Die Erwartung, dass Moderne KI-Technologie wird in jedem Teil unseres Lebens Einzug halten, ist eine Pandemie. Passenderweise arbeiten Startups und Investoren Überstunden, um neue Technologieunternehmen aufzubauen und zu finanzieren, um neue KI-Technologien zu entwickeln oder zu implementieren. Große Runden stehen oft in den Schlagzeilen und Start-ups bauen in rasender Geschwindigkeit auf, um sowohl der Technologiekurve als auch den größten Technologieunternehmen, die ihre eigenen KI-Strategien haben, einen Schritt voraus zu sein.
Aber trotz aller Begeisterung gibt es ein kleines Detail, das unsere Aufmerksamkeit verdient: KI-Startups haben oft schlechtere wirtschaftliche Verhältnisse als die meisten Software-Startups.
Die Tatsache, dass Anthropic, ein führendes KI-Startup, das Milliarden von Dollar eingesammelt hat, Berichten zufolge Bruttomargen von 50 % bis 55 % Der letzte Dezember unterstreicht die Kosten für den Aufbau und Betrieb moderner KI-Modelle und weist darauf hin, dass KI-fokussierte Start-ups aufgrund der schieren Kosten all dieser Rechenleistung ein anderes Bewertungsprofil haben.
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Die Umsatzqualität hängt teilweise von den Bruttomargen ab – Umsatz abzüglich Kosten der verkauften Waren – und je besser diese Margen sind, desto besser ist der Umsatz, wenn alles andere gleich bleibt. Start-ups verlassen sich seit langem auf die Umsatzqualität als Erklärung für ihre beeindruckenden Verluste während ihrer Wachstumsjahre – ja, Start-ups verbrauchen viel Geld, aber die Einnahmen, die sie generieren, sind qualitativ einwandfrei und daher ziemlich viel wert.
Dies ist unter anderem der Grund dafür, dass Softwareunternehmen häufig anhand eines Vielfachen ihres Umsatzes statt ihres Gewinns bewertet werden. Wenn die Bruttomargen hoch sind, bringt ein starker Umsatz Unmengen an Bruttogewinn mit sich. Das gefällt den Anlegern. Aber das ist kein Bewertungsmodell, das man auf ein Unternehmen anwenden kann, das, sagen wir, Verkauf von Lebensmitteln.
Die Diskussion über die Bruttomargen von KI ist nicht neu. Im Jahr 2020 gründete das Venture-Unternehmen a16z argumentierte dass KI-Startups aufgrund der „starken Nutzung der Cloud-Infrastruktur und der kontinuierlichen menschlichen Unterstützung“ geringere Bruttomargen hätten.