Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA), die Marktregulierungsbehörde der Europäischen Union, freigegeben ein Artikel über Decentralized Finance (DeFi) und seine Risiken für den EU-Markt am 11. Oktober.
In einem 22-seitigen Bericht räumt die ESMA die versprochenen Vorteile von DeFi ein, wie etwa eine stärkere finanzielle Inklusion, die Entwicklung innovativer Finanzprodukte und die Verbesserung der Geschwindigkeit, Sicherheit und Kosten von Finanztransaktionen.
Das Papier hebt jedoch auch die „erheblichen Risiken“ von DeFi hervor. Laut ESMA ist das erste das Liquiditätsrisiko, das mit der hochspekulativen und volatilen Natur vieler Krypto-Assets verbunden ist. Die Regulierungsbehörde vergleicht die 30-Tage-Volatilität von Bitcoin oder Ether und dem Euro Stoxx 50, wobei ersterer im Durchschnitt 3,6- und 4,7-mal höher ist als letzterer.
Die ESMA glaubt nicht, dass es DeFi gelungen ist, das Kontrahentenrisiko zu vermeiden, auch wenn es aufgrund intelligenter Verträge und Atomizität theoretisch geringer oder gar nicht vorhanden sein sollte. Dennoch sind intelligente Verträge nicht immun gegen Fehler oder Mängel.
Verwandt: EU erwägt restriktivere Vorschriften für große KI-Modelle: Bericht
DeFi ist besonders anfällig für Betrug und illegale Aktivitäten, da es über keine Know-Your-Customer-Protokolle (KYC) verfügt. Eine weitere wichtige Risikoquelle für DeFi-Benutzer ist, wie im Bericht angegeben, das Fehlen einer identifizierbaren verantwortlichen Partei und das Fehlen eines Rückgriffsmechanismus.
Der Bericht kommt jedoch zu dem Schluss, dass DeFi und Kryptowährungen im Allgemeinen zum jetzigen Zeitpunkt keine „erheblichen Risiken“ für die Finanzstabilität darstellen. Das liegt an ihrer relativ geringen Größe und der begrenzten Vernetzung zwischen Krypto- und traditionellen Finanzmärkten.
Die ESMA widmet dem Kryptomarkt große Aufmerksamkeit und veröffentlicht am 5. Oktober ihr zweites Konsultationspapier zu den Mandaten für Märkte für Krypto-Assets (MiCA). In einem 307-seitigen Dokument schlug die Regulierungsbehörde vor, Anbietern von Krypto-Assets zu gestatten, Transaktionsdaten zu speichern. das Format, das sie für am geeignetsten halten“, wenn sie es in ein bestimmtes Format umwandeln können, falls die Behörden dies verlangen.
Zeitschrift: Blockchain-Detektive: Der Zusammenbruch von Mt. Gox war die Geburtsstunde von Chainalysis