Der Stablecoin-Boom wird ohne dezentrale Interoperabilität nicht weitergehen

Stablecoins sind der Eckpfeiler des Marktplatzes für digitale Vermögenswerte mit einer Marktkapitalisierung von über 100 Milliarden US-Dollar. Regierungen setzen bereits erhebliche Ressourcen ein, um mit den Trends Schritt zu halten. Ein von der Arbeitsgruppe des US-Präsidenten für Finanzmärkte veröffentlichter Bericht vom November 2021 beschreibt die verschiedenen Maßnahmen, um sicherzustellen, dass die Stablecoin-Regulierung im Rahmen der Regierungsrichtlinien umgesetzt wird. Eine globale Zentralbankumfrage der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) zeigt, dass 86% der Zentralbanken jetzt in irgendeiner Weise aktiv mit digitalen Zentralbankwährungen (CBDCs) beschäftigt sind, einer staatlich unterstützten Form eines Stablecoins. Von dieser Kohorte von Zentralbanken haben inzwischen sieben CBDCs offiziell eingeführt, während sich 17 weitere in der Pilotphase befinden. gemäß zum CBDC-Tracker des Atlantic Council.

Wie alle Kryptowährungen verlassen sich Stablecoins auf die Blockchain-Technologie, um digitale Peer-to-Peer (P2P)-Transaktionen zu unterstützen, die ihnen die Inhaberschafts- und Endabrechnungseigenschaften von Bargeld verleihen. Diese zugrunde liegende dezentrale Infrastruktur verspricht schnellere Transaktionen, niedrigere Abwicklungskosten, verbesserte Transparenz und mehr Kontrolle für die Endbenutzer.

Mehrere verschiedene Marktakteure, sowohl öffentliche als auch private, haben mehrere fragmentierte Blockchain-Netzwerke entwickelt. Um ihren vollen Nutzen zu erzielen, müssen Stablecoins auf vielen von ihnen funktionieren. Heute sehen sich Entwickler innovativer Stablecoins wie Dai (DAI), TerraUSD (UST) und USD Coin (USDC) mit unangemessenen Kosten und Sicherheitsrisiken konfrontiert, wenn sie einmalige Brücken bauen, um dies zu ermöglichen. Damit der Markt weiter wachsen und innovativ sein kann, ist ein universelles Interoperabilitätsnetzwerk erforderlich, das alle Blockchain-Netzwerke sicher verbindet. Diese universellen Interoperabilitätslösungen werden auch CBDC- und Stablecoin-Entwicklern helfen, die mit einmaligen Builds verbundenen Kosten und Sicherheitsrisiken zu überwinden.

Die Notwendigkeit der Blockchain-Interoperabilität

Digitale Assets können ihr Potenzial nicht ausschöpfen, indem sie in isolierten Netzwerken betrieben werden, und Stablecoins sind nicht anders. Interoperable Designlösungen werden es stabilen Vermögenswerten ermöglichen, eine entscheidende Rolle bei der wirtschaftlichen Transformation vieler Länder zu spielen, indem Kosten, Zeit und Verwaltung im Zusammenhang mit grenzüberschreitenden Transaktionen, Überweisungen und sogar dem Lieferkettenmanagement verbessert werden. Interoperabilitätslösungen können die Bereitstellung digitaler Assets sowohl über Blockchain-Netzwerke als auch zwischen bestimmten CBDCs erleichtern.

USDC, einer der dominantesten Stablecoins auf dem Markt, gibt uns ein gutes Beispiel für die Notwendigkeit der Interoperabilität zwischen Blockchains. Nachdem USDC zunächst auf Ethereum eingesetzt wurde, musste das Center-Konsortium, die Entwickler von USDC, den USDC-Stack unter anderem auf anderen Blockchain-Netzwerken wie Solana und Algorand neu aufbauen, um auf die steigende Marktnachfrage nach Anwendungen in diesen Netzwerken zu reagieren. Beim Aufbau dieser Stacks gingen die USDC-Entwickler echte Probleme und Mängel an: Verschiedene Technologie-Stacks fragmentieren die Liquidität ihres Stablecoins.

Ein einziges Interoperabilitätsnetzwerk zwischen verschiedenen Blockchains könnte diese dezentralen Anwendungen (DApps) und Assets für das gesamte Blockchain-Ökosystem verfügbar machen, ohne Software-Stacks in jedem neuen Blockchain-Netzwerk neu bereitzustellen. Dies würde dazu beitragen, den Nachfragedruck auf Entwicklerressourcen auf Protokoll- und Anwendungsebene zu verringern.

Blockchain-Interoperabilität würde bedeuten, dass Stablecoin-Transaktionen einschließlich Zahlungstransfers und Staking zwischen Stablecoin-Emittenten und Inhabern verschiedener Blockchain-Netzwerke ausgeführt werden könnten. Diese Art von Lösung würde die Liquidität erheblich steigern und eine bessere Zusammensetzbarkeit innerhalb des über 100 Milliarden US-Dollar umfassenden Stablecoin-Marktes gewährleisten. Es würde auch die Notwendigkeit beseitigen, dass Stablecoin-Emittenten die umständlichen Prozesse durchlaufen müssen, ihre Stablecoin separat in jedem Blockchain-Netzwerk aufzulisten, wie sie es derzeit tun.

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CBDCs erfordern auch Interoperabilität. Ein BIZ-Bericht vom Juli 2021 unterstreicht sowohl die Notwendigkeit einer multilateralen Zusammenarbeit als auch die Notwendigkeit der Netzinteroperabilität zwischen den CBDCs. Obwohl einige Regierungen eine protektionistische Politik verfolgen wollen, wird die Interoperabilität denjenigen zugute kommen, die einen offeneren Ansatz verfolgen und internationale Transaktionen mit CBDCs erleichtern, einschließlich grenzüberschreitender Handelsströme, internationaler Überweisungen und grenzüberschreitender Transaktionen. Diese Vorteile sind vielleicht einer der Gründe, warum die Banque de France partnerschaftlich mit der Banque Centrale de Tunisie für Frankreichs siebtes CBDC-Experiment. Bei der Einführung von Nigerias digitaler Währung eNaira sprach sich der Gouverneur der nigerianischen Zentralbank für die Vorteile seiner neu eingeführten digitalen Währung aus, die in einem interoperablen Rahmen funktioniert.

Sicherheits- und Dezentralisierungskern für interoperable Designs

Die oben beschriebenen Bemühungen der Entwickler bei den größten Stablecoins der Welt verdeutlichen die Notwendigkeit der Interoperabilität. Sie unterstreichen auch die Risiken und Kosten des Aufbaus von Ad-hoc-Lösungen in einer Welt, in der es noch kein universelles Interoperabilitätsprotokoll gibt. Aufgrund der komplexen Anforderungen an die Verbindung verschiedener Blockchain-Netzwerke fügt die Cross-Chain-Interoperabilität zusätzliche Sicherheitsüberlegungen hinzu. Mehreren Blockchains ausgesetzt zu sein, öffnet diese Netzwerke für weitere potenzielle Angriffsvektoren. Die Welt erlebte im August ein verheerendes Beispiel dafür, als ein Angreifer dem Poly Network, einer Interoperabilitätsbrücke, die in dezentralisierten Finanzanwendungen (DeFi) verwendet wird, Kryptowährung im Wert von mehr als 600 Millionen US-Dollar entzog.

Jedes Blockchain-Netzwerk, das darauf abzielt, Interoperabilitätslösungen bereitzustellen, sollte so aufgebaut sein, dass die höchsten Sicherheitsstandards in der Branche gewährleistet sind, aber gleichzeitig seine Lebendigkeit, Effizienz oder Dezentralisierung nicht beeinträchtigt wird. Kryptographie mit mehreren Parteien und dezentraler Konsens sind die Schlüsselkomponenten, die es Entwicklern ermöglichen, robuste und skalierbare interoperable Systeme aufzubauen. Die Kombination dieser Primitive ermöglicht den Aufbau dezentraler Interoperabilitätsprotokolle, die kettenübergreifende Transaktionen sicher schützen und in Gegenwart mehrerer böswilliger Teilnehmer sicher bleiben können.

Blockchain-Interoperabilität wird neue wirtschaftliche Möglichkeiten eröffnen

Während die Einführung von CBDC-Pilotprojekten an Fahrt gewinnt und das Wachstum der Stablecoins anhält, werden Welthandelsorganisationen, Technologen, Blockchain-Entwickler und Zahlungsanbieter die Entwicklung und den Erfolg dieser CBDC-Programme und Stablecoin-Projekte verfolgen. Sie suchen nach Wegen, wie diese Innovationen neue Prozesse in die nationale und internationale Zahlungslandschaft einführen können. Die Vorteile eines universellen Interoperabilitätsrahmens für Stablecoins werden die Skalierbarkeit für den internationalen Zahlungsverkehr zwischen Ländern erhöhen und dadurch effizientere und verbesserte grenzüberschreitende Handelsströme, eine schnellere Abwicklung internationaler Überweisungen und mehr finanzielle Eingliederung durch digitale Geräte wie Smartphones ermöglichen. Die aus einem solchen System abgeleiteten digitalen Wirtschaftsentwicklungen werden damit in vielen Ländern dazu beitragen, das wirtschaftliche BIP zu steigern.

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Damit Gesellschaften und Volkswirtschaften die Vorteile der CBDCs voll ausschöpfen können, ist eine universelle Interoperabilität erforderlich, um die Integration und Funktion des internationalen Zahlungssystems zu untermauern. Ebenso können Stablecoins, die in verschiedenen Blockchain-Netzwerken ausgegeben werden, digitale Zahlungen nur erfolgreich ermöglichen, wenn sie universell in verschiedenen Blockchain-Netzwerken akzeptiert werden können. Ein universelles Interoperabilitätsnetzwerk, über das CBDCs und Stablecoins effektiv betrieben werden können, wird Endnutzern, Unternehmen und Regierungen gleichermaßen mehr wirtschaftliche und handelspolitische Vorteile eröffnen.

Dieser Artikel wurde mitverfasst von Sergey Gorbunov und Tai Panich.

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