Die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung fiel zwischen dem 10. und 13. Juni von einer Klippe, als sie zum ersten Mal seit Januar 2021 unter 1 Billion US-Dollar fiel. Bitcoin (BTC) fiel innerhalb einer Woche um 28 % und Ether (ETH) sah sich einer qualvollen Korrektur von 34,5 % gegenüber .
Derzeit liegt die gesamte Krypto-Kapitalisierung bei 890 Millionen US-Dollar, eine negative Performance von 24,5 % seit dem 10. Juni. Das wirft sicherlich die Frage auf, wie es den beiden führenden Krypto-Assets gelungen ist, die verbleibenden Coins zu übertreffen. Die Antwort liegt in den Stablecoins im Wert von 154 Milliarden Dollar, die die allgemeine Marktleistung verzerren.
Auch wenn das Diagramm Unterstützung auf dem Niveau von 878 Milliarden US-Dollar zeigt, wird es einige Zeit dauern, bis Händler alle jüngsten Ereignisse erfassen, die sich auf den Markt ausgewirkt haben. Beispielsweise erhöhte die US-Notenbank die Zinsen am 15. Juni um 75 Basispunkte, die größte Erhöhung seit 28 Jahren. Die Zentralbank leitete im Juni auch eine Bilanzkürzung ein, mit dem Ziel, ihre Positionen in Höhe von 8,9 Billionen US-Dollar zu reduzieren, einschließlich Hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS).
Das Venture-Unternehmen Three Arrows Capital (3AC) hat es Berichten zufolge versäumt, Nachschussforderungen seiner Kreditgeber zu erfüllen, was in der gesamten Branche hohe Alarmsignale für Insolvenzen ausgelöst hat. Das starke Engagement des Unternehmens bei Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) und Lido’s Staked ETH (stETH) war teilweise für die Massenliquidationen verantwortlich. Ein ähnliches Problem zwang die Krypto-Kredit- und Staking-Firma Celsius, die Auszahlungen der Benutzer am 13. Juni einzustellen.
Der Geist der Investoren ist effektiv gebrochen
Die rückläufige Stimmung spiegelte sich deutlich in den Kryptomärkten wider, als der Fear and Greed Index, ein datengesteuerter Stimmungsmesser, am 16. Juni 7/100 erreichte. Der Wert war der niedrigste seit August 2019 und wurde zuletzt außerhalb der „extremen Angst“ gesehen. Zone am 7. Mai.
Unten sind die Gewinner und Verlierer seit dem 10. Juni aufgeführt. Seltsamerweise war Ether die einzige Top-10-Krypto auf der Liste, was bei starken Korrekturen ungewöhnlich ist.
WAVES verlor weitere 37 % nach Vires Finance, der größten dezentralen Finanzanwendung (DeFi) des Projekts umgesetzt ein tägliches Stablecoin-Abhebungslimit von 1.000 $.
Ether fiel um 34,5 %, da die Entwickler die Umstellung auf einen Proof-of-Stake-Konsensmechanismus um weitere zwei Monate verschoben. Die „Schwierigkeitsbombe“ wird im Wesentlichen die Bergbauverarbeitung einstellen und den Weg für die Fusion ebnen.
Aave (AAVE) wurde um 33,7 % nach unten gehandelt, nachdem MakerDAO dafür gestimmt hatte, die Fähigkeit der Kreditplattform Aave, Dai (DAI) für ihren Kreditpool ohne Sicherheiten zu generieren, zu unterbinden. Die von der Community geführte Entscheidung zielt darauf ab, die Gefährdung des Protokolls durch potenzielle Auswirkungen von Staking-Ether (stETH)-Sicherheiten zu mindern.
Asiatische Händler flogen in Stablecoins
Die Prämie von OKX Tether (USDT) ist ein guter Gradmesser für die Nachfrage von Kryptohändlern aus China. Er misst die Differenz zwischen Peer-to-Peer (P2P)-Handel in China und dem US-Dollar.
Eine übermäßige Kaufnachfrage drückt den Indikator tendenziell auf 100 % über den fairen Wert, und während rückläufiger Märkte wird das Marktangebot von Tether überschwemmt und verursacht einen Rabatt von 4 % oder mehr.
Entgegen den Erwartungen wurde Tether seit dem 12. Juni mit einem Aufschlag auf den asiatischen Peer-to-Peer-Märkten gehandelt. Trotz des massiven Ausverkaufs der Kryptopreise suchten Anleger Schutz in Stablecoins, anstatt in Fiat-Währungen auszusteigen. Diese Bewegung dauerte bis zum 17. Juni, als der USDT seinen Preis mit dem offiziellen Wechselkurs verband.
Man sollte Krypto-Derivate-Metriken analysieren, um externe Effekte auszuschließen, die für den Stablecoin-Markt spezifisch sind. Beispielsweise haben unbefristete Verträge einen eingebetteten Tarif, der normalerweise alle acht Stunden berechnet wird. Börsen verwenden diese Gebühr, um Ungleichgewichte im Wechselkursrisiko zu vermeiden.
Eine positive Finanzierungsrate zeigt an, dass Longs (Käufer) mehr Hebelwirkung verlangen. Die gegenteilige Situation tritt jedoch ein, wenn Leerverkäufer (Verkäufer) eine zusätzliche Hebelwirkung benötigen, wodurch der Finanzierungssatz negativ wird.
Diese Derivatkontrakte zeigen eine deutlichere Nachfrage nach Leverage-Short-(Bear-)Positionen auf breiter Front. Obwohl die Zahlen von Bitcoin und Ether unbedeutend waren, gibt die Situation von TRX-Token und Polkadot (DOT) Anlass zur Sorge.
Pokadots negative wöchentliche Rate von 0,90 % entspricht 3,7 % pro Monat, was bedeutet, dass diejenigen, die auf den Preisrückgang setzen, bereit sind, eine angemessene Gebühr zu zahlen, um ihre Leverage-Positionen aufrechtzuerhalten. Dies wird normalerweise als Zeichen des Vertrauens von Bären interpretiert; daher etwas besorgniserregend.
Der Markt ist um 70 % eingebrochen und es gibt immer noch keine Nachfrage von Leverage-Longs
Die große Frage ist, wie rückwärtsgewandt die Angst und der mangelnde Appetit der Anleger für Käufer sind, die trotz der 70-prozentigen Korrektur seit dem Höchststand im November 2021 Hebel einsetzen. Es ist ermutigend zu wissen, dass asiatische Händler ihre Positionen auf Tether verlagert haben, anstatt alle Märkte auf Fiat-Einlagen zu verlassen.
Es wird wahrscheinlich kein klares Anzeichen für eine Bodenbildung geben, aber die Bitcoin-Bullen müssen sich bei 20.000 $ behaupten, um zu vermeiden, ein 13 Jahre altes Muster zu durchbrechen, das niemals unter das Allzeithoch des vorherigen Vierjahreszyklus fällt.
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