„Niemand“, so heißt es einmal in Platons Sokrates erklärt„Wer entweder weiß oder glaubt, dass es eine andere Vorgehensweise gibt, die besser ist als die, die er verfolgt, wird jemals seinen bisherigen Weg fortsetzen.“
Für viele Ökonomen wird die politische Sitzung der Europäischen Zentralbank (EZB) später in dieser Woche wahrscheinlich eine der überzeugendsten Widerlegungen der Behauptung des antiken griechischen Philosophen sein.
Der EZB-Rat, das wichtigste Entscheidungsgremium der EZB, wird seine Position mit ziemlicher Sicherheit verlassen Leitzins am Donnerstag (7. März) auf dem aktuellen Rekordniveau von 4 %: die vierte Zinspause in Folge, nachdem die Zinsen zwischen Juli 2022 und September 2023 zehnmal in Folge angehoben wurden.
Die mit Spannung erwartete Entscheidung dieser Bank kommt trotz der Tatsache, dass viele – und vielleicht sogar die Mehrheit der – Ökonomen glauben, dass die aktuellen Daten der Eurozone stark darauf hindeuten, dass die EZB so schnell wie möglich mit der Zinssenkung beginnen sollte.
Wenn Sie der Meinung sind, dass die Zinsdebatte nur etwas für Makroökonomie-Enthusiasten ist, denken Sie noch einmal darüber nach: Zinsentscheidungen, die im Wesentlichen den Preis für die Aufnahme von Geld festlegen, wirken sich auf Geschäftsbanken, Unternehmen und letztendlich die Bürger aus.
Zinssenker weisen darauf hin, dass die Inflation in der Eurozone bei 2,6 % liegt bereits gefallen auf wenige Dezimalstellen an das 2 %-Ziel der EZB heran.
Sie stellen außerdem fest, dass die Inflation deutlich unter dem Höchststand von 10,6 % liegt, der im Oktober 2022 nach dem in Russland erreicht wurde vollständige Invasion Der Bau der Ukraine acht Monate zuvor ließ die Preise in ganz Europa in die Höhe schnellen und löste die beispiellose Zinserhöhungsserie der EZB aus.
Darüber hinaus ist Europas Wirtschaft stagniert und „könnte etwas Schwung durch niedrigere Zinssätze gebrauchen“, sagte Sander Tordoir, ein leitender Ökonom am Centre for European Reform (CER), gegenüber Euractiv.
„Die Zinsentscheidung ist wichtig, weil die Wirtschaft der Eurozone nach ihrer Erholung lange Zeit zum Stillstand gekommen ist [from the pandemic] „Wir sind durch Russlands Krieg gegen die Ukraine vom Kurs abgekommen“, fügte er hinzu.
Philipp Lausberg, Analyst beim European Policy Centre, betonte, dass schnelle Zinssenkungen auch für die Finanzierung des grünen und digitalen Wandels der EU von entscheidender Bedeutung seien.
„Investitionen sind der Schlüssel für unsere Übergänge, die wir durchlaufen“, sagte Lausberg gegenüber Euractiv. „Und wenn wir wirklich mehr Spielraum für Investitionen schaffen wollen, ist ein wichtiger Schritt die Senkung des EZB-Zinssatzes.“
Die Kritik der Gewerkschaften an der restriktiven Geldpolitik der EZB ist sogar noch lauter.
„Wir sind natürlich äußerst enttäuscht, dass die EZB die Zinsen sehr hoch halten wird“, sagte Patricia Velicu, leitende Politikberaterin bei industriALL Europe, die sieben Millionen Arbeitnehmer in Europas Fertigungs-, Energie- und Bergbausektor vertritt.
„Unserer Meinung nach ist das für alle schlecht. Es ist nicht nur schlecht für die Arbeitnehmer, es ist auch schlecht für die Unternehmen. [And] „Das ist schlecht für die Regierungen, weil es ihre Investitionsmöglichkeiten einschränkt“, fügte sie hinzu.
All dies wirft die Frage auf: Warum ist die EZB bestrebt, die Zinssätze unverändert zu lassen?
Wenig überraschend hängt die Antwort davon ab, wen Sie fragen.
Velicu argumentiert, dies liege daran, dass der EZB-Rat von „ideologisch motivierten“ Währungsfalken dominiert werde.
Lausberg hingegen sagt, die EZB erfülle einfach treu ihre Ziele primäres Mandat sicherzustellen, dass die Inflation „mittelfristig“ bei 2 % bleibt – schwaches Wachstum und Unterinvestitionen sind verdammt.
Tordoir weist unterdessen darauf hin, dass die Diskussion über Zinssenkungen größtenteils in gutem Glauben geführt wird, da echte Bedenken hinsichtlich eines künftigen erneuten Preisdrucks bestehen.
„Auf der anderen Seite gibt es eine starke Debatte und Auseinandersetzung [non-rate-cutting] Seite, dass sich die Inflation als hartnäckiger erweisen könnte“, sagte er. „Es besteht die Angst vor einer Selbstverstärkung durch Erwartungen, und daher ist es besser, das Feuer vollständig zu löschen, bevor die Geldpolitik gelockert wird.“
Tordoirs Äußerungen wurden vom ING-Ökonomen Carsten Brzeski bestätigt, der ebenfalls eine Zinssenkung am Donnerstag befürwortet, aber einräumt, dass die Bedenken der Bank vor einem Wiederaufleben der Inflation berechtigt sind.
„Die EZB kann die Inflationsentwicklung nicht riskieren“, sagte er gegenüber Euractiv. „Sie wollen und müssen sicherstellen, dass die Inflation wieder auf Kurs ist.“
Solche Bedenken erinnern wohl an eine Bemerkung in einem anderen Platon Dialogwo einer der Gesprächspartner von Sokrates „das Unglück zu großer Eile, die zu wenig Geschwindigkeit bedeutet“, anmerkt.
Übersetzt in die zeitgenössische Geldtheorie: Wenn die Zinsen zu früh gesenkt werden, kann der Kampf gegen die Inflation am Ende viel länger dauern, als uns lieb ist.
Die Zusammenfassung
Der EU-Rat und das Europäische Parlament einigten sich am Dienstagabend auf eine Überarbeitung des EU-Pflanzengesundheitsgesetzes, eine Vereinfachung der Vorschriften und die Einrichtung einer EU-Task Force zur Bekämpfung neuer Schädlinge.
Frankreich bereitet sich darauf vor, seine und Europas Ernährungssouveränität zurückzugewinnen, sagte Landwirtschaftsminister Marc Fesneau am Dienstag vor dem Nationalen Verteidigungsausschuss des Parlaments und betonte, dass Lebensmittel zu „einer Waffe“ geworden seien und die EU „ihre Naivität überwinden“ müsse.
Organisationen, die sich für Elektrofahrzeuge einsetzen, fordern den Datenaustausch zwischen Automobilherstellern, Stromnetzbetreibern, Betreibern von Ladestationen für Elektrofahrzeuge und Verbrauchern, um eine breitere Einführung von Elektrofahrzeugen zu erleichtern. Es bestehen jedoch weiterhin Bedenken hinsichtlich des Datenschutzes und des Datenschutzes.
Der konservative Premierminister Ulf Kristersson wird nicht in der Lage sein, eine zweite Amtszeit anzutreten, wenn die rechtsextreme Partei Schwedendemokraten nicht nach der nächsten Wahl an der Regierung ist – was ein wahrscheinliches Szenario ist, basierend auf den bevorstehenden EU-Wahlprognosen –, sagte Jimmie Åkesson, Vorsitzender der Schwedendemokraten Dienstag.
Die EU-Grenzagentur Frontex entwirft „potenzielle Szenarien“, um zu bewerten, wie sie bei Bedarf zusätzliche Unterstützung an den Grenzen zum Gazastreifen leisten könnte, sagte ihr Geschäftsführer Hans Leijtens gegenüber einer Mediengruppe, darunter Euractiv.
Der amtierende US-Präsident Joe Biden und der frühere Präsident Donald Trump haben am Dienstag landesweite Nominierungswettbewerbe im ganzen Land gewonnen und damit einen historischen Rückkampf bei den Wahlen im November eingeläutet.
Eine Verschiebung der Machtverhältnisse nach den Wahlen zum Europäischen Parlament wird der Mitte-Rechts-Europäischen Volkspartei (EVP) die Oberhand verschaffen und es ihr ermöglichen, in einem heiklen Balanceakt, der möglicherweise nach hinten losgeht, nach links zu greifen und gleichzeitig nach rechts auszugreifen .
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Achten Sie auf …
- Erweiterungs- und Nachbarschaftskommissar Olivér Várhelyi empfängt am Donnerstag Vertreter von EU-Agrarproduzenten.
- Rat „Wettbewerbsfähigkeit“ (Binnenmarkt und Industrie) am Donnerstag.
- EVP-Kongress in Budapest am Mittwoch-Donnerstag.
Die Ansichten liegen beim Autor
[Edited by Zoran Radosavljevic/Rajnish Singh]