Laut einem neuen Twitter Post von Ryan Selkis, CEO des Blockchain-Forschungsunternehmens Messari, können die Mehrheitsaktionäre Genesis Global und Digital Currency Group des Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ihre Bestände nicht einfach „abstoßen“, um mehr Kapital zu beschaffen. Selkis erklärte, dass die Beschränkungen auf Regel 144A des US Securities Act von 1933 zurückzuführen sind, die Emittenten von außerbörslich oder außerbörslich gehandelten Unternehmen dazu zwingt, geplante Verkäufe im Voraus anzukündigen, sowie eine vierteljährliche Obergrenze für den Verkauf von entweder 1 % der ausstehenden Aktien oder das wöchentlich gehandelte Volumen.
2/ DCG kaufte GBTC-Aktien im Wert von fast 800 Millionen Dollar, seit die Prämie Anfang 2021 zu einem Abschlag wurde.
Der Vorstand von DCG genehmigte Aktienkäufe in Höhe von bis zu 1,2 Mrd. USD über Grayscale Trusts.
Angesichts der aktuellen Liquiditätsprobleme wird der Rest wahrscheinlich auf unbestimmte Zeit gehalten.
— Ryan Selkis (@twobitidiot) 28. November 2022
Basierend auf den von Selkis bereitgestellten Berechnungen führt dies zu einem Maximum von 62 Millionen US-Dollar an Liquidationen pro Quartal, basierend auf dem Test der ausstehenden Aktien, und 23 Millionen US-Dollar an Liquidationen pro Quartal, basierend auf dem Handelsvolumentest. „Es ist *viel* wahrscheinlicher, dass die Refinanzierung von DCG-Genesis mit GBTC als Sicherheit erfolgt“, schrieb er.
Grayscale Bitcoin Trust, der größte Bitcoin-Investmentfonds der Welt, wird derzeit mit einem Abschlag zum Nettoinventarwert (NAV) von gehandelt 40% aufgrund von Liquiditätsproblemen rund um seinen Betreiber Genesis Global und Insolvenzgerüchten rund um seinen Eigentümer Digital Currency Group. Es wird gesagt, dass die Digital Currency Group GBTC-Aktien im Wert von fast 800 Millionen Dollar gekauft hat, seit sie mit dem Handel mit einem Abschlag gegenüber dem NAV begann. Das Unternehmen und seine verbundenen Unternehmen besitzen nun rund 10 % der ausstehenden Aktien des Trusts.
Nachdem Genesis Global am 16. November damit begann, die Abhebungen einzustellen, begannen Gerüchte zu kursieren, dass seine Muttergesellschaft Digital Currency Group ebenfalls in Insolvenz sei und GBTC liquidieren müsste, um seine Gläubiger zurückzuzahlen. Graustufen hat da geklärt dass „die Gesetze, Vorschriften und Dokumente, die die Digital-Asset-Produkte von Grayscale definieren, verbieten, dass die den Produkten zugrunde liegenden digitalen Assets verliehen, geliehen oder anderweitig belastet werden“ und dass „der $BTC zugrunde liegende Grayscale Bitcoin Trust Eigentum von $GBTC und $GBTC ist allein.”
Grayscale veröffentlichte auch einen von Alesia Haas, CFO von Coinbase, und Aaron Schnarch, CEO von Coinbase Custody, unterzeichneten Brief, aus dem hervorgeht, dass das Unternehmen derzeit 635.235 Bitcoins (BTC) im Namen von Grayscale verwahrt.