Astera Labs startete als börsennotiertes Unternehmen mit einem Kurs von 52,56 US-Dollar pro Aktie, was einem Anstieg von 46 % entspricht, als die Glocke läutete. Das Unternehmen hat den Preis für seinen Börsengang gestern Abend auf 36 US-Dollar pro Aktie festgelegt und liegt damit über der angehobenen Preisspanne. Das Debüt von Astera markiert das erste Materialtechnologieangebot in diesem Jahr, das TechCrunch verfolgt. Reddit, das bekannte soziale Forum und KI-Datenanbieter, wird voraussichtlich heute nach Handelsschluss einen Preis festlegen und morgen seine eigene öffentliche Saga beginnen.
Astera Labs stellt Konnektivitätshardware für Cloud-Computing-Rechenzentren her. Da KI große Datenmengen erfordert, die in, aus und um Rechenzentren bewegt werden, verzeichnete Astera in letzter Zeit einen Umsatzanstieg. Nachdem im Jahr 2022 79,9 Millionen US-Dollar erwirtschaftet wurden, stieg der Umsatz im Jahr 2023 um 45 % auf 115,8 Millionen US-Dollar.
Die Aktien schlossen am ersten Handelstag bei 62,03 $, ein Plus von 72 %. Während der starke frühe Handel des Unternehmens sicherlich Kritik hervorrufen wird, dass es falsch bewertet wurde und dass das Unternehmen Geld auf dem Tisch gelassen hat, könnte sein Ansturm auf das öffentliche Leben anderen privaten Technologieunternehmen helfen, den Mut zu finden, ihre eigenen Aktien nach einem Jahr an die Börse zu bringen lange Zeit begrenzter IPO-Aktivitäten.
Der IPO-Preis von Astera Labs bezifferte den Wert auf rund 5,5 Milliarden US-Dollar, eine Zahl, die sich beim aktuellen Handelspreis auf rund 8,9 Milliarden US-Dollar erhöht. Die vollständig verwässerten Bewertungszahlen sind höher, aber was für das Unternehmen zählt, ist, dass es seinen endgültigen privaten Preis bei der Preisgestaltung für den Börsengang übertroffen und diesen dann unmittelbar danach übertroffen hat.
Ein stiller Gewinner
Während der Gesang und Tanz rund um den Börsengang von Astera Labs merklich leiser war als der um den Börsengang von Reddit, gibt es Grund zu der Annahme, dass es sich eher um einen Test der Marktnachfrage nach KI-Aktien handelt als um Reddits eigenes Debüt; Während das KI-basierte Datengeschäft von Reddit sicherlich einen wachsenden Teil seiner Geschäftstätigkeit ausmacht, macht es laut TechCrunch-Analyse immer noch einen einstelligen Prozentsatz der für 2023 erwarteten Prognose aus.
Im Gegensatz dazu macht der KI-gesteuerte Ausbau des Rechenzentrums, der Astera Labs zugute kommt, einen größeren Teil seiner aktuellen Größe und seines künftigen Wachstums aus, was der Markt als einen größeren Teil erachten könnte. Die Tatsache, dass sich die Wachstumsrate des Unternehmens genauso stark beschleunigte wie im vierten Quartal 2023 und dass es in diesem Quartal von einem Verlust in die GAAP-Profitabilität überging, unterstreicht die Ansicht, dass es sich dank der KI-Nachfrage um ein Unternehmen handelt, das sich in Bewegung befindet. Dies, obwohl es weit von der schlagzeilenfreundlicheren Grundlagenmodellarbeit entfernt ist, die OpenAI und seine Konkurrenten durchführen.
„Sie sind kein KI-Unternehmen. Aber ich denke, sie profitieren auf jeden Fall von diesem Trend“, sagte Nick Einhorn, Vizepräsident für Forschung bei Renaissance Capital, einem Unternehmen, das den IPO-Markt verfolgt und ETFs mit Schwerpunkt auf öffentlichen Angeboten anbietet. Einhorn fügte hinzu, dass das Umsatzwachstum von Astera im letzten Quartal „das überzeugendste Argument für sie“ sei.
Das Debüt von Astera wird sich wahrscheinlich auch als besserer Indikator dafür erweisen, wie sich risikokapitalfinanzierte Börsengänge in diesem Jahr entwickeln werden. Auch wenn Reddit ebenfalls von Risikokapitalgebern unterstützt wurde, verfügt das Unternehmen über eine einzigartige finanzielle Vergangenheit, zu der auch die Übernahme und Ausgliederung gehört. Astera Lab hingegen wurde 2017 gegründet, hat 206 Millionen US-Dollar an Risikokapital eingesammelt und wurde zuletzt mit 3,1 Milliarden US-Dollar bewertet, was es zu einem besseren Wettbewerb für die anderen Namen macht, die die Leute im Auge behalten, darunter Databricks, Stripe und Plaid.
Als nächstes kommt Reddit
Der endgültige Schlusskurs der Astera-Aktien könnte ein positives Signal für KI-Hardware-Unternehmen sein, könnte aber auch den Börsengang für die eigene Notierung von Reddit ankurbeln. Wäre Astera aus dem Tor gestolpert, wäre Reddit möglicherweise verletzt gewesen, bevor es überhaupt mit dem Handel begonnen hätte.
Stattdessen veröffentlicht Astera die Handelsergebnisse des ersten Handelstages für die Ära 2021 – vielleicht kann Reddit folgen?
Die starke Leistung von Astera in den ersten Stunden als börsennotiertes Unternehmen könnte auch einige bremsende Investorenaktivitäten mildern oder sogar einige öffentliche Angebote ganz verhindern. Wie TechCrunch Anfang dieser Woche berichtete, können einige Start-ups in der Spätphase möglicherweise nicht unter ihrer letzten primären Bewertung an die Börse gehen – selbst wenn diese Gründer damit einverstanden sind, zu einem niedrigeren Preis an die öffentlichen Märkte zu gehen – aufgrund der Bedingungen von Table-Stakes-VC-Deals einschließlich Verwässerung Rechte, die den Anlegern die Möglichkeit geben würden, den Deal zu blockieren.
Wenn VCs wissen, dass das Startup wie Astera Labs auf den öffentlichen Markt kommen könnte, denken sie vielleicht anders über den Zeitplan nach.