Bitcoin (BTC)-Bullen lecken immer noch ihre Wunden von der blutigen Korrektur vom 4. Dezember, bei der der Preis von 57.000 $ auf 42.000 $ einbrach. Diese Abwärtsbewegung von 26,5% führte dazu, dass 850 Millionen US-Dollar an Long-BTC-Futures-Kontrakten liquidiert wurden, aber was noch wichtiger ist, sie hat den „Fear and Greed Index“ auf den niedrigsten Stand seit dem 21. Juli verschoben.
Es ist irgendwie seltsam, beide Ereignisse zu vergleichen, da das Tief vom 21. Juli unter 30.000 US-Dollar die gesamten Gewinne im Jahr 2021 zunichte gemacht hätte. Währenddessen ist das Tiefststand von 42.000 US-Dollar vom 4. Dezember immer noch ein Zuwachs von 44% seit Jahresbeginn. Vergleichen Sie dies mit dem S&P 500, der 2021 um 21 % gestiegen ist, und dem WTI-Ölpreis, der um 41 % gestiegen ist.
Bullen könnten sich auf die an den Börsen gehaltenen Bitcoin-Reserven konzentrieren, die weiter sinken und derzeit auf dem niedrigsten Stand seit 3 Jahren liegen. Laut Daten von CryptoQuant sind jetzt weniger als 2,27 Millionen BTC an Börsen hinterlegt und es stehen weniger Coins für Handelssignale zur Verfügung, die Anleger kurzfristig nicht verkaufen wollen. Dies ist eine Dynamik, die viele Anleger als bullish betrachten.
Trotz des scheinbaren Gleichgewichts zwischen Call-(Kauf)- und Put-(Verkaufs-)Optionen beim Verfall von 1,1 Milliarden US-Dollar am Freitag sind Bären besser positioniert, nachdem sich Bitcoin etwas über 50.000 US-Dollar stabilisiert hat.
Eine breitere Sichtweise unter Verwendung des Call-to-Put-Verhältnisses zeigt einen bescheidenen Vorteil von 7 % für Bitcoin-Bullen, da die Call-(Kauf)-Instrumente in Höhe von 555 Millionen USD ein größeres offenes Interesse haben als die Put-Optionen (Verkaufsoptionen) in Höhe von 520 Millionen USD. Der Indikator 1,07 täuscht jedoch, da der Preisverfall von 11,5% in der letzten Woche dazu führte, dass die meisten bullischen Wetten wertlos wurden.
Wenn beispielsweise der Preis von Bitcoin am 10. Dezember um 8:00 Uhr UTC unter 52.000 USD bleibt, stehen nur diese Call-(Kauf-)Optionen im Wert von 50 Millionen USD zur Verfügung. Dieser Effekt tritt auf, weil das Recht, Bitcoin zu 55.000 US-Dollar zu kaufen, keinen Wert hat, wenn es unter diesem Preis gehandelt wird.
Die Zahlen deuten darauf hin, dass die Bullen auf einen großen Verlust eingestellt sind
Nachfolgend sind die drei wahrscheinlichsten Szenarien basierend auf der aktuellen Preisentwicklung aufgeführt. Die Anzahl der am 10. Dezember verfügbaren Optionskontrakte für Bullen- (Call) und Bären (Put)-Instrumente variiert je nach BTC-Verfallpreis. Das Ungleichgewicht, das jede Seite begünstigt, stellt den theoretischen Gewinn dar:
- Zwischen 47.000 und 50.000 US-Dollar: 400 Calls vs. 6.600 Puts. Das Nettoergebnis beträgt 300 Millionen US-Dollar, wobei die Put-(Bear-)Instrumente bevorzugt werden.
- Zwischen 50.000 und 54.000 US-Dollar: 1.700 Calls vs. 4.700 Puts. Das Nettoergebnis beträgt 160 Millionen US-Dollar, wobei die Put-(Bear-)Instrumente bevorzugt werden.
- Über $54.000: 2.400 Calls vs. 2.900 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Put-(Bear-)Optionen um 30 Millionen US-Dollar.
Diese grobe Schätzung berücksichtigt die Call-Optionen, die bei bullischen Wetten verwendet werden, und die Put-Optionen, die ausschließlich bei neutralen bis bärischen Trades verwendet werden. Diese Vereinfachung lässt jedoch komplexere Anlagestrategien außer Acht.
Zum Beispiel könnte ein Händler eine Call-Option verkauft haben und damit effektiv ein negatives Engagement in Bitcoin über einem bestimmten Preis eingehen. Aber leider gibt es keine einfache Möglichkeit, diesen Effekt abzuschätzen.
Bären werden ihr Bestes tun, um BTC unter 50.000 $ zu halten
Bitcoin-Bären brauchen einen sanften Schub auf unter 50.000 US-Dollar, um einen Gewinn von 300 Millionen US-Dollar zu erzielen. Auf der anderen Seite würden die Bullen eine Kurserholung von 7,2 % von den aktuellen 50.500 USD benötigen, um ihren Verlust um die Hälfte zu reduzieren.
Angesichts der Liquidation von Leverage-Long-Positionen in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar am 4. Dezember werden die Bullen wahrscheinlich versuchen, sich über Wasser zu halten und werden derzeit nicht bereit sein, mehr Risiko einzugehen. Es wäre für bullishe Anleger unnötig wirkungslos, ihre Bemühungen zu verschwenden, diesen kurzfristigen Verlust zu retten.
In diesem Fall scheinen die Bären also die Oberhand bei diesem wöchentlichen Optionsverfall zu behalten.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Anlage- und Handelsbewegung birgt Risiken. Sie sollten Ihre eigene Recherche durchführen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.