Bitcoin (BTC) verweilte in den letzten 9 Tagen über 20.000 $, aber die sich verschlechternden Bedingungen auf den traditionellen Märkten lassen Händler zweifeln, ob der Widerstand halten wird.
Am 3. November erhöhte die Bank of England die Zinssätze um 75 Basispunkte auf 3 %, die größte Einzelerhöhung seit 1989. Die Risiken einer anhaltenden Rezession nahmen ebenfalls zu, als der geldpolitische Ausschuss darum kämpfte, den Inflationsdruck einzudämmen.
Die britische Währungsbehörde stellte fest, dass ihre jüngsten Wachstums- und Inflationsprognosen einen „sehr herausfordernden“ Ausblick für die Wirtschaft darstellen. Die Erklärung des Ausschusses fügte hinzu, dass „hohe Energiepreise und restriktivere finanzielle Bedingungen die Ausgaben belasten“, wodurch die Beschäftigungsdaten negativ unter Druck gesetzt würden.
Auch die US-Notenbank erhöhte am 2. November die Zinsen, die vierte Erhöhung in Folge, was die Zinsen auf den höchsten Stand seit Januar 2008 bringt. Die Bestätigung eines konservativen Ansatzes durch die Zentralbanken kann teilweise erklären, warum Bitcoin den Widerstand von 21.000 $ nicht durchbrechen konnte 29. Okt. und ist seitdem um 4,5 % zurückgegangen.
Werfen wir einen Blick auf die Metriken für Derivate, um besser zu verstehen, wie professionelle Trader unter den aktuellen Marktbedingungen positioniert sind.
Optionshändler sind nicht besonders optimistisch
Der Delta-Skew von 25 % ist ein deutliches Zeichen dafür, wann Market Maker und Arbitrage-Desks für den Aufwärts- oder Abwärtsschutz zu hohe Gebühren verlangen.
In Bärenmärkten bieten Optionsinvestoren höhere Chancen für einen Preisdumping, was dazu führt, dass der Skew-Indikator über 10 % steigt. Auf der anderen Seite neigen bullische Märkte dazu, den Skew-Indikator unter minus 10 % zu treiben, was bedeutet, dass die bärischen Put-Optionen diskontiert werden.
Der Delta-Skew lag bis zum 26. Oktober über der Schwelle von 10 %, was darauf hindeutet, dass Optionshändler weniger geneigt waren, Schutz vor Abwärtsbewegungen anzubieten. Es entstand eine ausgewogenere Situation, aber der Widerstandstest von $21.000 am 29. Oktober reichte nicht aus, um das Vertrauen der Optionshändler zu stärken.
Derzeit liegt der 60-Tage-Delta-Skew bei 6 %, sodass Wale und Marktmacher ähnliche Chancen auf Rallys und Preisdumping einpreisen. Andere Daten zeigen jedoch geringes Vertrauen, da sich BTC der Unterstützung von 20.000 $ nähert.
Hebelkäufer ignorierten die jüngste Rallye
Die Long-to-Short-Kennzahl schließt externe Effekte aus, die sich möglicherweise nur auf die Optionsmärkte ausgewirkt haben. Es sammelt auch Daten von den Positionen der Börsenkunden vor Ort, unbefristete und vierteljährliche Futures-Kontrakte und informiert so besser darüber, wie professionelle Händler positioniert sind.
Es gibt gelegentliche methodologische Diskrepanzen zwischen verschiedenen Börsen, daher sollten die Leser Veränderungen statt absoluter Zahlen beobachten.
Obwohl Bitcoin vom 22. Oktober bis Otc um 9 % gestiegen ist. Am 29. Februar reduzierten professionelle Trader laut Long-to-Short-Indikator ihre Leverage-Long-Positionen leicht.
Zum Beispiel verbesserte sich die Trader Ratio von Binance etwas von 1,25 zu Beginn, beendete den Zeitraum dann aber unter ihrem Ausgangsniveau bei 1,22. Unterdessen zeigte Huobi einen leichten Rückgang seines Long-to-Short-Verhältnisses, da sich der Indikator in den sieben Tagen bis zum 29. Oktober von 1,03 auf 1,00 bewegte.
An der OKX-Börse ging die Kennzahl leicht von 1,01 am 22. Oktober auf 0,94 am 29. Oktober zurück. Dies bedeutet, dass die Händler im Durchschnitt nicht zuversichtlich genug waren, um die Hebelwirkung auf bullische Positionen zu erhöhen.
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Die Unterstützung von 20.000 $ ist schwach, aber Händler sind nicht rückläufig
Diese beiden Derivatkennzahlen – Options-Skew und Long-to-Short – deuten darauf hin, dass die Bitcoin-Preiskorrektur von 4,5 % seit dem 21.000-Dollar-Test am 29. Oktober durch ein moderates Maß an Misstrauen von Leverage-Käufern unterstützt wurde.
Eine optimistischere Stimmung hätte dazu geführt, dass der 60-Tage-Delta-Skew in den negativen Bereich eingetreten wäre und möglicherweise das Long-to-Short-Verhältnis auf höhere Niveaus getrieben hätte. Es ist wichtig anzumerken, dass selbst professionelle Trader den Markt falsch interpretieren können, aber die aktuelle Lesart des Derivatemarktes spricht für eine schwache Unterstützung von 20.000 $.
Aus optimistischer Sicht gibt es keinen Hinweis darauf, dass professionelle Händler eine negative Bewegung erwarten. Im Grunde ändert sich nichts, selbst wenn der Preis wieder in den Bereich von 19.000 $ zurückkehrt, da 50 Tage vergangen sind, seit Bitcoin zuletzt über 22.000 $ gehandelt wurde.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph.com wider. Jede Anlage- und Handelsbewegung ist mit Risiken verbunden, Sie sollten Ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.