Druck vom Dezember und die bevorstehende FOMC- und Zinserhöhung im Februar sorgten eindeutig für den nötigen Stimmungsschub der Anleger, um die Preise durch eine monatelange schwierige Zone zu drücken.
Aber wie unten gezeigt, sagt die inverse Korrelation von BTC mit dem US-Dollar-Index (DXY) alles. Vor kurzem hat DXY an Boden verloren und ist von einem Hoch im September 2022 bei 114 auf den aktuellen Wert von 101 zurückgegangen. Wie es üblich ist, stieg der BTC-Preis, als DXY zurückging.“
Wenn man sich diese Woche DXY ansieht, wird man feststellen, dass sich DXY von seinem Tief vom 30. Januar bei 101 erholte und ein 5-Wochen-Hoch nahe 104 erreichte. Wie ein Uhrwerk erreichte BTC seinen Höhepunkt bei 24.200 $ und begann zu rollen, als DXY stieg.
Nach an den JLabs-Analysten JJ the Janitor:
„Wie DXY nach dem erneuten Testen der 50-, 100- und 200-Tage-MAs in den kommenden Wochen abschneidet, wird uns viel Einblick in die nächste Bewegung des Marktes geben … Wenn es durchbricht und sich über seinem 200-Tage-MA (derzeit bei ~ 106,45) werden die Vermögensmärkte tatsächlich wieder rückläufig werden, und wir könnten damit rechnen, dass die Tiefs vom November bedroht werden. Sollte dieser DXY-Backtest jedoch fehlschlagen, entweder jetzt (am 50. Tag) oder später, können wir dies als Bestätigung dafür nehmen, dass wir in eine neue Makroumgebung eingetreten sind. Eines, in dem der starke Dollar, der uns 2022 terrorisiert hat, jetzt ein kastriertes Tier ist.“
Der Fed-Pivot dauert viel länger als die Anleger erwarten
Seit Monaten prophezeien Einzelhändler und institutionelle Händler einen eventuellen Kurswechsel der US-Notenbank bei ihrer Zinserhöhung und quantitativen Straffungspolitik. Einige scheinen das schrumpfende Ausmaß der jüngsten und zukünftigen Zinserhöhungen als Bestätigung ihrer Prophezeiung zu interpretieren, aber in der letzten FOMC-Presseerklärung deutete Powell auf die Notwendigkeit zukünftiger Zinserhöhungen hin und sprach während einer Eröffnung mit David Rubenstein Interview im Economic Club of Washington sagte Powell:
„Wir glauben, dass wir weitere Tariferhöhungen vornehmen müssen“, vor allem, weil laut Powell „der Arbeitsmarkt außerordentlich stark ist“.
Laut der Analyse von Delphi Digital „spielen die Marktteilnehmer mit der Fed Hühnchen und versuchen, ihren Bluff aufzudecken“, und die Analysten schlagen vor, dass die Daten zeigen, dass der Anleihemarkt signalisiert, dass die Politik der Fed zu streng ist.
Im Allgemeinen haben sich die Aktien- und Kryptomärkte erholt, wenn sich die FOMC-Entscheidungen zu Zinserhöhungen mit denen der Marktteilnehmer decken, denn jeder, der die Kryptomärkte im Jahr 2022 atmete und verfolgte, wird sich daran erinnern, dass alle und ihre Mutter darauf gewartet haben, dass Powell sich dreht, bevor sie im großen Stil ultralong gehen kryptowährungen begrenzen.
Aus Sicht der technischen Analyse ist ein erneuter Test der zugrunde liegenden Unterstützung in der 20.000-Dollar-Zone keine wilde Erwartung, insbesondere nach einer monatlichen Rallye von über 40 % von BTC im Januar.
Basierend auf historischen Daten und Fraktalanalysen schlagen die Analysten von Delphi Digital vor, dass es Raum für weiteres Aufwärtspotenzial von BTC gibt, da „es nicht viel Overhead-Angebot für BTC im Bereich von 24.000 bis 28.000 US-Dollar gibt“, und frühere Berichte von Cointelegraph haben dies hervorgehoben Bedeutung des jüngsten goldenen Kreuzes von Bitcoin.
Während dies alles kurzfristig ermutigend ist, sollte die Tatsache, dass bestimmte CPI-Komponenten klebrig bleiben und Powell aufgrund der Stärke des Arbeitsmarktes die Notwendigkeit weiterer Zinserhöhungen sieht, eine Erinnerung daran sein, dass sich Krypto noch nicht im Bullenmarktgebiet befindet . Zinserhöhungen erhöhen die Betriebs- und Kapitalkosten für Unternehmen, und diese Erhöhungen dringen immer bis zum Verbraucher durch. Eine weitere beständige und alarmierende Entwicklung ist die Fortsetzung von Entlassungen in großen Technologieunternehmen.
Banken und große US-Brokerhäuser fahren fort, ihre Gewinnschätzungen nach unten zu drehen, und Big Tech hat eine Art, der Kanarienvogel in der Kohlemine für Aktienmärkte, Gewinne und die Rate der stattfindenden Entlassungen zu sein. Die hohe Korrelation zwischen den Aktienmärkten und Bitcoin sowie die besorgniserregenden makroökonomischen Hürden deuten darauf hin, dass es ein Ablaufdatum für den jüngsten Mini-Bullenmarkt von Krypto gibt, und Anleger täten gut daran, dies im Hinterkopf zu behalten.
Wenn der lang erwartete „Fed-Pivot“ weiterhin schwer fassbar bleibt, werden bestimmte Realitäten in den Vordergrund treten und sich zwangsläufig stärker auf die Preisbildung an den Krypto- und Aktienmärkten auswirken.
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Ein tiefer Blick ins Jahr 2023
Trotz der rückläufigeren Natur der oben aufgeführten Herausforderungen gaben die Analysten von Delphi Digital einen positiveren Ausblick für das untere Halbjahr 2023. Gemäß ihrer Analyse:
„Die Notwendigkeit einer Liquiditätsausweitung wird im Laufe des Jahres immer dringlicher. Risse auf dem Arbeitsmarkt werden ebenfalls sichtbarer, was der Fed Deckung für einen Wechsel zu einer entgegenkommenderen Politik geben wird. Die von uns Ende letzten Jahres erwähnte Wende bei der globalen Liquidität wird sich als Reaktion auf schwächere Wachstumsaussichten und Bedenken hinsichtlich der zunehmenden Anfälligkeit der Märkte für Staatsanleihen beschleunigen und Risikoanlagen im 2. Halbjahr 2023 unterstützen. Die Auswirkungen globaler Veränderungen Die Liquidität auf den Finanzmärkten verzögert sich in der Regel zwischen 6 und 18 Monaten, was einen optimistischeren Ausblick für 2024-2025 ermöglicht.“
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