Die Performance von Ether (ETH) in den letzten drei Monaten war für die Inhaber alles andere als zufriedenstellend, und die Korrektur um 50 % seit dem 3. April veranlasste den Altcoin, zum ersten Mal seit Juli 2021 die Unterstützung von 1.800 $ zu testen.
Aufgrund der Aktienvolatilität suchten Anleger Zuflucht beim US-Dollar, und am 13. Mai erreichte der DXY-Index seinen höchsten Stand seit 20 Jahren. Der DXY misst den USD gegenüber einem Korb wichtiger Fremdwährungen, darunter das britische Pfund (GBP), der Euro (EUR) und der japanische Yen (JPY).
Darüber hinaus erreichte die Rendite fünfjähriger US-Treasuries ihren höchsten Stand seit August 2018 und wurde am 9. Mai bei 3,10 % gehandelt, was darauf hindeutet, dass die Anleger höhere Renditen verlangen, um die Inflation auszugleichen. Kurz gesagt, die makroökonomischen Daten spiegeln die risikoscheue Stimmung der Anleger wider und dies erklärt teilweise den Abschwung von Ether.
Eine weitere Panik unter den Ether-Händlern war eine Reorganisation der sieben Blockketten auf der Beacon-Kette von Ethereum am 25. Mai. Eine gültige Transaktionssequenz wurde aus der Kette geworfen, weil ein konkurrierender Block mehr Unterstützung von den Netzwerkteilnehmern erhielt. Glücklicherweise ist diese Situation nicht ungewöhnlich und könnte von einem Miner mit hohen Ressourcen oder einem Fehler ausgegangen sein.
Die Hauptopfer der Preiskorrektur von Ether um 11 % waren Hebelhändler (Longs), die insgesamt 160 Millionen US-Dollar an Derivatebörsen liquidierten, gemäß zu Daten von Coinglass.
Bullen platzierten ihre Wetten bei $2.100 und höher
Das Open Interest für den monatlichen Ablauf der Ether-Optionen im Mai beträgt 1,04 Milliarden US-Dollar, aber die tatsächliche Zahl wird viel niedriger sein, da die Bullen zu optimistisch waren. Diese Händler könnten von dem kurzlebigen Pump auf 2.950 $ am 4. Mai getäuscht worden sein, weil ihre Wetten für den Ablauf der Optionen am 27. Mai über 3.000 $ hinausgehen.
Der Rückgang unter 1.800 $ überraschte die Haussiers, da praktisch keine der Call-(Kauf-)Optionen für den 27. Mai unter diesem Preisniveau platziert wurde.
Das Call-to-Put-Verhältnis von 0,94 zeigt die leichte Dominanz des Put- (Verkaufs-) Open Interest in Höhe von 540 Millionen US-Dollar gegenüber den Call- (Kauf-) Optionen in Höhe von 505 Millionen US-Dollar. Da Ether jedoch nahe der 1.800-Dollar-Marke steht, ist jede bullische Wette wahrscheinlich wertlos.
Wenn der Preis von Ether am 27. Mai um 8:00 Uhr UTC unter 1.800 $ bleibt, wird keine der 505 Millionen $ Call-Optionen verfügbar sein. Dieser Unterschied entsteht, weil ein Recht, Ether bei 1.800 $ oder höher zu kaufen, wertlos ist, wenn Ether bei Ablauf unter diesem Niveau gehandelt wird.
Bären streben einen Gewinn von 325 Millionen Dollar an
Nachfolgend sind die drei wahrscheinlichsten Szenarien basierend auf der aktuellen Preisentwicklung aufgeführt. Die Anzahl der am 27. Mai verfügbaren Optionskontrakte für Call- (Bull) und Put- (Bear) Instrumente variiert je nach Ablaufpreis. Das Ungleichgewicht zugunsten jeder Seite stellt den theoretischen Gewinn dar:
- Zwischen 1.600 und 1.700 $: 0 Calls vs. 230.000 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Put (Bear)-Instrumente um 370 Millionen Dollar.
- Zwischen 1.700 und 1.800 $: 50 Calls vs. 192.300 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt Bären um 325 Millionen Dollar.
- Zwischen 1.800 und 2.000 $: 3.300 Calls vs. 150.000 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Put (Bear)-Instrumente um 280 Millionen Dollar.
Diese grobe Schätzung berücksichtigt die Put-Optionen, die in bärischen Wetten verwendet werden, und die Call-Optionen ausschließlich in neutralen bis bullischen Trades. Trotzdem lässt diese Vereinfachung komplexere Anlagestrategien außer Acht.
Zum Beispiel hätte ein Trader eine Put-Option verkaufen können, wodurch er effektiv ein positives Engagement in Ether über einem bestimmten Preis erlangt hätte, aber leider gibt es keine einfache Möglichkeit, diesen Effekt abzuschätzen.
Die Bullen sollten das Handtuch werfen und sich auf den Verfall im Juni konzentrieren
Ether-Bären müssen den Preis am 27. Mai unter 1.800 $ halten, um sich einen Gewinn von 325 Millionen $ zu sichern. Andererseits erfordert das Best-Case-Szenario der Bullen einen Schub über 1.800 $, um den Schaden um 45 Millionen $ zu reduzieren.
Ether-Bullen hatten am 26. Mai Hebel-Long-Positionen in Höhe von 160 Millionen US-Dollar liquidiert, sodass sie weniger Marge haben sollten, um den Preis nach oben zu treiben. Vor diesem Hintergrund werden die Bären zweifellos versuchen, Ether vor dem Ablauf der Optionen am 27. Mai unter 1.800 $ zu drücken.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Anlage- und Handelsbewegung ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigene Recherche durchführen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.