Dezentrale Finanzierung (DeFi) ist ein durch die Blockchain-Technologie ermöglichtes Naturprodukt und verfügt über die richtige und fertige Infrastruktur, um die Technologie auf ein größeres Spielfeld zu bringen. Der Platz ist seit der Inbetriebnahme des Ethereum-Netzwerks im Juli 2015 sprunghaft gewachsen.
Die meisten dieser Transaktionen stammten von DeFi-Diensten wie Uniswap, die täglich über 1 Milliarde US-Dollar Swaps ermöglichen, sowie Kredit- und Kreditprotokollen wie Aave, Compound und BondAppetit mit einer Marktgröße von mehreren zehn Milliarden. Während dies nach jedem Standard große Zahlen sind, ist es nur ein Dezimalpunkt der Billionen-Dollar-TradFi-Industrie (TradFi).
DeFi kratzt nur an der Oberfläche der TradFi-Dienste
Das traditionelle Finanzsystem ermöglicht den Austausch von Waren und Dienstleistungen, einschließlich des Aktienmarktes, des Schuldnermarktes, des Derivatemarktes, des Rohstoffmarktes, des Zahlungsverkehrs usw. Dies wird von Dienstleistern – Banken, Versicherungsgesellschaften, Börsen, Finanzintermediären, Depotbanken, usw. – die Billionen Dollar an Gebühren von den erbrachten Dienstleistungen einziehen.
Zu den Mainstream-DeFi-Diensten gehören derzeit Kreditvergabe, Kreditaufnahme, dezentraler Handel und Ertragsaggregation – eine relativ kurze Liste im Vergleich zu den breitgefächerten Finanzdienstleistungen, die in TradFi angeboten werden. Dies wird nicht der Status quo bleiben, da die DeFi-Entwickler aktiv mehr Dienste für das Ökosystem erforschen und aufbauen. Protokolle, die die richtige Produkt-/Marktanpassung finden, werden ein explosives Wachstum erleben, zB der jüngste Anstieg von dYdX.
Der Billionen-Dollar-TradFi-Markt ist reif für Störungen
Verbraucherorientiertes Bankwesen. Die weltweiten Einnahmen aus dem Privatkundengeschäft betragen geschätzt bei 2,3 Billionen US-Dollar für mehrere Verbraucherfinanzierungsprodukte, einschließlich Kredite/Kredite, Hypothekenprodukte, Zahlungen usw. Insbesondere Verbraucherzahlungen und -transaktionen bringen den Banken weltweit einen Jahresumsatz von über 500 Milliarden US-Dollar ein und könnten mit einer reibungslosen Benutzeroberfläche, einem globalen Stablecoin und einem breiten Akzeptanzstellen – der Ehrgeiz von Facebooks Diem vor dem regulatorischen Pushback.
Kapitalmarkt. Die globale Aktienmarktkapitalisierung beträgt geschätzt bei über 100 Billionen Dollar, verglichen mit nur über 243 Milliarden Dollar Total Value Locked (TVL) im dezentralisierten Finanzwesen. Sicherheitstoken sind ein unvermeidlicher Trend, den die Regulierungsbehörden schließlich genehmigen und den Regulierungsrahmen konstruieren müssen, und zentralisierte und dezentrale Börsen, die die Know-Your-Customer-Anforderung (KYC) einhalten, können diesen Billionen-Dollar-Aktienmarkt in TradFi erschließen.
Versicherung. Die globale Versicherungsbranche ist eine weitere Billionen-Dollar-TradFi-Branche, die mit intelligenter Vertragstechnologie perfektioniert werden kann. Etwa ein Drittel der weltweiten Versicherungsprämie wird für Verwaltungs- und Provisionskosten verwendet, was den Verbrauchern im Wesentlichen zu kurz kommt. Smart Contracts ermöglichen die kostengünstige, schnelle und genaue Umsetzung der Versicherungsprozesse vom Underwriting bis zum Schadenfall und werden eine lukrative Einnahmequelle für die DeFi-Branche sein.
Die adressierbare Marktgröße von DeFi
Transaktionsvolumen. Das Ethereum-Netzwerk verarbeitet im Jahr 2021 täglich über 1,3 Millionen Transaktionen, die Überweisung, Handel, Kreditvergabe, Kreditaufnahme und verschiedene andere Arten von Transaktionen umfassen. Dies ist eine winzige Zahl, da verglichen auf über 1 Milliarde tägliche Kreditkartentransaktionen weltweit und die rund 5,5 Milliarden täglich Handel Volumen im NASDAQ. Die Erfassung von 1% der Kreditkartentransaktionen in der Ethereum-Kette entspricht mindestens dem 8-fachen des aktuellen Volumens.
Protokolleinnahmen. Der annualisierte Protokollumsatz aller DeFi-Protokolle wird auf 5 Milliarden US-Dollar geschätzt. Dies ist wiederum ein Bruchteil gegenüber den weltweiten Einnahmen von 2,3 Billionen US-Dollar im Privatkundengeschäft; 2 Billionen US-Dollar weltweiter Umsatz mit grenzüberschreitenden Zahlungen und 35 Milliarden US-Dollar weltweiter Börsenumsatz. Die TradFi-Branche ist so lukrativ, dass die Eroberung eines Marktanteils von 1 % das Zehnfache der DeFi-Einnahmen bedeutet.
Krypto-Durchgriff beschleunigt DeFi-Trend. Auch wenn Länder wie China weiterhin gegen Krypto vorgehen, wird dies die Verwendung von DeFi nur beschleunigen. Aktive Ethereum-Wallet- und Browser-Erweiterung MetaMask-Benutzer haben sich im August 2021 auf 10 Millionen verzehnfacht. Dies ist zwar eine scheinbar hohe Zahl, stellt jedoch nur eine 5%ige Penetrationsrate unter den 221 Millionen globalen Krypto-Benutzern dar. Dies zeigt, dass die allgemeinen Krypto-Benutzer, die an reibungslose zentralisierte Dienste wie Robinhood gewöhnt sind, einen massiven unerschlossenen Markt für DeFi darstellen und mit der Verbesserung der UI/UX erobert werden können.
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DeFi ist erst drei Jahre alt mit Diensten, die im DeFi-Sommer 2021 zum Mainstream für die Krypto-Community wurden. Kreditplattformen wie Compound und Aave festigten zusammen mit dezentralen Börsen wie Uniswap und Curve ihre Position als marktführende Protokolle mit dem First-Mover-Vorteil. Diese fielen nicht leicht. Uniswap-Gründer Hayden Adams schrieb ein Artikel, der seine Reise zur Einführung von Uniswap V1 beschreibt – es ist ein Höhepunkt von Glauben, Freundschaft, Unterstützung und harter Arbeit während des Krypto-Winters. Die DeFi-Builder-Community ist in diesem neuen Zyklus stärker geworden, da mehr Programmierer aus den traditionellen Startups und Big Tech in die Blockchain- und DeFi-Szene eingetreten sind, und dies kann nur bedeuten, dass wir mehr Ressourcen als je zuvor haben, um den Raum und die Technologie zu erweitern.
Am 4. Februar 2004 wurde ein Wohnheimprojekt geboren und wurde 2021 zu einem 1-Billionen-Dollar-Unternehmen mit 3 Milliarden Nutzern – es heißt Facebook oder Meta nach dem Rebranding. DeFi hat gerade erst begonnen, und mit den Ressourcen und Talenten, die jetzt in den Bereich fließen, ist ein 100-faches Wachstum in den nächsten 5 Jahren kein Traum, sondern unvermeidlich.
Dieser Artikel enthält keine Anlageberatung oder -empfehlungen. Jeder Investitions- und Handelsschritt ist mit Risiken verbunden, und die Leser sollten ihre eigenen Recherchen durchführen, wenn sie eine Entscheidung treffen.
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Artem Tolkachev ist Gründer und CEO von BondAppetit und Investor von DeFiHelper. Seit 2011 ist er Rechtsanwalt und Unternehmer für gewerblichen Rechtsschutz und Informationstechnologie. Im Jahr 2016 gründete und leitete Artem das Deloitte CIS Blockchain Lab. Im Rahmen dieser Initiative leitete er eine Reihe innovativer Projekte, die die Implementierung von Enterprise-Blockchain-Lösungen, die Tokenisierung von realen Vermögenswerten, die steuerliche und rechtliche Strukturierung von Security-Token-Angeboten sowie die Entwicklung von Kryptowährungs- und Blockchain-Gesetzen umfassten.