Nachdem die Disney-Aktie Ende 2023 auf mehrjährige Tiefststände abgerutscht war, ist sie im Jahr 2024 bisher um mehr als 20 % gestiegen, da zwei aktivistische Investmentfirmen einen Stellvertreterkampf begonnen haben.
Die Aktie beendete den Donnerstagshandel bei 110,18 US-Dollar, ein Plus von einem Bruchteil. Der Kurs begann das Jahr bei 90,10 US-Dollar, was einem Zuwachs von 22 % für das laufende Jahr entspricht.
Den Aktienkurs in die Höhe zu treiben, ist ein erklärtes Ziel zweier aktivistischer Investmentfirmen, die es im Vorfeld der Jahreshauptversammlung des Unternehmens am 3. April auf Disneys Top-Führungskräfte und den Vorstand abgesehen haben. Es ist noch nicht klar, ob es einem der beiden Kontrahenten gelungen ist, sich sinnvoll zu sichern Unterstützung durch andere Aktionäre, obwohl viele Einzelpersonen Disney-Aktien halten, was es schwierig macht, die Stimmung seiner Basis im Vergleich zu institutionell kontrollierten Aktien einzuschätzen. Was auch immer das Ergebnis sein mag, die kostspielige Auseinandersetzung mit dem Milliardär Nelson Peltz (der mit Ex-Marvel-Chef Ike Perlmutter verbündet ist) hat den Grundstein für die vielleicht folgenreichste Aktionärsversammlung seit der Ausgabe 2004 gelegt, als dem ehemaligen CEO Michael Eisner sein Vorsitzender entzogen wurde Titel.
Trian Fund Management von Peltz bittet die Aktionäre, die Wahl von Peltz und dem ehemaligen Disney-CFO Jay Rasulo in den Vorstand zu unterstützen, obwohl Disney Einwände erhoben hat. In einem 130-seitigen Whitepaper und einer virtuellen Town-Hall-Veranstaltung für Investoren bekräftigte Trian diese Woche seine Beschwerden über die seiner Meinung nach verkappten Vorgehensweisen des Unternehmens. Der andere Aktivist, Blackwells Capital, hat drei seiner eigenen Vorstandskandidaten vorgeschlagen, obwohl er auch Kritik an Trians Bemühungen geäußert hat.
Ein drittes Unternehmen, ValueAct Capital, hat sich dem CEO Bob Iger und der offiziellen Liste der Vorstandskandidaten des Unternehmens angeschlossen. Das Unternehmen veröffentlichte am Donnerstag ein eigenes Weißbuch, in dem es seine Unterstützung bekräftigte. „Wir glauben, dass Disney die Medienbranche voranbringen kann, während Legacy-Technologien auf digitale Plattformen übergehen“, schrieb Mason Morfit, Co-CEO von ValueAct, in dem Dokument. „Wir könnten nicht begeisterter sein, mit Bob und dem Vorstand zusammenzuarbeiten.“
Iger hat selbst bei einigen Street-Skeptikern Bewunderung erlangt, indem er Kostensenkungsinitiativen vorangetrieben und dramatische Schritte unternommen hat, um das Filmgeschäft, ESPN und Streaming des Unternehmens zu überarbeiten und gleichzeitig die Investitionen in Parks anzukurbeln. Analyst Michael Nathanson von MoffettNathanson begrüßte Igers Kommentare diese Woche auf einer Konferenz von Morgan Stanley. Die Bemerkungen dienten dazu, „die ermutigende Richtung zu bekräftigen, in die sich das Unternehmen zu bewegen scheint“, schrieb Nathanson am Mittwoch in einer Mitteilung an seine Kunden.
Auf der Konferenz nahm Iger kein Blatt vor den Mund und sagte, das Unternehmen habe „bereits einige Projekte zunichte gemacht, von denen wir das Gefühl hatten, dass sie einfach nicht stark genug waren“, während es seinen Filmstudiobetrieb umrüstet. Die wichtige Parksparte ist unterdessen auf dem besten Weg, trotz schwieriger Vergleiche mit dem vorangegangenen Geschäftsjahr bessere Ergebnisse als erwartet zu erzielen.
Die Investorenveranstaltung folgte auf den vierteljährlichen Gewinnbericht des Unternehmens im letzten Monat. Neben soliden Finanzergebnissen kündigte Iger eine Reihe von Initiativen an, darunter den Erwerb der Konzertdokumentation von Taylor Swift für Disney+; das grüne Licht von Moana 2 für den diesjährigen Feiertagsanimationsslot; und eine Investition in Vierzehn Tage Hersteller Epic Games.
Als Iger während eines CNBC-Interviews am Bilanzstichtag und erneut bei Morgan Stanley nach dem Stellvertreterstreit gefragt wurde, bezeichnete er ihn als „Ablenkung“ und sagte, er habe keinen Kontakt zu Peltz oder anderen Oppositionskräften gehabt. Er sagte, es sei die Absicht der Aktivisten, das Management dazu zu bewegen, „unseren Blick von allem abzuwenden“. [that’s] Es ist notwendig, das zu tun, was wir tun müssen, um Renditen für die Aktionäre zu erwirtschaften.“