Nach 66 qualvollen Tagen durchbrach der Preis von Bitcoin (BTC) am 14. Januar endlich den psychologischen Widerstand von 20.000 $. Gleichzeitig verschafft die aktuelle Marktkapitalisierung von 400 Milliarden $ BTC eine Position unter den Top-20 der weltweit handelbaren Vermögenswerte und übertrifft Giganten wie Walmart (WMT), Mastercard (MA) und Meta-Plattformen (META).
Auf der einen Seite haben die Bitcoin-Bullen Grund zum Feiern, nachdem sich der Preis am 21. November um 34 % vom Tiefststand von 15.500 $ erholt hat, aber die Bären haben in einem größeren Zeitrahmen immer noch die Oberhand, da BTC in 12 Monaten um 52 % gefallen ist.
Es wird jedoch erwartet, dass zwei Ereignisse das Schicksal traditioneller Finanzinvestoren bestimmen werden. Am 16. Januar wird China seine Zahlen zum Bruttoinlandsprodukt bekannt geben und am 18. Januar werden die Einzelhandelsumsätze der Vereinigten Staaten veröffentlicht.
Die Berichtssaison für das vierte Quartal wird den Ton für die Börsenperformance dieser Woche angeben, darunter Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS), Netflix (NFLS) und Procter & Gamble (PG).
Auf den Kryptowährungsmärkten gibt es eine leichte Erleichterung, die von einigen unerwarteten Orten – oder Menschen – ausgeht. Der Krypto-Unternehmer Justin Sun soll daran interessiert sein erwerben Vermögenswerte der angeschlagenen Digital Currency Group (DCG), der Muttergesellschaft des Krypto-Kreditgebers Genesis und des Verwalters der Grayscale-Fonds.
Am 16. Januar startete die Börse Binance ihre außerbörsliche Abwicklungslösung für institutionelle Anleger. Die regulierten Verwahrungsdienste für digitale Vermögenswerte ermöglichen zusätzliche Sicherheit und ermöglichen Anlegern den Zugang zum Börsenökosystem, ohne direkt auf der Plattform einzahlen zu müssen.
Eine weitere positive Nachricht kam von Bitcoins Mining-Schwierigkeiten, die am 15. Januar um 10,26 % gestiegen sind, was einen stärkeren Wettbewerb um Blocksubventionen widerspiegelt – typischerweise ein optimistischer Indikator für die Branche. Dies erhöht die Netzwerksicherheit, aber was noch wichtiger ist, es zeigt, dass Miner strategische Energiequellen finden können und sich zu den langfristigen Investitionen verpflichten, die für das Bitcoin-Mining erforderlich sind.
Werfen wir einen Blick auf die Kennzahlen zu Bitcoin-Derivaten, um besser zu verstehen, wie professionelle Trader unter den aktuellen Marktbedingungen positioniert sind.
Die Stablecoin-Prämie aus Asien fällt auf ein 6-Monats-Tief
Die USD Coin (USDC)-Prämie ist ein guter Maßstab für die Nachfrage der in China ansässigen Krypto-Einzelhändler. Er misst die Differenz zwischen in China ansässigen Peer-to-Peer-Trades und dem US-Dollar.
Eine übermäßige Kaufnachfrage drückt den Indikator tendenziell auf 100 % über den fairen Wert, und während rückläufiger Märkte wird das Marktangebot der Stablecoins überschwemmt, was zu einem Abschlag von 4 % oder mehr führt.
Derzeit liegt die USDC-Prämie bei 97,5 %, gegenüber 100 % vor zwei Wochen, was auf eine geringere Nachfrage nach Stablecoin-Käufen seitens asiatischer Investoren hindeutet. Die Daten gewannen nach der 24%-Rallye zwischen dem 7. und 14. Januar an Relevanz, da man eine viel höhere Nachfrage von Einzelhändlern erwarten würde.
Diese Daten sind jedoch nicht unbedingt rückläufig, da Händler aufgrund erhöhter regulatorischer Risiken Stablecoins verkaufen könnten.
Die Futures-Prämie zeigt endlich eine neutrale Stimmung
Einzelhändler vermeiden normalerweise vierteljährliche Futures aufgrund ihrer Preisdifferenz zu Spotmärkten. Inzwischen bevorzugen professionelle Händler diese Instrumente, weil sie die Schwankungen der Finanzierungssätze in einem unbefristeten Futures-Kontrakt verhindern.
Die annualisierte Prämie für Zweimonats-Futures sollte in gesunden Märkten zwischen +4 % und +8 % gehandelt werden, um die Kosten und die damit verbundenen Risiken zu decken. Wenn die Futures also unterhalb einer solchen Spanne gehandelt werden, zeigt dies einen Mangel an Vertrauen von Leverage-Käufern – typischerweise ein rückläufiger Indikator.
Das obige Diagramm zeigt eine positive Dynamik für die Bitcoin-Futures-Prämie, die jetzt mit der neutralen Prämie von 4 % flirtet – die höchste seit fünf Monaten. Dieser Indikator stellt eine drastische Veränderung gegenüber der Backwardation dar, der rückläufigen Stimmung, die vom Zusammenbruch der FTX im November 2022 bis zu den ersten Tagen des Jahres 2023 geherrscht hatte.
Die 20.000-Dollar-Unterstützung von Bitcoin muss erneut getestet werden
Während die scheinbar mühelose Rallye auf 20.000 $ ermutigend aussieht, wurde sie kürzlich nicht als Unterstützungsniveau getestet. Gleichzeitig zeigt das Fehlen einer Stablecoin-Prämie in Asien eine mangelnde Nachfrage von Einzelhandelskäufern. Der aktuelle Rabatt von 2,5 % spiegelt jedoch nicht das Unbehagen oder die Belastung der Verkäufer wider.
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Diese Daten stützen die These, dass Bitcoin die 20.000-Dollar-Unterstützung testen muss, um den Anlegern zu beweisen, dass unabhängig davon, wie sich der Aktienmarkt verhält, die rückläufige Stimmung, die durch die Ansteckungsrisiken von FTX und Digital Currency Group (DCG) verursacht wird, hinter uns liegt.
Es besteht immer noch die Möglichkeit, dass makroökonomische Daten die Fortsetzung einer Hausse begünstigen, sodass beide Wege das positive Momentum aufrechterhalten könnten.
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