Der Markt wird in nächster Zeit nicht steigen – gewöhnen Sie sich also an dunkle Zeiten

Die globalen Märkte machen eine schwierige Zeit durch – einschließlich des Kryptowährungsmarktes. Aber den Gesprächen aus der Erdnussgalerie nach zu urteilen, scheint es, als hätten einige Beobachter das Memo nicht erhalten.

„Fühlen Sie sich während der Halbzeit relativ sicher“, Twitters „CryptoKaleo“ – auch einfach als „Kaleo“ bekannt – schrieb in einem Tweet vom 12. September an seine 535.000 Anhänger, in dem er sich auf die Zwischenwahlen im November in den Vereinigten Staaten bezog. Die Vorhersage wurde von einem Diagramm begleitet, das seine Überzeugung zeigt, dass der Preis von Bitcoin (BTC) vor Jahresende auf 34.000 $ steigen würde – ein Anstieg von 50 % gegenüber seinem Niveau von rund 20.000 $ in der letzten Woche.

„Natürlich können wir weniger bluten“, sagt der pseudonyme Twitter-Mega-Influencer Pentoshi schrieb in einem Schreiben vom 9. September an seine 611.000 Anhänger. „Aber der Markt zu diesem Wert ist weitaus attraktiver als in über einem Jahr. […] Ich habe mir gestern ein bisschen $BTC geschnappt / keine Alternativen, aber ich werde knabbern.“

Diese Einschätzungen stammen von den „respektablen“ Beobachtern – jenen, die in der Vergangenheit regelmäßig Recht hatten. Ein Herr in meinem heutigen Posteingang – ein Charlie Shrem, der seinen „Investitionskalender“ verkaufen möchte – versicherte den Lesern, dass ein „großer Krypto-„Anlauf“ morgen beginnen könnte“. Schauen Sie weiter und es ist nicht schwer, noch bullischere Prognosen zu finden, wie die Vorhersage dass Bitcoin an der Schwelle zu einem Anstieg von 400 % steht, der es auf ein Allzeithoch von 80.000 $ und eine Marktkapitalisierung von 1,5 Billionen $ bringen wird – 500 Milliarden $ mehr als der Wert des gesamten Silbers auf der Erde.

Es ist gut zu sehen, dass der Optimismus weit verbreitet ist, auch wenn er hauptsächlich unter Influencern herrscht, die nach Engagement und zahlenden Kunden suchen. Leider deutet der makroökonomische Gegenwind darauf hin, dass die Realität etwas dunkler ist – vielleicht viel dunkler.

FedEx unterstrich letzte Woche die Möglichkeit, dass sich die wirtschaftlichen Bedingungen verschlechtern könnten, mit seiner Ankündigung, dass es 500 Millionen US-Dollar hinter seinem Umsatzziel für das erste Quartal zurückgeblieben sei. „Diese Zahlen – sie verheißen nichts Gutes“, bemerkte CEO Raj Subramaniam ironisch in einem Interview mit CNBC. Seine Kommentare, die eine Vorhersage enthielten, dass die Zahlen den Beginn einer globalen Rezession darstellen, lösten am Ende der Woche einen Absturz des Aktienkurses seines Unternehmens um 21 % aus, der den breiteren Markt mitnahm.

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Als Reaktion auf die wirtschaftliche Flaute plante FedEx, Maßnahmen zu ergreifen, darunter die Schließung von 90 Standorten bis Ende des Jahres. Die gute Nachricht: Die Amerikaner sind so hoch verschuldet, dass es unwahrscheinlich ist, dass sie ohnehin vorhatten, einen dieser Orte zu besuchen. Die Verbraucherverschuldung erreichte im zweiten Quartal 2022 16,15 Billionen US-Dollar – ein neuer Rekord – so die Federal Reserve Bank of New York notiert in einem Augustbericht. Die Zahl beläuft sich auf etwas mehr als 48.000 Dollar für jeden Mann, jede Frau und jedes Kind in den Vereinigten Staaten – insgesamt 330 Millionen.

Bei einem nationalen Durchschnittseinkommen von 31.000 US-Dollar entspricht dies einem durchschnittlichen Verhältnis von Schulden zu Einkommen von 154 %. Wenn Sie etwas mehr als 30 Billionen US-Dollar an Schulden der Bundesregierung berücksichtigen möchten, können Sie weitere 93.000 US-Dollar pro Person hinzufügen – für insgesamt 141.000 US-Dollar und ein Verhältnis von Schulden zu Einkommen von 454 %. (Die Zahlen werden offensichtlich schlechter, wenn man berücksichtigt, dass nur 133 Millionen Amerikaner genossen Vollzeitbeschäftigung ab August.)

Während die politischen Entscheidungsträger in Bezug auf die Staatsverschuldung nachlässig sein könnten, machen sie sich mehr Sorgen um die Verschuldung der Verbraucher. „Ich sage dem amerikanischen Volk, dass wir die Inflation unter Kontrolle bekommen werden“, sagte Präsident Joe Biden am Sonntag in einem CBS-Interview und veranlasste Beobachter zu der Frage, ob er versuchte, der Ankündigung der Federal Reserve in dieser Woche einer potenziell enormen Inflation zuvorzukommen , 100-Basispunkt-Zinssatzwanderung im Bundeszinssatz. Ein solcher Schritt würde die Märkte wahrscheinlich ins Trudeln bringen, von dem sie sich einige Zeit nicht erholen würden.

Ironischerweise könnte sogar dieser Schritt kurzfristig nicht ausreichen, um die Inflation zu zähmen. Angesichts des raschen Anstiegs der Verschuldung ist es vielleicht keine Überraschung, dass die Inflation – die im August um etwas mehr als 8 % gegenüber dem Vorjahr gestiegen ist – kaum Anzeichen einer Abschwächung zeigt. Die Amerikaner haben vielleicht nicht mehr viel Geld, aber im Großen und Ganzen hat diese Realität die Nachfrage nicht gedämpft. Wenn der Bericht der New Yorker Fed ein Indikator war, dann kommt die Bardeckung dieser Nachfrage aus Krediten. Die Bank stellte fest, dass die Kreditkartenschulden im zweiten Quartal den größten prozentualen Anstieg im Jahresvergleich seit mehr als 20 Jahren erlebten.

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Darin liegt der Haken. Egal, wie schnell die Feds sich bewegen, um Schulden zu entmutigen, es ist nicht klar, wann die Vermögenspreise steigen werden. Hohe Verschuldung – die bereits besteht – bedeutet weniger Geld für den Kauf von Dingen. Die Erhöhung der Kosten für den Schuldendienst, wie es die Federal Reserve versucht, bedeutet weniger Geld für den Kauf von Dingen. Die Amerikaner in einen Zustand des wirtschaftlichen Ruins zu zwingen, um die Kosten zu senken, bedeutet weniger Geld für den Kauf von Dingen. Wenn die Inflation nicht unter Kontrolle gehalten wird und die Kosten für grundlegende Güter und Dienstleistungen weiter steigen – natürlich verschärft durch eine Energiekrise in Europa, über die Finanzmanager wenig Kontrolle haben –, bedeutet dies weniger Geld für den Kauf anderer Dinge.

Vielleicht ist dieser Ausblick derselbe wie der, zu dem Elon Musk gelangte, als er im Juni sagte, er habe ein „super schlechtes Gefühl“ in Bezug auf die Wirtschaft. Andere Beobachter haben noch düsterere Ansichten abgegeben, einschließlich der bekanntermaßen schuldenscheuen Reicher Vater, armer Vater Autor Robert Kiyosaki. „Größter Bubble Bust kommt“, Kiyosaki schrieb April auf Twitter. „Die Renten der Babyboomer sollen gestohlen werden. 10 Billionen Dollar an Falschgeldausgaben enden. Regierung, Wall Street und Fed sind Diebe. Hyperinflation Depression hier. Kaufen Sie Gold, Silber, Bitcoin, bevor der Kojote aufwacht.“

Kiyosakis Einschätzung steht zugegebenermaßen teilweise im Widerspruch zu den Ergebnissen, die Pessimisten erwarten könnten. Die wirtschaftliche Katastrophe sollte zu sinkenden Vermögenspreisen auf breiter Front führen – einschließlich der Preise für Gold, Silber und Bitcoin. Ein optimistischerer Prognostiker könnte hoffen, dass die Amerikaner aus ihren Fehlern lernen, das nächste Jahr nutzen, um ihre Schulden zu bezahlen, und 2024 wieder große Ausgaben tätigen – und gleichzeitig eine hyperinflationäre Depression vermeiden.

In beiden Szenarien scheint eines relativ sicher zu sein: Weder Krypto noch irgendeine andere Anlageklasse stehen am Rande eines rekordverdächtigen Anstiegs. Wenn Sie durch Investitionen im kommenden Jahr Erfolg haben möchten, sollten Sie besser damit beginnen, von weniger markterfahrenen Optimisten zu lernen, wie man Short-Optionen kauft.

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