Bitcoin (BTC) brach am 31. Mai kurzzeitig über 32.000 $, aber die Aufregung hielt weniger als 4 Stunden an, nachdem sich das Widerstandsniveau als härter als erwartet erwiesen hatte. Das Niveau von 32.300 $ stellte einen Anstieg von 20 % gegenüber dem Swing-Tief vom 12. Mai bei 27.000 $ dar und gab den Bullen die nötige Hoffnung, Call-Optionen von 34.000 $ und mehr zu kaufen.
Der flüchtige Optimismus kehrte am 1. Juni auf einen Verkäufermarkt zurück, nachdem BTC in weniger als 6 Stunden 7,6 % abgeworfen und den Preis unter 30.000 $ festgenagelt hatte. Die negative Bewegung fiel mit der US-Notenbank zusammen, die damit begann, ihre 9-Billionen-Dollar-Bilanz zu verkleinern.
Am 2. Juni argumentierte Arthur Hayes, ehemaliger CEO der BitMEX-Börse, dass der Bitcoin-Boden im Mai ein starkes Signal gewesen sein könnte. Unter Verwendung von On-Chain-Daten prognostiziert Hayes eine starke Unterstützung bei 25.000 $, da 69.000 $ das Allzeithoch dieses Zyklus markierten, ein Rückgang von 64 %.
Auch wenn Analysten rosige Preisprognosen abgeben könnten, dämpft die Gefahr einer Regulierung weiterhin den Optimismus der Anleger, und ein weiterer Schlag kam am 2. Juni, als die US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) Klage gegen Gemini Trust Co wegen mutmaßlicher irreführender Aussagen im Jahr 2017 über das Unternehmen einreichte -Zertifizierungsbewertung eines Bitcoin-Futures-Kontrakts.
Am 7. Juni wurde im russischen Parlament ein Gesetzentwurf zum Verbot digitaler Vermögenswerte als Zahlungsmittel eingebracht. Der Gesetzentwurf definiert digitale finanzielle Vermögenswerte lose als „elektronische Plattformen“, die als Subjekte des nationalen Zahlungssystems anerkannt und zur Einreichung beim Zentralbankregister verpflichtet werden können.
Bullen platzierten ihre Wetten bei $32.000 und darüber
Das offene Interesse für den Ablauf der Optionen am 10. Juni beträgt 800 Millionen US-Dollar, aber die tatsächliche Zahl wird viel niedriger sein, da die Bullen zu optimistisch waren. Diese Händler könnten von dem kurzlebigen Pump auf 32.000 $ am 31. Mai getäuscht worden sein, weil ihre Wetten für den Ablauf der Optionen am Freitag bis zu 50.000 $ reichen.
Das Call-to-Put-Verhältnis von 0,94 zeigt das Gleichgewicht zwischen den Call-(Kauf-)Optionen in Höhe von 390 Millionen US-Dollar und den Put-(Verkaufs-)Optionen in Höhe von 410 Millionen US-Dollar. Derzeit liegt Bitcoin bei fast 30.000 $, was bedeutet, dass die meisten bullischen Wetten wahrscheinlich wertlos werden.
Wenn der Preis von Bitcoin am 10. Juni um 8:00 Uhr UTC unter 30.000 $ sinkt, werden diese Kaufoptionen nur noch im Wert von 20 Millionen $ verfügbar sein. Dieser Unterschied entsteht, weil ein Recht, Bitcoin zu 30.000 $ zu kaufen, nutzlos ist, wenn BTC bei Ablauf unter diesem Niveau gehandelt wird.
Bären streben einen Gewinn von unter 29.000 $ an, um 205 Millionen $ zu gewinnen
Nachfolgend sind die vier wahrscheinlichsten Szenarien basierend auf der aktuellen Preisentwicklung aufgeführt. Die Anzahl der am 10. Juni verfügbaren Optionskontrakte für Call- (Bull) und Put- (Bear) Instrumente variiert je nach Ablaufpreis. Das Ungleichgewicht zugunsten jeder Seite stellt den theoretischen Gewinn dar:
- Zwischen 28.000 und 29.000 $: 50 Calls vs. 7.400 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Put (Bear)-Instrumente um 205 Millionen Dollar.
- Zwischen 29.000 und 30.000 US-Dollar: 700 Calls vs. 5.500 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt Bären um 140 Millionen Dollar.
- Zwischen 30.000 und 32.000 US-Dollar: 3.700 Calls vs. 3.400 Puts. Das Nettoergebnis ist zwischen Bullen und Bären ausgeglichen.
- Zwischen 32.000 und 33.000 $: 7.700 Calls vs. 750 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Call-(Bullen-)Instrumente um 220 Millionen Dollar.
Diese grobe Schätzung berücksichtigt die Put-Optionen, die in bärischen Wetten verwendet werden, und die Call-Optionen ausschließlich in neutralen bis bullischen Trades. Trotzdem lässt diese Vereinfachung komplexere Anlagestrategien außer Acht.
Zum Beispiel hätte ein Trader eine Put-Option verkaufen können, wodurch er effektiv ein positives Engagement in Bitcoin über einem bestimmten Preis erlangt hätte, aber leider gibt es keine einfache Möglichkeit, diesen Effekt abzuschätzen.
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Die Bullen werden versuchen, BTC über 30.000 $ festzunageln
Bitcoin-Bullen müssen den Preis am 10. Juni auf über 30.000 $ treiben, um einen Verlust von 140 Millionen $ zu vermeiden. Andererseits erfordert das Best-Case-Szenario der Bären einen Druck unter 29.000 $, um ihre Gewinne zu maximieren.
Bitcoin-Bullen hatten am 6. Juni gerade erst 200 Millionen Dollar Hebel-Long-Positionen liquidiert, also sollten sie weniger Margin benötigen, um den Preis nach oben zu treiben. Vor diesem Hintergrund werden die Bären zweifellos versuchen, BTC vor dem Ablauf der Optionen am 10. Juni unter 30.000 $ zu drücken.
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