Ether (ETH) verlor am 11. April nach einer wöchentlichen negativen Performance von 16 % das kritische psychologische Unterstützungsniveau von 3.000 $. Die Bullen wurden endgültig überrascht, als am 11. April 104 Millionen US-Dollar an gehebelten Long-Futures liquidiert wurden. Der Abschwung von Ether folgte auch einem Rückgang des gesperrten Gesamtwerts (TVL) in Ethereum Smart Contracts.
Die Kennzahl erreichte am 27. Januar mit 40,6 Millionen Ether ihren Höhepunkt und ist seitdem um 22 % gefallen. Dieser Indikator könnte teilweise erklären, warum Ether den Widrigkeiten nicht standhalten konnte, die durch Bitcoins (BTC) wöchentliche negative Bewegung von 13 % verursacht wurden.
Der führende Altcoin hat jedoch seine eigenen Katalysatoren, weil Ethereum-Entwickler am 11. April die allererste „Shadow Fork“ des Netzwerks implementiert haben. Das Testnet-Update hat einen Bereich geschaffen, in dem Entwickler ihre Annahmen rund um die komplexe Umstellung des Netzwerks auf Proof-of einem Stresstest unterziehen können -Einatz.
Noch wichtiger ist, dass man analysieren muss, wie sich professionelle Händler positionieren, und es gibt keinen besseren Maßstab als die Derivatemärkte.
Die Futures-Prämie ist wieder auf einem rückläufigen Niveau
Um zu verstehen, ob der aktuelle rückläufige Trend die Stimmung der Top-Trader widerspiegelt, sollte man die Ether-Futures-Kontraktprämie analysieren, die auch als „Basis“ bekannt ist. Im Gegensatz zu einem unbefristeten Kontrakt haben diese Terminkontrakte mit festem Kalender keinen Finanzierungssatz, sodass sich ihr Preis stark von regulären Spotbörsen unterscheidet.
Ein Händler kann die Marktstimmung einschätzen, indem er die Kostenlücke zwischen Futures und dem regulären Spotmarkt misst. Ein neutraler Markt sollte eine jährliche Prämie (Basis) von 5 % bis 12 % aufweisen, da Verkäufer mehr Geld verlangen, um die Abwicklung länger zurückzuhalten.
Das obige Diagramm zeigt, dass die Futures-Prämie von Ether zwischen dem 25. März und dem 6. April über der neutralen Schwelle von 5 % lag, sich aber später auf 3 % abschwächte. Dieses Niveau wird typischerweise mit Angst oder Pessimismus in Verbindung gebracht, da Futures-Händler zögern, gehebelte Long-(Kauf-)Positionen zu eröffnen.
Long-to-Short-Daten bestätigen sich verschlechternde Bedingungen
Das Long-to-Short-Nettoverhältnis der Top-Trader schließt externe Effekte aus, die sich auf die längerfristigen Futures-Instrumente ausgewirkt haben könnten. Durch die Analyse dieser Walpositionen an Ort und Stelle, unbefristete Kontrakte und Futures-Kontrakte, kann man besser verstehen, ob Profis effektiv bärisch werden.
Zunächst sind die methodischen Diskrepanzen zwischen verschiedenen Börsen zu beachten, sodass die absoluten Zahlen eine geringere Bedeutung haben. Doch seit dem 5. April ist das Long-to-Short-Verhältnis an allen großen Derivatebörsen erheblich gesunken.
Daten signalisieren, dass Wale ihre bärischen Wetten in der vergangenen Woche erhöht haben. Beispielsweise hielten die Binance-Wale am 5. April ein Long-to-Short-Verhältnis von 1,05, reduzierten es jedoch allmählich auf 0,88. Darüber hinaus bewegten sich die OKX-Top-Trader von 2,11, die Longs favorisieren, auf die aktuelle 1,35.
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Verlassen Investoren und Nutzer das Netzwerk?
Aus der Perspektive der oben diskutierten Kennzahlen gibt es vielleicht keinen Indikator, der auf eine extreme Abwärtsbewegung hindeutet, aber der Futures-Basissatz und das Long-to-Short-Verhältnis der Top-Trader haben sich in der vergangenen Woche verschlechtert.
Darüber hinaus signalisiert die TVL in Ethereum Smart Contracts einen Rückgang der Nutzung. Die ständigen Verzögerungen bei der Proof-of-Stake-Migration könnten die Aufmerksamkeit der Investoren ablenken und dezentralisierte Finanz- (DeFi), Glücksspiel- und nicht fungible (NFT) Projekte zu konkurrierenden Netzwerken treiben. Im Gegenzug haben Händler ihre Aufmerksamkeit auf vielversprechendere Altcoins gerichtet und folglich die Nachfrage nach Ether verringert.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Anlage- und Handelsbewegung ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigene Recherche durchführen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.