Die Marktliquidität von Bitcoin (BTC) war trotz eines zinsbullischen Quartals in Bezug auf den Kursgewinn auf ein 10-Monats-Tief gesunken. Das Austrocknen der Liquidität wird teilweise auf den Bankensturm in den Vereinigten Staaten und die laufenden regulatorischen Maßnahmen gegen Kryptounternehmen zurückgeführt.
Die Liquiditätssituation in Krypto verschlechtert sich nach den Bankenängsten in diesem Monat
Ich habe mich mit mehreren Liquiditätskennzahlen befasst, um ein Update zu allen Dingen der Krypto-Liquidität zu geben
Erste, $BTC Die Liquidität ist auf ein 10-Monats-Tief gesunken, da Market Maker den Zugang zu USD-Zahlungsschienen verlieren pic.twitter.com/RwcBEJ8y5Z
– Conor Ryder (@ConorRyder) 23. März 2023
Der BTC-Preis hat im Jahr 2023 einen Anstieg von 45 % verzeichnet, was ihn zu einem der Vermögenswerte mit der besten Performance macht. Die Kursgewinne kommen inmitten einer drohenden Finanzkrise auf dem traditionellen Finanzmarkt, wo Aktien und Anleihen eines ihrer schlimmsten Jahre erlebt haben. Die Finanzkrise löste einen Bank Run in den USA aus, der zum Zusammenbruch mehrerer Top-Bankgiganten führte.
Die Bankenkrise wirkte sich auch direkt auf das Krypto-Ökosystem aus, wo der Zusammenbruch kryptofreundlicher Banken wie Silicon Valley und Signature die US-Dollar-Zahlungsschienen durchschnitt, was zu einer Liquiditätskrise führte, insbesondere an den US-Börsen.
Die Liquiditätskrise hat auch zu einer erhöhten Preisvolatilität geführt, die Händler dazu zwingt, mehr Gebühren für Slippage zu zahlen. Slippage bezieht sich auf die Preisdifferenz zwischen dem erwarteten Preis einer Transaktion und dem Preis, zu dem sie vollständig ausgeführt wird. Bei einem Verkaufsauftrag von 100.000 $ ist die Slippage für das BTC-USD-Paar auf Coinbase Anfang März um das 2,5-fache gestiegen. Im gleichen Zeitraum bewegte sich die Abweichung des BTC-USDT-Paares von Binance kaum.
Die Liquiditätskrise hat auch zu einer höheren Preisvolatilität an den US-Börsen geführt, wo die Preisdifferenz zwischen BTC- und USD-Paaren im Vergleich zu Nicht-US-Börsen drastisch zugenommen hat. Beispielsweise ist der Preis von BTC auf Binance.US volatiler als der Durchschnittspreis an zehn Börsen.
Conor Ryder, Forschungsleiter des On-Chan-Datenanalyseunternehmens Kaiko, in einem Twitter-Thread erklärt die drastischen Auswirkungen der Liquiditätskrise auf Händler und den Markt. Er wies darauf hin, dass Stablecoins USD-Paare ersetzen, und obwohl dies die Auswirkungen der US-Bankenprobleme verringert, wirkt es sich negativ auf die Liquidität in den USA aus. Er fügte hinzu, dass es den dortigen Anlegern indirekt schaden werde.