Die Volatilität ist ein komplexes statistisches Maß, das häufig von Händlern und Anlegern verwendet wird. Diejenigen, die damit nicht vertraut sind, werden Analysten wahrscheinlich eine Art besonderes „Standing“ zuschreiben, wenn der Begriff verwendet wird. Wie jedoch ein kürzlich erschienener Kommentar des Gründers der Binance-Börse, Changpeng Zhao, zeigt, haben die Leute die meiste Zeit keine Ahnung, was Volatilität bedeutet.
Erwarten Sie eine sehr hohe Volatilität in #Krypto in den nächsten Monaten.
— CZ Binance (@cz_binance) 21. Oktober 2021
Dies ist nicht das erste Mal, dass CZ eine falsche Annahme zu diesem Thema macht. Im Mai sagte CZ, dass die Volatilität „nicht nur bei Kryptowährungen“ sei, obwohl mehrere Quellen, darunter Cointelegraph, zeigten, dass ohne Tesla keine S&P 500-Aktie mit der jährlichen Volatilität von Bitcoin (BTC) von 70 % übereinstimmte.
Was ist also Volatilität?
Die realisierte (oder historische) Volatilität misst, wie groß die täglichen Preisschwankungen sind, und eine höhere Volatilität zeigt an, dass sich der Preis im Laufe der Zeit drastisch in beide Richtungen ändern kann.
Dieser Indikator mag kontraintuitiv klingen, aber Perioden mit geringerer Volatilität stellen ein größeres Risiko für explosive Bewegungen dar. Dies ist teilweise darauf zurückzuführen, dass die realisierte Volatilität ein rückwärtsgerichteter Indikator ist. In ruhigeren Zeiten neigen Trader zu einer Überverschuldung, was dann bei plötzlichen Preisbewegungen zu größeren Liquidationen führt.
Die obigen Daten zeigen eine durchschnittliche 50-Tage-Volatilität von 74 % in den letzten zwei Jahren. Historisch gesehen tendiert der Indikator dazu, sich zu beschleunigen, wenn er sich über 80% bewegt, aber es gibt keine Garantie dafür, dass eine solche Bewegung eintritt. Die Daten vom Februar und April 2017 liefern ein Gegenargument für diese These.
Die Volatilität unterscheidet nicht zwischen Bullen- und Bärenmärkten, da sie ausschließlich absolute Tagesschwankungen misst. Darüber hinaus ist eine ruhige Volatilitätsphase an sich kein Indikator für einen bevorstehenden Dump.
Was ist, wenn CZ etwas weiß, was wir nicht wissen?
Wenn man bedenkt, wie gut der weltweit größte Krypto-Börsengründer vernetzt ist, besteht immer die Möglichkeit, dass CZ einige Insider-Informationen hat, aber wenn eine Person sich über ein bevorstehendes Ereignis so sicher ist, werden sie wahrscheinlich wissen, ob die Auswirkungen positiv oder negativ sind . Die Erwartung einer „hohen Volatilität“ für die „nächsten Monate“ bedeutet noch einmal nicht, dass jemand Vertrauen in irgendeine Richtung hat.
Nehmen wir an, er hatte Recht und die Krypto-Volatilität steht kurz davor, das jährliche Niveau von 100 % zu durchbrechen. Es gibt eine Optionsstrategie, die zu diesem Szenario passt und es den Anlegern ermöglicht, von einer starken Bewegung in beide Richtungen zu profitieren.
Der umgekehrte (kurze) Eisenschmetterling ist eine Handelsstrategie mit begrenztem Risiko und begrenztem Gewinn. Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass Optionen ein festgelegtes Verfallsdatum haben; daher muss die Preiserhöhung während des definierten Zeitraums erfolgen.
Die oben genannten Preise wurden am 25. Oktober ermittelt, wobei Bitcoin in der Nähe von 63.000 USD gehandelt wurde. Alle aufgeführten Optionen gelten für den Ablauf am 31. Dezember, diese Strategie kann jedoch auch mit einem anderen Zeitrahmen verwendet werden.
Die vorgeschlagene bullische Strategie besteht darin, 1,23 BTC-Kontrakte der Put-Optionen von 52.000 USD zu verkaufen, während gleichzeitig 0,92 Call-Optionen mit einem Ausübungspreis von 80.000 USD verkauft werden. Um den Handel abzuschließen, sollte man 1,15 Kontrakte von 64.000 $ Call-Optionen und weitere 1,0 Kontrakte von 64.000 $ Put-Optionen kaufen.
Während diese Call-Option dem Käufer das Recht einräumt, einen Vermögenswert zu erwerben, erhält der Vertragsverkäufer ein (potentielles) negatives Exposure. Um sich vollständig vor Marktschwankungen zu schützen, muss man 0,174 BTC (etwa 11.000 USD) einzahlen, was dem maximalen Verlust der Anleger entspricht.
Das Ertragsrisiko ist lückenhaft, daher braucht der Trader Überzeugung
Damit dieser Investor profitieren kann, muss der Bitcoin-Preis am 31. Dezember 2021 unter 54.400 $ (minus 14 %) oder über 75.500 $ (plus 19 %) liegen. Das theoretische Risiko-Rendite-Verhältnis ist nicht gut, da die maximale Auszahlung 0,056 BTC beträgt und der potenzielle Verlust mehr als das Dreifache dieses Betrags beträgt.
Wenn sich ein Trader jedoch sicher ist, dass die Volatilität gleich um die Ecke ist, scheint eine 20%ige Bewegung von 63.000 USD in 66 Tagen machbar. Händler sollten beachten, dass der Anleger den Vorgang vor dem Ablauf der Optionen rückgängig machen kann, vorzugsweise direkt nach einer starken Bitcoin-Preisbewegung. Alles, was man tun muss, ist, die 2 verkauften Optionen zurückzukaufen und die anderen 2 zuvor gekauften Optionen zu verkaufen.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Anlage- und Handelsbewegung birgt Risiken. Sie sollten Ihre eigene Recherche durchführen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.