Stripes Jahresbrief bietet den Überblick über ein Unternehmen, das gesund ist und wächst. Stripe ist so groß, dass wir es bei der Betrachtung seines Wachstums gegen das Gesamtwachstum im Zahlungsbereich im Allgemeinen abwägen müssen. Damit übertrifft das Unternehmen seinen Markt.
Wichtige Wachstumspunkte
Stripe stellt fest, dass es die Grenze überschritten hat Kennzahl für das Gesamtzahlungsvolumen von 1 Billion US-Dollar im Jahr 2023 eine große und runde Zahl, wenn auch ungenau. Sicherlich ist die Schwelle beachtlich, aber in Kombination mit den jüngsten Wachstumszahlen wird sie umso beeindruckender. Im Jahr 2023 sei das Zahlungsvolumen um 25 % gestiegen, heißt es in dem Schreiben. Wenn das Unternehmen im letzten Jahr tatsächlich genau 1 Billion US-Dollar verarbeitet hätte, würde dies bedeuten, dass es im Jahr 2022 800 Milliarden US-Dollar verarbeiten würde und in einem einzigen Jahr TPV-Gewinne im Wert von 200 Milliarden US-Dollar erwirtschaften würde. Bei der Größe von Stripe ist das ein beachtliches Ergebnis.
Die Gebührenstruktur von Stripe beginnt bei 2,9 % mit einer zusätzlichen Gebühr von 30 Cent für inländische kartenbasierte Transaktionen. Dies bedeutet, dass selbst unter Berücksichtigung von Mengenrabatten das zusätzliche Zahlungsvolumen im letzten Jahr massive neue Einnahmen für das Privatunternehmen bedeutete.
Diese Einnahmen werden in Cashflow umgewandelt, eine überaus wichtige Kennzahl für Anleger. Das Unternehmen sagt in dem Brief, dass es „im Jahr 2023 einen deutlich positiven Cashflow hatte und voraussichtlich auch im Jahr 2024 einen positiven Cashflow erzielen wird“, was bedeutet, dass es vor dem Börsengang wahrscheinlich kein weiteres Kapital aufnehmen muss. Das könnte einer der Gründe dafür sein, dass das Unternehmen keinen kurzfristigen Börsengang anstrebt: Börsengänge sind Mechanismen zur Mittelbeschaffung, und Stripe ist derzeit dabei, Bargeld zu beschaffen.
Zwei weitere Datenpunkte stachen hervor.
Mittlerweile nutzen 100 Unternehmen seinen Service und verarbeiten mit Stripe 1 Milliarde US-Dollar oder mehr pro Jahr. Diese Unternehmen machen etwa 10 % des gesamten Zahlungsvolumens aus, was auf eine gewisse Kundenkonzentration schließen lässt – ein Problem für einige Anleger, obwohl es unser Risikoradar nicht auslöst –, aber was noch wichtiger ist, es bedeutet, dass Stripe es schafft, über lange Zeit große Konten zu behalten Zeit. Jedes Unternehmen, das so viel Gesamtzahlungsvolumen über Stripe abwickelt, könnte sich für den Aufbau eines internen Stacks entscheiden oder eine eher DIY-Option verfolgen. Die Tatsache, dass so viele Großkunden bei Stripe bleiben, zeigt jedoch, dass Kunden nicht unbedingt von den angebotenen Zahlungsdiensten „absteigen“ werden. Dies verheißt Gutes für zukünftiges Wachstum und Umsatzstabilität.
Darüber hinaus wird erwartet, dass die Angebote, die in den Bereich „Umsatz- und Finanzautomatisierung“ fallen, in diesem Jahr eine jährliche Ausführungsrate von 500 Millionen US-Dollar erreichen – dabei handelt es sich um Tools, die Unternehmen bei der Verwaltung von Abrechnungen, Steuern und Umsatzrealisierung unterstützen. Diese Run-Rate würde ausreichen, damit dieser Geschäftsbereich ein eigenständiges börsennotiertes Unternehmen wäre. Dadurch verfügt Stripe nicht nur über einen groß angelegten Betrieb auf der Zahlungsseite, sondern auch über eine Softwaregeschichte, die über diesen Kernbetrieb hinaus zu erzählen ist. Ertragsvielfalt, die schnell wachsende, potenziell margenstarke Umsätze ermöglicht, ist für Anleger eine Katzenminze. Erwarten Sie, dass dieses Thema aufkommt, wenn Stripe schließlich den Börsengang beantragt.
Überraschender Startup-Erfolg
Wir sehen weiterhin, dass die Risikokapitalfinanzierung auf dem niedrigsten Niveau ist. Stripe sagt jedoch, dass dies die Menschen nicht davon abhält, neue Unternehmen zu gründen. Tatsächlich kam es im Jahr 2023 zu einer Rekordgründung von Start-ups. Die USA sind dort führend, aber auch in Kanada, den Niederlanden und Schweden gab es nach Angaben des Unternehmens Fortschritte.
Diese Startups sind auch ohne VC-Unterstützung erfolgreich. Beispielsweise gibt Stripe an, dass Startups, die im Jahr 2022 gegründet wurden (das letzte vollständige Jahr, über das Daten vorlagen), mit einer um 60 % höheren Wahrscheinlichkeit innerhalb ihres ersten Jahres Einnahmen erzielten, während 57 % mit größerer Wahrscheinlichkeit innerhalb ihres ersten Jahres 1 Million US-Dollar abwickelten als diejenigen, die 2019 gegründet wurden.
Das ist ziemlich beeindruckend, wenn man bedenkt, dass das Jahr 2023 damit begann, dass einige Leute sagten, dass die Prädiktoren für den Startup-Erfolg in diesem Jahr darauf hinauslaufen würden, Budgets und Pläne häufiger neu zu bewerten und einen Weg zur Gewinnschwelle zu finden.
Auch Stripe macht sich selbst bemerkbar, wenn es feststellt, dass sich jedes sechste neue Unternehmen in Delaware mit Stripe Atlas zusammenschließt. Davon arbeiteten mehr als 50.000 daran, einen Jahresumsatz von 5 Milliarden US-Dollar zu erwirtschaften.
Die Zukunft
Insgesamt war es ein interessantes Jahr für Stripe, das mittlerweile einen Wert von 65 Milliarden US-Dollar hat. So sehr wir auch mit einem baldigen Börsengang von Stripe rechnen, wird dieser voraussichtlich erst in einem weiteren Jahr erfolgen.
Dabei handelte es sich um eine eher unorthodoxe Übernahme von Okay, einem Startup, das eine Low-Code-Analysesoftware entwickelt hat, um Ingenieursleitern dabei zu helfen, die Leistung ihrer Teams besser zu verstehen. Dazu schrieb Mary Ann Azevedo von TechCrunch: „Die Entscheidung von Stripe, ein Startup zu übernehmen, das Ingenieursleitern dabei hilft, Leistungs-Dashboards zu erstellen, um zu messen, wie ihre Teams abschneiden, hat den Eindruck, dass es dem Unternehmen sehr ernst damit ist, sicherzustellen, dass sein eigenes Ingenieursteam effektiv genug arbeitet, um dies nicht zu tun.“ nicht nur schneller vorankommen, sondern auch produktiver sein.“
Auch „Beziehung“ war im gesamten Brief ein großes Thema. Das Unternehmen liefert zahlreiche Beispiele dafür, wie es weiterhin Dienstleistungen einführt, um Unternehmen dabei zu helfen, engere Beziehungen zu ihren Kunden aufzubauen und das gesamte Zahlungserlebnis zu verbessern.
Darüber hinaus betont Stripe weiterhin, dass sich das Unternehmen noch am Anfang seiner Reise befinde. Ziel ist es, „der zuverlässigste Teil des Stacks eines Unternehmens zu sein“. Das ist ein hohes Ziel, aber das bisherige Wachstum deutet darauf hin, dass die Kunden feststellen, dass dieses Ziel ausreichend umgesetzt wird.