Ether (ETH)-Bullen haben einige gute Gründe, den 20 %igen Anstieg zwischen dem 14. und 24. März zu feiern. Der Preisanstieg überraschte viele und führte zum ersten Tagesschluss über 3.000 $ seit 34 Tagen.
Selbst mit diesem Schritt ist der Ablauf von Marcs Ether-Optionen in Höhe von 2,4 Milliarden US-Dollar etwas ungewiss, da Bären leicht profitieren können, indem sie den Preis unter 3.000 US-Dollar drücken.
In einem Brief an die Aktionäre stellte Larry Fink, der CEO von BlackRock, dem weltgrößten Vermögensverwalter, fest, dass die globale gesellschaftspolitische Krise und die wachsende Inflation einem globalen digitalen Zahlungsnetzwerk weichen könnten.
Darüber hinaus wurden Kryptowährungsinvestoren optimistisch, nachdem Terra-Mitbegründer Do Kwon Pläne für die riesige 10-Milliarden-Dollar-BTC-Zuweisung bestätigte. Am 24. März verließ die dritte Tether-Tranche (USDT) eine Brieftasche, von der angenommen wurde, dass sie Gelder enthielt, die für den Kauf von Bitcoin bestimmt waren.
Auf makroökonomischer Seite herrschten gemischte Gefühle. Beispielsweise stiegen die Einzelhandelsumsätze in Kanada im letzten Monat um 3,2 %, was über der Markterwartung von 2,4 % liegt. Andererseits lag der Verbraucherpreisindex des Vereinigten Königreichs im Jahresvergleich bei 6,2 %, während die Erwartungen bei 5,9 % lagen.
Bulls erwartete ein Wunder, und es geschah nicht
Die jüngste Stärke von Ether mag für viele überraschend gekommen sein, aber einige Bullen waren definitiv zu optimistisch. Obwohl die Call-(Kauf-)Optionsinstrumente den Optionsablauf am 25. März dominieren, platzierten übermütige Bullen Wetten bei 5.000 $ und höher.
Eine breitere Betrachtung unter Verwendung des Call-to-Put-Verhältnisses zeigt einen Vorteil von 178 % für Ether-Bullen, da die Call-(Kauf-)Instrumente in Höhe von 1,76 Milliarden US-Dollar ein größeres offenes Interesse gegenüber den Put- (Verkaufs-)Optionen in Höhe von 630 Millionen US-Dollar aufweisen. Der Call-to-Put-Indikator von 2,78 ist jedoch trügerisch, da die meisten bullischen Wetten wertlos werden.
Wenn zum Beispiel der Preis von Ether am 25. März um 8:00 Uhr UTC unter 3.100 $ bleibt, sind nur 10 % der Call-(Kauf-)Optionen verfügbar. Dieser Effekt tritt auf, weil das Recht, Ether bei 3.300 $ zu kaufen, keinen Wert hat, wenn es unter diesem Niveau gehandelt wird.
Bären sind trotz kleinerer Zahlen besser positioniert
Nachfolgend sind die drei wahrscheinlichsten Szenarien basierend auf der aktuellen Preisentwicklung aufgeführt. Die Anzahl der am 25. März verfügbaren Optionskontrakte für Bullen- (Call) und Bären- (Put) Instrumente variiert je nach Ablaufpreis. Das Ungleichgewicht zugunsten jeder Seite stellt den theoretischen Gewinn dar:
- Zwischen 2.800 und 3.000 $: 27.500 Calls vs. 37.500 Puts. Das Nettoergebnis beträgt 25 Millionen US-Dollar zugunsten der Put-Instrumente (Bären).
- Zwischen $3.000 und $3.200: 64.000 Calls vs. 16.500 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Bullen um 140 Millionen Dollar.
- Zwischen 3.200 $ und 3.300 $: 88.000 Calls vs. 15.500 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Call-(Bull-)Instrumente um 240 Millionen Dollar.
Diese grobe Schätzung berücksichtigt die Call-Optionen, die in bullischen Wetten verwendet werden, und die Put-Optionen ausschließlich in neutralen bis bärischen Trades. Trotzdem lässt diese Vereinfachung komplexere Anlagestrategien außer Acht.
Zum Beispiel hätte ein Trader eine Call-Option verkaufen und effektiv ein positives Engagement in Ether über einem bestimmten Preis erzielen können. Aber leider gibt es keine einfache Möglichkeit, diesen Effekt abzuschätzen.
Unter 3.000 $ Ether würden Bären zugute kommen
Ether-Bären brauchen einen kleinen Dump unter 3.000 $, um einen Verlust von 140 Millionen $ bei M zu vermeiden. Andererseits erfordert das Best-Case-Szenario der Bullen einen Preisanstieg von 4 % von den aktuellen 3.100 $, um einen Gewinn von 240 Millionen $ zu erzielen.
Ether-Bären scheinen in einer schlechteren Position zu sein, wenn man die positiven Äußerungen von Larry Fink und die positive Bitcoin-Dynamik bedenkt, die durch die potenzielle BTC-Akquisition von Terra (Luna im Wert von 3 Milliarden US-Dollar) ausgelöst wurde. Das wahrscheinlichste Ergebnis ist, dass die Bullen weiterhin Stärke zeigen werden, indem sie den Preis auf 3.200 US-Dollar oder höher treiben wenn der Ablauf der Optionen am 25. März näher rückt.
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