Die Kryptowährungsmärkte legten in den letzten sieben Tagen um 12,5% zu und erreichten eine Marktkapitalisierung von 2,44 Billionen US-Dollar. Diese Bewegung scheint jedoch kein Vertrauen zu wecken, da das gleiche Niveau vor 16 Tagen getestet wurde, als ein 27%-Rücklauf dem Versuch von Ether (ETH) folgte, die 3.650 $ in den nächsten sechs Tagen zu durchbrechen.
Regulierung scheint ein wichtiger Faktor für Käufer zu sein, da das US-Repräsentantenhaus voraussichtlich diesen Monat über das Infrastrukturgesetz in Höhe von 1 Billion US-Dollar abstimmen wird. Zusätzlich zur Definition, wer als Broker qualifiziert ist, würde die Gesetzgebung für viele Arten von Kryptowährungstransaktionen Anforderungen zur Bekämpfung der Geldwäsche (AML) und Know-Your-Customer (KYC) auferlegen, was auch für DeFi-Protokolle schädlich sein könnte.
Wie oben gezeigt, hat sich die negative Performance der Top-10-Kryptowährungen in den letzten 30 Tagen auf die Anlegerstimmung ausgewirkt. Aus diesem Grund ist es wichtig, mehr als nur den Nominalpreis von Bitcoin zu messen. Händler sollten auch die Derivate-Indikatoren von BTC wie die Futures-Märkte-Prämie und den Options-Skew analysieren.
Die Futures-Prämie zeigt, dass Händler leicht optimistisch sind
Der Basiszinssatz wird häufig auch als Futures-Prämie bezeichnet und misst die Differenz zwischen längerfristigen Futures-Kontrakten und dem aktuellen Spotmarktniveau.
In gesunden Märkten wird eine annualisierte Prämie von 5 bis 15 % erwartet, eine Situation, die als Contango bezeichnet wird. Diese Preisdifferenz wird dadurch verursacht, dass Verkäufer mehr Geld verlangen, um die Abrechnung länger zurückzuhalten.
Wie oben dargestellt, ist die aktuelle Jahresprämie von 9 % neutral, zeigt jedoch eine Verbesserung gegenüber den letzten Wochen. Dies deutet darauf hin, dass Händler vorsichtig optimistisch sind und Spielraum für weitere Long Leverage lassen, wenn das Vertrauen vollständig wiederhergestellt ist.
Optionshändler verlassen den „Angst“-Modus
Um für das Futures-Instrument spezifische externe Effekte auszuschließen, sollte man auch Optionsmärkte analysieren.
Der Delta-Skew von 25% vergleicht ähnliche Call- (Kauf) und Put-Optionen (Verkauf). Die Metrik wird positiv, wenn “Angst” vorherrscht, da die Prämie für schützende Put-Optionen höher ist als bei ähnlichen Risiko-Call-Optionen.
Das Gegenteil gilt, wenn Market Maker optimistisch sind, was dazu führt, dass sich der 25% Delta Skew-Indikator in den negativen Bereich verschiebt. Messwerte zwischen minus 8 % und plus 8 % werden normalerweise als neutral angesehen.
Beachten Sie, wie Bitcoin-Optionshändler am 25. September in das „Angst“-Niveau eintraten, als die Unterstützung von 41.000 USD mehrmals getestet wurde. Dennoch hat seit dem 30. September eine drastische Veränderung stattgefunden, und der Indikator befindet sich nun in einer neutralen Zone.
Nach derzeitigem Stand zeigen sowohl die Basis der Futures als auch die 25% Skew der Optionen ein typisches „Glass Half Full“-Szenario. Das bedeutet, dass, obwohl Bitcoin seinen höchsten Stand seit 27 Tagen erreicht hat und über dem Widerstand von 50.000 USD liegt, Käufer immer noch Platz haben, um zusätzliche Hebelwirkung aufzubauen, bevor die Metriken Anzeichen von Überdehnung oder Euphorie zeigen.
Ein Ausbruch von 50.000 USD bei den aktuellen mageren Derivatedaten würde normalerweise als Schwäche interpretiert. Angesichts der Tatsache, dass die gesamte Kryptokapitalisierung immer noch auf dem gleichen Niveau wie vor 30 Tagen liegt, und der uneingeschränkten regulatorischen Bedenken besteht jedoch kein Grund zur Sorge. Gegenwärtig zeigen weder die Terminmärkte noch die Optionsmärkte Anzeichen von Baisse.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Anlage- und Handelsbewegung birgt Risiken. Sie sollten Ihre eigene Recherche durchführen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.