Das Ethereum-Netzwerk wurde am 12. April der erfolgreichen Shapella-Hard-Fork unterzogen, die es den Validatoren ermöglichte, ihren lang eingesetzten Ether (ETH) nach drei Jahren aus der Beacon-Kette zurückzuziehen. In der ersten Woche der Abhebungen wurden mehr als eine Million ETH von Validatoren entstaket.
Ab der zweiten Woche war die Anzahl der abgesteckten ETH jedoch höher als die der zurückgezogenen ETH, was darauf hindeutet, dass die Validatoren den größten Teil ihrer ETH wieder in Mining-Pools einsetzen.
Beim Staking werden Token vorübergehend in einem Netzwerk gesperrt, das einen Proof-of-Stake (PoS)-Konsensmechanismus verwendet. In einem PoS-Netzwerk wie Ethereum müssen Benutzer, die die Blockchain unterstützen möchten, indem sie neue Transaktionen validieren und neue Blöcke hinzufügen, eine bestimmte Menge an Kryptowährung „staken“. Im Gegenzug erhalten sie Belohnungen.
Staking stellt sicher, dass eine Blockchain nur mit gültigen Daten und Transaktionen aktualisiert wird. Teilnehmer, die ihre Chancen auf die Validierung neuer Transaktionen erhöhen möchten, bieten an, große Mengen an Kryptowährung als Versicherung einzusetzen.
Das Restaken von Ether ist ein großer Vorteil für das Ethereum-Netzwerk, aber seine Zukunft in den Vereinigten Staaten bleibt ungewiss. Das Staking von Ethereum wird für viele in den USA ansässige Validatoren schwierig, da Staking-Dienstleister, insbesondere zentralisierte Börsen, einen regulatorischen Kampf mit der Securities and Exchange Commission (SEC) führen.
Im Februar hat die Kryptobörse Kraken mit der SEC einen Vergleich über 30 Millionen US-Dollar geschlossen und ihre Staking-Dienste für US-Kunden eingestellt. Die SEC behauptete, dass der Dienst als Sicherheit qualifiziert sei und dass Kraken die für den Betrieb erforderliche Lizenz erhalten müsse.
Heute haben wir Kraken beschuldigt, das Angebot und den Verkauf ihres Staking-as-a-Service-Programms für Krypto-Assets nicht registriert zu haben, bei dem Investoren Krypto-Assets an Kraken übertragen, um sie gegen eine angekündigte jährliche Anlagerendite von bis zu 21 Prozent abzustecken.
— US Securities and Exchange Commission (@SECGov) 9. Februar 2023
Kraken hat seine Validator Nodes für US-Kunden nur einen Tag vor dem Shapella-Upgrade zurückgezogen, um den SEC-Aufträgen nachzukommen. Die Schließung löste eine branchenweite Debatte über die Zukunft der Staking-Dienste in den Vereinigten Staaten aus. Coinbase – eine der ersten Krypto-Börsen, die in den USA an die Börse gingen – bietet auch Staking-Dienste an und versucht, die SEC zu zwingen, eine von ihr eingereichte Petition zu Leitlinien für Kryptowährungen zu beantworten.
Brian Armstrong, CEO von Coinbase, behauptete, dass die Bemühungen der SEC, Staking-Dienstleister einzuschränken, das Staking im Einzelhandel in den Vereinigten Staaten verbieten würden. Dies könnte viele Kryptoplattformen und Staking-Dienstleister dazu zwingen, an Offshore-Standorte zu ziehen. Zu einer Zeit, in der die SEC bei ihren Durchsetzungsmaßnahmen gegen Krypto-Staking-Dienste proaktiv vorgeht, sieht die Zukunft des ETH-Stakings in den Vereinigten Staaten wackelig aus.
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Stephenie Lord Eisert, Senior Director of Law Enforcement beim Krypto-Geheimdienst Merkel Science, sagte gegenüber Cointelegraph, dass Kryptowährungen eine globale Einheit sind. Daher würde ein hartes Durchgreifen durch eine bestimmte Gerichtsbarkeit Dienstleister nur dazu zwingen, woanders hinzugehen.
„Das vorgeschlagene Verbot von Krypto-Staking wird Investoren nicht vor Betrug oder Betrug schützen. Stattdessen wird es eine regulatorische Lücke schaffen, die von schlechten Akteuren ausgenutzt wird. Anstatt zentralisierte Staking-Anbieter zu verbieten, sollten sich die Regulierungsbehörden darauf konzentrieren, den Mangel an Leitlinien für zentralisierte und dezentralisierte Staking-Optionen zu beheben“, sagte sie.
Staking-as-a-Service in den USA bedroht
Die USA sind die Heimat der Mehrheit der Node-Betreiber auf der Ethereum-Blockchain. Von den 9.849 aktiven Knoten befinden sich 5.214 in den USA, gefolgt von 1.679 in Deutschland und 277 in Japan. Die neuesten Daten von Etherscan zeigen, dass Knotenpunktbetreiber in den USA in der vergangenen Woche um 20 % zurückgegangen sind.
William Kraus, ein Partner der Anwaltskanzlei FisherBroyles, sagte gegenüber Cointelegraph, dass die Durchsetzung der SEC gegen Kraken die Position der Kommission zum Staking-as-a-Service zeigt.
Er fügte hinzu, dass dies US-Anbieter dazu veranlassen könnte, auf verschiedene Weise zu reagieren, wobei einige den Dienst ganz einstellen, während andere Änderungen an der Bereitstellung des Dienstes vornehmen oder ihn öffentlich beschreiben könnten. Einige Anbieter entscheiden sich möglicherweise dafür, nichts zu ändern. Die Einigung hat jedoch die Unklarheit über das Abstecken verringert, und die Anbieter müssen die Position der SEC in Zukunft sorgfältig prüfen, sagte er und fügte hinzu:
„Die USA haben Staking-as-a-Service sicherlich nicht verboten. Stattdessen legt der Kraken-Vergleich fest, dass die SEC zumindest einige Formen des Absteckens als in ihre Zuständigkeit fallend ansieht. Die Reaktion des Marktes bleibt abzuwarten, aber wir können vernünftigerweise mit weniger und vielleicht begrenzteren Angeboten von Staking-as-a-Service für Privatkunden in den USA rechnen.“
Danny Talwar, Head of Tax bei Koinly, sagte gegenüber Cointelegraph, dass zentralisierte Staking-Anbieter fast ein Viertel aller gestaketen ETH ausmachen, wobei Coinbase (11,4 %), Kraken (6,9 %) und Binance (5,2 %) an der Spitze stehen.
Talwar sagte, wenn die SEC mit ihren Durchsetzungsmaßnahmen fortfährt, werden Staking-Dienstleister gezwungen sein, sich außerhalb der USA umzusehen, um ihre Dienste anzubieten.
„Wenn Offshore-Börsen ohne Know-Your-Customer- oder Anti-Geldwäsche-Compliance zu den Hauptnutznießern des harten Vorgehens der SEC gegen regulierte, inländische, zentralisierte Börsen werden, ist „Verbraucherschutz“ möglicherweise das unwahrscheinlichste Ergebnis“, sagte er.
Der Aufstieg des dezentralen Stakings
Während die US-Regulierungsbehörden gegen Staking-Dienste vorgehen, versuchen Krypto-Befürworter, die Regulierungsbehörden davon zu überzeugen, dass von zentralisierten Einheiten angebotene hochverzinsliche Kreditzinsen und Staking-Belohnungen auf der Ethereum-Blockchain nicht dasselbe sind.
Das Staking von Krypto auf einer Blockchain wie Ethereum trägt zur täglichen Transaktionsverifizierung bei. Daher unterscheidet sich das Staking von Ethereum von Kreditprämien, wie sie von BlockFi und Celsius angeboten werden.
Andererseits möchte die SEC alle Arten von Staking-Diensten unter einem einheitlichen Banner vermarkten, sagte Konstantin Boyko-Romanovsky, CEO des Staking-Dienstleisters Allnodes, gegenüber Cointelegraph.
Boyko-Romanovsky sagte, das Verbot zentralisierter Börsen, Staking-Dienste anzubieten, würde die Dezentralisierung weiter verbessern. Er merkte auch an, dass der Ansatz der Regierung die Akzeptanz ersticken könnte, da viele Krypto-Neulinge in den USA auf zentralisierte Einheiten wie Coinbase für Staking-Dienste angewiesen sind.
Er merkte an, dass Staking-Pools bei Einzelhändlern beliebter werden könnten, und erklärte:
„Staking-Pools werden wahrscheinlich eine Zunahme der Beteiligung aus den Vereinigten Staaten erfahren, da das Konzept der Staking-Pools den Zugang zu Staking-Möglichkeiten und den damit verbundenen Belohnungen demokratisiert. Es ist jedoch schwierig, das genaue Ausmaß dieses potenziellen Zustroms vorherzusagen, da es von verschiedenen Faktoren wie Akzeptanz und Akzeptanz durch den Mainstream, Regulierungsrichtlinien, Skalierbarkeit und fortlaufende Innovation abhängt.“
Er fügte hinzu, dass diejenigen, die am Staking interessiert sind, wahrscheinlich alternative Mittel finden werden. „Der Fokus der Regulierungsbehörden sollte darauf liegen, präzise und klare Definitionen für neue und innovative Konzepte wie das Abstecken zu schaffen. Es würde den Kunden wahrscheinlich mehr zugute kommen, als zu versuchen, Krypto-Instrumente in bestehende Fiat-Währungsformen zu zwingen“, sagte er.
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Die Probleme zentralisierter Staking-Dienste könnten zugunsten dezentralisierter Staking-Dienste und Staking-Pools wirken. Nach Krakens Rückzug der in den USA ansässigen Validator-Knoten wechselten die meisten dieser Validator-Knoten zu Lido Finance, einem dezentralisierten Staking-Pool-Dienstleister.
Als @krakenfx Wo ETH-Abhebungen erlaubt waren, ging das meiste davon vorhersehbar hinein @LidoFinance. pic.twitter.com/Ud8vuvsvAT
— Seraphim (@MacroMate8) 26. April 2023
Während dies zur Dezentralisierung beitragen kann, könnte die Haltung der SEC zum Krypto-Staking Ärger für in den USA ansässige Dienstleister bedeuten. Es bleibt jedoch abzuwarten, ob Firmen wie Coinbase auswurzeln und ins Ausland abwandern, einen bedeutenden Marktanteil auf dem Inlandsmarkt aufgeben oder sich bemühen, die SEC-Richtlinien und die US-Wertpapiergesetze einzuhalten.