Bitcoin (BTC) verzeichnete in den letzten acht Wochen höhere Tiefststände, aber in dieser Zeit war BTC nicht in der Lage, den Widerstand von 24.000 $ bei mindestens drei verschiedenen Gelegenheiten zur Unterstützung umzukehren. Genau aus diesem Grund könnte der Ablauf der Bitcoin-Optionen im Wert von 475 Millionen US-Dollar am 12. August ein Wendepunkt für die Bullen sein.
In Anbetracht des derzeitigen regulatorischen Drucks scheint es gute Gründe zu geben, bullische Wetten zu vermeiden, insbesondere nachdem die US-Börsenaufsichtsbehörde am 21. Juli Anklage gegen einen ehemaligen Coinbase-Manager wegen illegalen Wertpapierhandels erhoben hat.
Die zusätzlichen Auswirkungen des implodierenden Ökosystems Terra (Luna) – jetzt umbenannt in Terra Classic (LUNC) – und die anschließende Konkursanmeldung der Krypto-Venture-Capital-Firma Three Arrows Capital (3AC) belasten die Märkte weiterhin. Das jüngste Opfer ist die Krypto-Kreditplattform Hodlnaut, die am 8. August die Auszahlungen der Benutzer ausgesetzt hat.
Aus diesem Grund halten sich die meisten Händler mit ihren Wetten über 24.000 $ zurück, aber Ereignisse außerhalb des Kryptomarktes könnten sich auch negativ auf die Erwartungen der Anleger ausgewirkt haben. Zum Beispiel gemäß Zulassungsanträgen veröffentlicht Am 9. August verkaufte Elon Musk Tesla-Aktien im Wert von 6,9 Milliarden Dollar.
Außerdem, am 8. August, CEO von Ark Investment Manager Cathie Wood erklärt dass die im Juli verkauften 1,41 Millionen Coinbase (COIN)-Aktien durch regulatorische Unsicherheiten und deren potenzielle Auswirkungen auf das Geschäftsmodell der Krypto-Börse verursacht wurden.
Die meisten rückläufigen Wetten liegen unter 23.000 $
Das Scheitern von Bitcoin, am 27. Juli unter 21.000 $ zu brechen, überraschte die Bären, da nur 8 % der Put-(Verkaufs-)Optionen für den 12. August über 23.000 $ platziert wurden. Daher sind die Bitcoin-Bullen besser für den wöchentlichen Optionsablauf von 475 Millionen Dollar positioniert.
Eine breitere Betrachtung unter Verwendung des Call-to-Put-Verhältnisses von 1,23 zeigt mehr zinsbullische Wetten, da das Call- (Kauf-) Open Interest bei 262 Millionen US-Dollar gegenüber den 212 Millionen US-Dollar Put- (Verkaufs-) Optionen steht. Da Bitcoin derzeit über 23.000 $ liegt, werden die meisten rückläufigen Wetten jedoch wahrscheinlich wertlos.
Wenn der Preis von Bitcoin am 12. August um 8:00 Uhr UTC über 23.000 $ bleibt, werden diese Put-(Verkaufs-)Optionen nur im Wert von 16 Millionen $ verfügbar sein. Dieser Unterschied entsteht, weil das Recht, Bitcoin bei 23.000 $ zu verkaufen, keinen Sinn macht, wenn es bei Ablauf über diesem Niveau gehandelt wird.
Bulls könnten einen Gewinn von 150 Millionen Dollar einstreichen
Nachfolgend sind die vier wahrscheinlichsten Szenarien basierend auf der aktuellen Preisentwicklung aufgeführt. Die Anzahl der am 12. August verfügbaren Optionskontrakte für Call- (Bull) und Put- (Bear) Instrumente variiert je nach Ablaufpreis. Das Ungleichgewicht zugunsten jeder Seite stellt den theoretischen Gewinn dar:
- Zwischen 21.000 und 22.000 $: 70 Calls vs. 4.200 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt Bären um 90 Millionen Dollar.
- Zwischen 22.000 und 24.000 $: 1.600 Calls vs. 1.460 Puts. Das Nettoergebnis ist zwischen Bullen und Bären ausgeglichen.
- Zwischen 24.000 und 25.000 $: 3.700 Calls vs. 120 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Bullen um 90 Millionen Dollar.
- Zwischen 25.000 und 26.000 $: 5.900 Calls vs. 30 Puts. Bullen steigern ihre Gewinne auf 150 Millionen Dollar.
Diese grobe Schätzung berücksichtigt die Call-Optionen, die in bullischen Wetten verwendet werden, und die Put-Optionen ausschließlich in neutralen bis bärischen Trades. Trotzdem lässt diese Vereinfachung komplexere Anlagestrategien außer Acht.
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Die Terminmärkte zeigen, dass Bullen weniger dazu neigen, Stärke zu zeigen
Bitcoin-Bären müssen den Preis am 12. August unter 24.000 $ drücken, um die Waage auszugleichen und einen potenziellen Verlust von 150 Millionen $ zu vermeiden. Die Bitcoin-Bullen haben jedoch zwischen dem 8. und 9. August Hebel-Long-Futures-Positionen im Wert von 265 Millionen Dollar liquidiert, sodass sie weniger geneigt sind, den Preis kurzfristig nach oben zu treiben.
Vor diesem Hintergrund liegt das wahrscheinlichste Szenario für den 12. August im Bereich von 22.000 bis 24.000 US-Dollar, was ein ausgewogenes Ergebnis zwischen Bullen und Bären bietet. In Anbetracht der negativen 50-%-Performance von Bitcoin im bisherigen Jahresverlauf könnte sogar ein kleiner Gewinn von 90 Millionen US-Dollar für Bullen als Sieg angesehen werden, aber das würde erfordern, dass BTC über 24.000 US-Dollar gehalten wird.
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