Der Bitcoin-Bullenmarkt wartet, da die USA vor einem „Bear Steepener“ stehen – Arthur Hayes

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Einer neuen Prognose zufolge könnte der Aufschwung von Bitcoin (BTC) der US-Regierung zu verdanken sein.

In einem (n X-Thread Am 4. Oktober betrachtete Arthur Hayes, ehemaliger CEO der Krypto-Börse BitMEX, steigende Renditen als Vorboten eines neuen Bitcoin- und Krypto-Bullenmarktes.

Hayes: Bitcoin-Bullen sollten den Moment in den USA im Auge behalten, in dem es keinen Ausweg gibt

Die Renditen der US-Staatsanleihen „schreien schreiend höher“, und Hayes ist davon überzeugt, dass ein makroökonomischer Krisenpunkt nur eine Frage der Zeit ist.

Der Grund dafür ist ein sogenannter „Bear Steepener“ – ein Phänomen, das beschreibt, dass langfristige Zinssätze schneller steigen als kurzfristige.

„Warum liebe ich diese Märkte gerade jetzt, wo die Renditen schreiend höher sind? Bankmodelle gehen nicht davon aus, dass es zu einem Bear Steepener kommt“, argumentierte er.

Angesichts des aktuellen steilen Anstiegs der 2s30s-Kurve – der Differenz zwischen den 30-jährigen und 2-jährigen Renditen – in Kombination mit steigenden lang- und kurzfristigen Zinssätzen steigt der Druck in der gesamten Wirtschaft.

„Aufgrund der Hebelwirkung und der nichtlinearen Risiken, die in den Portfolios der Banken verankert sind, werden sie bei steigenden Zinsen Anleihen verkaufen oder feste Zahlungen auf das IRS leisten. „Mehr Verkäufe führen zu mehr Verkäufen, was für die Anleihepreise kein Segen ist“, fuhr Hayes fort.

Das Ergebnis sollte klar sein – eine Rückkehr zu massiven Liquiditätsspritzen, die der seit Ende 2021 beobachteten quantitativen Verknappung entgegenwirken, die die Kryptomärkte unter Druck gesetzt hat.

Für Hayes kann dies nicht ohne größere Verluste geschehen. Er schloss:

„Je schneller dieser Bärensteiler ansteigt, je schneller jemand in die Pleite geht, je schneller jeder erkennt, dass es keinen anderen Ausweg gibt als Gelddrucken, um die Märkte für Staatsanleihen zu retten, desto schneller kehren wir zum Krypto-Bullenmarkt zurück :).“ Der Herr ist mein Hirte, mir wird nichts mangeln.“

1-Monats-Rendite-Chart für 30-jährige US-Anleihen. Quelle: TradingView

Daten trennen von TradingView zeigt, dass die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen diese Woche 5 % erreicht hat – eine Premiere seit August 2007, vor der globalen Finanzkrise.

Philip Swift, Erfinder der Statistikressource LookIntoBitcoin und Mitbegründer der Handelssuite Decentrader, setzte die Diskussion fort und brachte seine Unterstützung für Hayes‘ Prognose zum Ausdruck.

Ein begleitendes Diagramm zeigte die Beziehung von Bitcoin zu den Renditen von Staatsanleihen.

„Das wäre DER Hauptkatalysator für den Bitcoin-Bullenmarkt“, sagte er kommentiert über eine theoretische Rückkehr zur Geldmengenausweitung.

Treasury-Renditen vs. kommentiertes BTC/USD-Diagramm. Quelle: Philip Swift/X

US-Schulden erleben ihren eigenen „Uptober“

Gleichzeitig erhöhen die USA ihre rekordverdächtige Staatsverschuldung weiterhin in erstaunlichem Tempo.

Verwandt: Bitcoin-Analysten sagen immer noch einen BTC-Preisabsturz auf 20.000 US-Dollar voraus

Zwei Wochen, nachdem die Schulden erstmals die 33-Billionen-Dollar-Marke überschritten hatten, erhöhte die Regierung ihre Gesamtschulden innerhalb nur eines Tages um 275 Milliarden Dollar.

Dies blieb unter Finanzkommentatoren nicht unbemerkt.

„An einem einzigen Tag haben die USA mehr als die Hälfte der gesamten Marktkapitalisierung von Bitcoin verschuldet“, sagte Samson Mow, CEO der Bitcoin-Einführungsfirma Jan3, antwortete.

„Das sind ungefähr 10 Millionen BTC.“ Und doch gibt es immer noch Leute, die sich nicht sicher sind, ob 27.000 US-Dollar ein guter Kaufpreis sind.“

BTC/USD 1-Stunden-Chart. Quelle: TradingView

Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wurde BTC/USD bei rund 27.500 US-Dollar gehandelt.

Dieser Artikel enthält keine Anlageberatung oder -empfehlungen. Jede Anlage- und Handelsmaßnahme birgt Risiken, und Leser sollten bei ihrer Entscheidung eigene Recherchen durchführen.