Regulierung ist notwendig, um das Krypto-Ökosystem für eine größere Öffentlichkeit zu öffnen, sagte der Gouverneur des Federal Reserve Board der Vereinigten Staaten, Christopher Waller, vor einem Publikum auf der SNB-CIF-Konferenz über Kryptoassets und Finanzinnovationen in Zürich, Schweiz. Finanzintermediäre können helfen, das Risiko für neue Krypto-Benutzer zu managen, aber sie können es nicht beseitigen, sagte Waller, und neue und schnell wachsende Finanzprodukte brauchen das Vertrauen der Öffentlichkeit, um zu überleben.
Der Bankbeamte zeigte anhand historischer Beispiele den Zusammenhang zwischen technischer Innovation, Regulierung und Vermögensanhäufung. „Neue Technologien – und das Fehlen klarer Regeln – bedeuteten, dass einige neue Reichtümer gemacht wurden, während andere verloren gingen“, sagte Waller sagte.
Erfahrene Investoren wissen, wie man auf unregulierten Marktplätzen operiert und brauchen oder wollen möglicherweise keine Regulierung, fuhr Waller fort. Er verwies auf eine kürzlich durchgeführte Fed-Umfrage, die zeigte, dass trotz der explosiven Krypto-Assets in den letzten Jahren nur 12 % der amerikanischen Erwachsenen Krypto besitzen, und 99 % von ihnen halten sie zu Anlagezwecken.
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Intermediäre auf dem Finanzmarkt möchten möglicherweise eine Regulierung, da neue Benutzer, die negative Erfahrungen mit Krypto gemacht haben, mit ihnen in Streit geraten könnten. Waller erklärte: „Wenn gewöhnliche Anleger anfangen, ihre gesamten Ersparnisse zu verlieren, aus keinem anderen Grund, als an einem heißen Markt teilnehmen zu wollen, können die Forderungen nach kollektiven Maßnahmen schnell steigen.“
Diese Forderungen können sich zur Sozialisierung individueller Verluste entwickeln, wie zum Beispiel Forderungen, Kleinanleger zu entschädigen, die durch den Zusammenbruch des Terra-Ökosystems Verluste erlitten haben, argumentierte der Zentralbanker. Dies wiederum führt zu einem erhöhten Regulierungsbedarf, um eine Wiederholung der Situation zu verhindern.
Um einen breiten Zugang zum Krypto-Ökosystem zu ermöglichen, schloss Waller:
„[…] Die Frage ist nicht, was erfahrene Nutzer dieses Ökosystems wollen – es geht darum, was der Rest der Öffentlichkeit braucht, um Vertrauen in die Sicherheit des Ökosystems zu haben, und Vertrauen kann man wohl oder übel nicht programmieren.“