Die MÄRKTE sehen sich heute wieder mit mehr Chaos konfrontiert, nachdem der Wert des Pfunds gefallen ist.
Es folgt der Ankündigung der Bank of England, dass eine Notrettung von Pensionsfonds nicht über Freitag hinaus fortgesetzt wird.
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Der Chef der Bank of England, Andrew Bailey, sagte den Pensionskassen: “Sie haben jetzt noch drei Tage Zeit und müssen das regeln.”
Das Pfund stürzte gegenüber dem Dollar ab und fiel zum ersten Mal seit Wochen unter 1,10 $ und fiel über Nacht von 1,1178 auf 1,0953.
Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels liegt er jetzt bei etwa 1,10 $.
Die Bank of England musste gestern zum dritten Mal innerhalb einer Woche eingreifen, um zu versuchen, die Märkte zu beruhigen und einen „Notverkauf“ von Staatsanleihen zu verhindern.
Es sagte, die anhaltende Instabilität auf dem Anleihenmarkt stelle ein „wesentliches Risiko für die finanzielle Instabilität Großbritanniens“ dar und enthüllte einen Notfallplan zur Beruhigung der Märkte.
Sie verstärkte ihre frühere Intervention, indem sie ab Dienstag, dem 11. Oktober, bis zum 14. Oktober bis zu 5 Mrd. £ an indexgebundenen Anleihen neben 5 Mrd. £ an konventionellen Anleihen pro Tag kaufte.
Insgesamt bedeutet dies, dass die BoE jeden Tag Anleihen im Wert von bis zu 10 Milliarden Pfund kaufen wird – aber die Unterstützung über Freitag hinaus wird nicht fortgesetzt.
Der Markt für Staatsanleihen ist 2,1 Billionen Pfund wert und stützt den britischen Finanzmarkt.
Die Intervention der Bank war ihre zweite innerhalb von zwei Tagen.
Experten sagten, dass die Instabilität, die durch den Verkauf von Staatsschulden durch Händler verursacht wurde, die Pensionskassen treffe.
Laut Nathan Long, Senior Analyst bei Hargreaves Lansdown, haben die Fonds im vergangenen Jahr rund 12 Prozent an Wert verloren.
Indexgebundene Staatsanleihen sollen sehr stabil sein – aber eine Anleihe, die im vergangenen September emittiert wurde, hat in einem Jahr 80 % an Wert verloren.
Großbritannien ist „der Rezession einen Schritt näher“
Laut dem Office for National Statistics (ONS) ging die britische Wirtschaft zwischen Juli und August um 0,3 % zurück.
Experten hatten erwartet, dass das Wirtschaftswachstum im August stagnieren würde.
Die neuesten Daten zeigen, dass die Wirtschaft im dritten Quartal insgesamt auf dem Weg ist, zu schrumpfen, wobei das ONS bestätigt, dass im September ein Wachstum von mehr als 1 % erforderlich wäre, um einen vierteljährlichen Rückgang zu verhindern.
Das ONS sagte, dass sich das Dreimonatswachstum in den drei Monaten weiter verlangsamt habe, wobei das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im Quartal bis August um 0,3 % gefallen sei.
Samuel Tombs von Pantheon Macroeconomics sagte, Großbritannien sei „einer Rezession einen großen Schritt näher gekommen“.
Er fügte hinzu: „Wir rechnen mit einem Rückgang des BIP um 0,5 % gegenüber dem Vorquartal im vierten Quartal, aufbauend auf einem ähnlichen Rückgang im dritten Quartal, und einem Rückgang um 1,5 % im Jahresvergleich im Jahr 2023 insgesamt.“
Er warnte davor, dass die Rezession frühestens Ende 2023 enden könnte.
„Rund ein Drittel der Haushalte hat keine nennenswerten Ersparnisse mehr, und die 30 %, die eine Hypothek haben, reduzieren ihre Ausgaben als Reaktion auf oder vor einem starken Anstieg ihrer monatlichen Kreditzahlungen“, sagte er.
Herr Bailey sagte, die Pensionskassen hätten nur noch wenige Tage Zeit, um das Chaos zu beseitigen.
Bei einer vom Institute of International Finance in Washington organisierten Veranstaltung sagte er: „Wir haben angekündigt, dass wir bis Ende dieser Woche raus sein werden. Wir denken, dass die Neuausrichtung erfolgen muss.
„Und meine Botschaft an die beteiligten Fonds und alle beteiligten Firmen, die diese Fonds verwalten: Sie haben jetzt noch drei Tage Zeit. Sie müssen dies erledigen.“
Inmitten des Alarms erreichten die Hypothekenzinsen für einen festen Zweijahresvertrag 6,43 Prozent – gegenüber 2,25 Prozent im letzten Jahr.
Wenn die Zinsen steigen, zahlen Hausbesitzer Tausende von Pfund mehr für ihre Hypothekenrechnung.
Die Märkte sind über die steigende Staatsverschuldung nach dem Mini-Budget beunruhigt, was den Verkauf von Anleihen auslöste.
Es brachte mehrere große Pensionsfonds in Gefahr, zusammenzubrechen, was katastrophale Auswirkungen auf die privaten Rentenkassen der Briten gehabt und wahrscheinlich zu einer Abwärtsspirale des Marktes geführt hätte.
Der Verband der Rentenbranche, die Pensions and Lifetime Savings Association, hat davor gewarnt, dass die BoE ihre Notrettung für Rentenfonds „zu früh“ beendet.
Es schlug vor, die Unterstützung bis zum 31. Oktober zu verlängern, wenn Bundeskanzler Kwasi Kwarteng Einzelheiten seines Wirtschaftsplans veröffentlichen soll.
Der Plan wird erklären, wie die im Mini-Budget ausgewiesenen Staatsausgaben – einschließlich Steuersenkungen – bezahlt werden.
Es kommt daher, dass die britische Wirtschaft zwischen Juli und August unerwartet um 0,3 % geschrumpft ist.
Experten hatten erwartet, dass das Wirtschaftswachstum Großbritanniens im August stagnieren würde.
Die Bank of England warnt das Vereinigte Königreich vor einer Rezession gegen Ende des Jahres.
Ein Land befindet sich in einer Rezession, wenn es über einen längeren Zeitraum einen wirtschaftlichen Niedergang erlebt – normalerweise, wenn das BIP in zwei aufeinanderfolgenden Quartalen schrumpft.
Rezessionen sind besorgniserregend, weil sie tendenziell zu Arbeitslosigkeit und Lohnstagnation führen.
Dies bedeutet folglich, dass der Staat weniger Steuern erhält, was zu Kürzungen bei Dienstleistungen und Leistungen oder zu einer Erhöhung der Steuersätze führen kann.
Was sind Anleihen?
Anleihen sind Schuldscheine, mit denen die Regierung Geld leiht und einen festen Zinsbetrag zahlt.
Staatsanleihen werden GILTS genannt und werden von Anlegern, einschließlich Pensionsfonds, gekauft und verkauft, die sie mögen, weil sie normalerweise ziemlich stabile, langfristige Anlagen sind und dazu beitragen, sie vor Zinsschwankungen abzufedern.
Gilts tendieren dazu, im Preis zu fallen, wenn die Zinsen steigen, und zu steigen, wenn die Zinsen fallen.
Die Menschen achten auf die RENDITE – die Höhe der Zinsen auf die Anleihen, die in % ausgedrückt wird – weil dies das Vertrauen der Anleger in sie zeigt.
Je höher die Rendite, desto günstiger der Preis und desto riskanter halten sich die Anleger.
Anleihen stehen derzeit im Rampenlicht, weil die Renditen von Gilts auf denselben Höchstständen gehandelt werden wie in den furchterregenden Tagen der letzten Finanzkrise im Jahr 2008, was darauf hindeutet, dass die Anleger angesichts der britischen Wirtschaft nervös sind.
Die Rendite einer 30-jährigen Gilt beträgt 4,5 % – der höchste Stand seit 14 Jahren.
Die Bank of England springt ein, um mehr von ihnen zu kaufen, um den Zusammenbruch des Marktes für Staatsanleihen zu verhindern.
Die BoE sagte: „Diese zusätzlichen Operationen werden als weitere Absicherung dienen, um geordnete Marktbedingungen wiederherzustellen, indem sie vorübergehend den Verkauf von indexgebundenen Gilts absorbieren, die über die Marktvermittlungskapazität hinausgehen.“
Was es für Ihr Geld bedeutet
Marktinstabilität ist schlecht für Ihre Finanzen.
Es lässt die Hypothekenzinsen steigen, und das Chaos hat die Renten von Millionen von Briten aufs Spiel gesetzt.
Die Bank of England hat gewarnt, dass sie “nicht zögern wird, die Zinssätze zu ändern”.
Experten sagen voraus, dass die Zinssätze im nächsten Jahr einen Höchststand von 6 % erreichen könnten – und wenn die Zinssätze steigen, steigen auch die Kosten für Kredite, wie Kredite, Kreditkarten und Hypothekenrückzahlungen.
Sollte dies passieren, müssen Hausbesitzer mit Hypothekenrechnungen im Wert von bis zu Tausenden von Pfund rechnen.
Die Marktinstabilität hat auch Pensionsfonds erschüttert.
Wer eine private Rente hat, ist von den Anleihekäufen der Bank of England nicht direkt betroffen.
Aber es hat eingegriffen, um sicherzustellen, dass die Art und Weise, wie Rentengelder kollektiv investiert werden, stabil bleibt – und nicht von dramatischen Bewegungen an den Märkten nach dem Einbruch des Pfunds beeinflusst wird.
Arbeitnehmer, die in eine private Altersvorsorge investieren, sollten weiterhin wie gewohnt in diese investieren.
Da Rentenersparnisse eine langfristige Investition sind, bleibt Zeit, Markteinbrüche zu überstehen, da sie sich rechtzeitig erholen – beispielsweise von der globalen Finanzkrise und der Covid-Pandemie.
In den britischen Aktienmarkt investierte Fonds werden an Wert verloren haben. Aber wenn das Pfund Sterling schwach ist, wird der Wert der Auslandsinvestitionen bei der Rückrechnung in Pfund Sterling steigen.
Es kommt also darauf an, wie Ihre Rente investiert wird, und deshalb lohnt es sich, Ihre Anlagen zu diversifizieren.
Einige Arten von Renten – bekannt als leistungsorientierte (DB) oder Endgehälter – werden stärker in Gilts (Staatsanleihen) investiert und sind daher stärker fallenden Gilt-Kursen ausgesetzt.
Die Anleihekäufe der Bank of England (BoE) sollen verhindern, dass sie zu weit fallen.
Helen Morrissey, Rentenexpertin bei Hargreaves Lansdown, sagte zuvor gegenüber The Sun: „Die Ankündigung der BoE sollte die Märkte nach ein paar turbulenten Tagen beruhigen, die Chaos mit Nachrichten verursacht haben, dass einige Endgehaltssysteme kurzfristig Vermögenswerte verkaufen müssen.
„Dies sollte sich beruhigen, aber die Treuhänder der Endgehaltsregelung wurden aufgefordert, die Widerstandsfähigkeit ihrer Anlagestrategien genau zu überprüfen.“