Der Preis von Ether (ETH) fiel zwischen dem 8. und 10. Januar um 10,2 % und bewegt sich seitdem in einer Handelsspanne nahe der 1.500-Dollar-Marke. Noch wichtiger ist, dass Ether in einem breiteren Zeitrahmen in zwölf Monaten um 52,5 % gefallen ist, was teilweise erklärt, warum die Kennzahlen für Derivate nach dem gescheiterten Versuch von Ether, am 8. Februar die 1.700-Dollar-Marke zu durchbrechen, etwas neutral waren.
Derzeit sind die größten Bedenken der Anleger die Klagen und Durchsetzungsmaßnahmen der US Securities and Exchange Commission (SEC) gegen Kryptofirmen, zu denen Krakens Tanking seines „as-a-Service“-Programms und PayPal gehörte angeblich Pausieren seines Stablecoin-Projekts aufgrund regulatorischer Bedenken.
Laut Jacob Blish, dem Leiter der Geschäftsentwicklung bei Lido DAO, wird erwartet, dass ein hartes Durchgreifen der SEC gegen Krypto-Staking unbeabsichtigte Folgen für die dezentrale Finanzierung (DeFi) haben wird. Blish schloss sich einer wachsenden Zahl von Menschen in der Kryptoindustrie an, die Transparenz bei der Regulierung des Kryptosektors forderten.
Auf der positiven Seite kündigten die Ethereum-Entwickler den Pre-Launch des Shanghai-Upgrades im Zhejiang-Testnetz an. Laut einem Blogbeitrag vom 10. Februar ist der Übergang erforderlich, um Abhebungen von den Einsatzpositionen der Validatoren zu ermöglichen. Das Zhejiang-Testnetz ist das erste von drei Testnetzen, die Shanghai simulieren, das voraussichtlich im März 2023 live gehen wird, obwohl ein genaues Datum noch nicht bekannt gegeben wurde.
Schauen wir uns die Daten von Ether-Derivaten an, um zu verstehen, ob die Ablehnung des Preises von 1.700 $ die Stimmung der Krypto-Investoren beeinflusst hat.
ETH-Futures zeigen eine nachlassende Nachfrage nach Leverage-Longs
Einzelhändler vermeiden normalerweise vierteljährliche Futures aufgrund ihrer Preisdifferenz zu Spotmärkten. Professionelle Händler bevorzugen diese Instrumente, weil sie die Schwankungen der Finanzierungssätze in einem unbefristeten Futures-Kontrakt verhindern.
Die annualisierte Dreimonats-Futures-Prämie sollte in gesunden Märkten zwischen 4 % und 8 % gehandelt werden, um die Kosten und die damit verbundenen Risiken zu decken. Wenn die Futures jedoch mit einem Abschlag gegenüber den regulären Kassamärkten gehandelt werden, zeigt dies einen Mangel an Vertrauen von Leverage-Käufern, was ein rückläufiger Indikator ist.
Das obige Diagramm zeigt, dass Derivatehändler pessimistischer sind, da die Ether-Futures-Prämie unter die Schwelle von 4 % gefallen ist. Folglich können Bären feiern, dass der Indikator keine bescheidene Prämie anzeigte, selbst als ETH am 8. Februar 1.700 $ testete.
Das Fehlen einer Nachfrage nach Leverage-Longs bedeutet nicht unbedingt die Erwartung nachteiliger Kursbewegungen. Daher sollten Händler die Optionsmärkte von Ether analysieren, um zu verstehen, wie Wale und Marktmacher die Chancen zukünftiger Preisbewegungen einpreisen.
Eine wichtige Risikometrik für Optionen flirtete mit der rückläufigen Stimmung
Der Delta-Skew von 25 % ist ein aussagekräftiges Zeichen dafür, dass Market Maker und Arbitrage-Desks für den Aufwärts- oder Abwärtsschutz zu viel verlangen.
In Bärenmärkten bieten Optionsinvestoren höhere Chancen für einen Preisdumping, was dazu führt, dass der Skew-Indikator über 10 % steigt. Auf der anderen Seite neigen bullische Märkte dazu, die Skew-Metrik unter -10 % zu treiben, was bedeutet, dass die bärischen Put-Optionen weniger gefragt sind.
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Der Delta-Skew flirtete am 14. Februar mit dem rückläufigen 10%-Niveau und signalisierte Stress von professionellen Händlern. Das ist ein starker Kontrast zu Ende Januar, als der 25-%-Skew-Index um 2 % schwankte – was auf ähnliche Aufwärts- und Abwärtsrisiken hinweist.
Letztendlich deuten sowohl die Options- als auch die Futures-Märkte darauf hin, dass professionelle Trader zu einer neutralen bis rückläufigen Stimmung übergehen und nach der Preisablehnung von 1.700 $ moderates Unbehagen zeigen.
Folglich sind die Chancen für Ether-Bären günstig, da das feindliche regulatorische Umfeld dazu neigt, die nachteiligen Auswirkungen von FUD zu verstärken – unabhängig davon, ob es sich direkt auf die Akzeptanz und die Anwendungsfälle des Ethereum-Netzwerks auswirkt oder nicht.
Die hier geäußerten Ansichten, Gedanken und Meinungen sind allein die der Autoren und spiegeln oder repräsentieren nicht unbedingt die Ansichten und Meinungen von Cointelegraph.
Dieser Artikel enthält keine Anlageberatung oder -empfehlung. Jede Anlage- und Handelsbewegung ist mit Risiken verbunden, und die Leser sollten ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn sie eine Entscheidung treffen.