Einem neuen Bericht zufolge haben Investoren in diesem Jahr mehr Umweltkampagnen als je zuvor gestartet, da immer mehr Unternehmen durch eine Welle von Aktionärsaktivismus unter Druck geraten.
Großbritannien ist ein Top-Ziel für aktivistische Investoren, da große Unternehmen wie Shell, BP, HSBC und The Restaurant Group in diesem Jahr mit Aktionärsrebellionen konfrontiert waren.
Laut dem professionellen Dienstleistungsunternehmen Alvarez & Marsal (A&M) ist die Zahl der Aktivistenkampagnen seit Januar jeden Monat stetig gestiegen, so dass im Mai 25 in ganz Europa gestartet wurden.
Die wachsende Dynamik widerspricht dem Trend der Vorjahre, in denen neue Kampagnen nach der Saison der Jahreshauptversammlungen, typischerweise im März und April, zurückgingen.
Umweltkampagnen haben an Bedeutung gewonnen, da Aktivisten immer häufiger von Unternehmen fordern, sich zu einer strengeren Klimapolitik zu verpflichten. Sie machten im Jahr 2023 12 % aller Aktivistenkampagnen aus, verglichen mit nur 4 % im Jahr 2019.
Da die Unsicherheit auf dem Markt in der zweiten Jahreshälfte und bis 2024 nachlässt, gehen wir davon aus, dass eine Welle des Aktivismus über ganz Europa hinwegfegen wird
Malcolm McKenzie, Alvarez & Marsal
Die Energiegiganten BP und Shell gehören zu den großen britischen Unternehmen, die mit Aktionärsrevolten konfrontiert waren, da ethisch bewusstere Investoren den Aktivismus nutzten, um Veränderungen voranzutreiben.
Investoren und große Pensionsfonds forderten Shell auf seiner Jahreshauptversammlung im Mai auf, seine Ziele zur Reduzierung der Treibhausgasemissionen zu verstärken, während BP mit einem konkurrierenden Klimavorschlag der Aktivistengruppe Follow This konfrontiert wurde.
Unterdessen übt eine von ShareAction koordinierte Gruppe von Investoren und Pensionsfonds Druck auf den Bankengiganten Barclays aus, die Finanzierung neuer Öl- und Gasfelder in diesem Jahr einzustellen.
Laut einer Analyse von A&M gibt es erstmals mehr als 100 große Fonds auf dem gesamten Kontinent, die aktivistische Taktiken anwenden.
Darüber hinaus gab es in diesem Jahr zwar weniger Fusionen und Übernahmen, doch Aktivisten haben ihre Aufmerksamkeit auf Kampagnen zur Unternehmenstransformation gerichtet.
HSBC war in einen Streit mit seinem Hauptaktionär Ping An Asset Management verwickelt, in dem es um Forderungen ging, die Bank aufzuspalten und ihr Asiengeschäft abzuspalten, um die Leistung und Wachstumschancen auf dem Kontinent zu verbessern.
Der Plan, die Bank aufzulösen, wurde auf der Jahreshauptversammlung abgelehnt, doch HSBC hat inzwischen angesichts des Drucks Pläne zur Steigerung der Einnahmen in Asien vorgestellt.
An anderer Stelle in diesem Jahr wurde The Restaurant Group, der Besitzer von Wagamama und Frankie & Benny, von einer Aktionärsrevolte über das Gehaltspaket von 792.000 Pfund an CEO Andy Hornby heimgesucht. Der aktivistische Fondsmanager Oasis Management protestierte nach vier Jahren voller Verluste gegen die „ungenießbare“ Bezahlung.
Laut A&M dürfte die Flut an Aktivisten das ganze Jahr über und bis ins Jahr 2024 anhalten.
Das Unternehmen sagte, dass mindestens 140 europäische Unternehmen einem höheren Risiko von Aktionärsrevolten ausgesetzt seien, wenn sie sich nicht dringend mit ihrer eigenen Leistung befassten.
Malcolm McKenzie, Geschäftsführer bei A&M, sagte: „Da die Unsicherheit auf dem Markt in der zweiten Jahreshälfte und bis ins Jahr 2024 nachlässt, gehen wir davon aus, dass eine Welle des Aktivismus über ganz Europa hinwegfegen wird.“
„Die Managementteams sollten in den kommenden Monaten mit einem deutlich verstärkten Maß an Aktionärskontrolle rechnen und angesichts der Tatsache, dass noch mehr Fonds Aktivistenpositionen einnehmen, mit Forderungen mehrerer Aktivisten gleichzeitig rechnen.“